墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
分析师观察
墨西哥位于北美洲南部、拉丁美洲北部，地理位置优越，是南、
北美洲陆路交通必经之地。人口约 1.23 亿，首都是墨西哥城。墨西
哥 1821 年宣告独立，1824 年成立联邦共和国。1917 年颁布资产阶级
民主宪法，宣布国名为墨西哥合众国。
墨西哥实行总统共和制，总统是国家元首和政府首脑，任期 6 年，
任期结束后终身不得再任。现任总统洛佩斯•奥夫拉多尔于 2018 年 12
月就职，任期到 2024 年。执政党是由国家复兴运动党、劳动党、全
国汇合党组成的左翼竞选联盟“我们一起创造历史”。2020 年 2 月
底，新冠肺炎疫情在墨西哥爆发，确诊和死亡病例迅速增加。政府对
疫情的反应滞后，引起民众不满，可能对洛佩斯政府的稳定性带来挑
战。
自 2015 年起，墨西哥经济增速呈下降趋势。2019 年受到美国经
济衰退、全球油价低迷等影响，墨经济衰退 0.1%。2020 年，受到新
冠肺炎疫情的影响，该国旅游业、贸易、工业等均受到严重冲击。墨
西哥经济将在短期内陷入衰退。政府也没有实行财政刺激措施，预计
2021 年墨西哥经济增长乏力。
2020 年 7 月 1 日，《美国—墨西哥—加拿大协议》生效，要求
北美地区所产汽车 75%的组成部件产自本地区才可享受零关税优惠，
较此前规定的 62.5%的比例大幅提高。为落实这一协议，墨西哥随后
对该国《联邦进出口法》做出修订。此外，墨西哥不断加强反腐败和
反洗钱立法，且知识产权保护与国际保护规则并不完全一致，加之该
国政府十分重视环境保护，环保法律严格，中国投资者需要留意有关
变化。
墨西哥宏观经济发展总体稳定，拥有比较完整且多样化的工业体
系，市场辐射力强，墨西哥可以成为中国企业进入拉美市场的跳板。
然而，另一方面，墨西哥政府存在比较严重的腐败问题，该国社会治
安问题突出，在经济上对美国的依赖度高。因此，中国企业在投资墨
西哥之前也应做好相关的准备。
在重点投资领域方面，墨西哥是拉美三大汽车生产国之一，是墨
西哥经济主要的动力和最重要的出口部门。从拉美市场看，中国的整
车产品在拉美其他国家有一定市场。墨西哥以其地理位置和制造基础
优势，不失为一个良好选择。其次，墨西哥拥有丰富的矿产资源，是
世界上最大的白银生产国。目前受技术和资金限制，该国的矿产资源
还没有得到充分的开发，中国企业可以考虑在矿产资源开发和加工方
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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面同墨西哥展开合作。此外，墨西哥现有的基础设施无法满足该国经
济发展的需求，政府急需发展基础设施建设。而中国企业在基础设施
建设方面经验丰富，技术成熟，在优化墨西哥通信电力、交通运输等
基础设施领域具有一定机遇。
新华社经济分析师
董小涵
2021 年 1 月
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
目录
一、国家概要 ....................................................................................1
二、国情展望 ....................................................................................5
三、投资风险 ....................................................................................9
（一）政治风险 ........................................................................9
（二）安全风险 ......................................................................11
（三）经济风险 ......................................................................11
（四）法律风险 ......................................................................18
（五）经营风险及其他风险 ..................................................19
四、营商环境 ..................................................................................21
（一）政府治理与法制 ..........................................................21
（二）商业活力 ......................................................................21
（三）金融环境 ......................................................................22
（四）基础设施 ......................................................................26
（五）劳工政策 ......................................................................31
（六）知识产权 ......................................................................33
（七）贸易便利度 ..................................................................35
（八）投资便利度 ..................................................................36
五、投资建议 ..................................................................................42
（一）重点投资领域 ..............................................................42
（二）投资策略 ......................................................................44
附录...................................................................................................49
（一）网站链接 ......................................................................49
（二）政策法规 ......................................................................50
（三）双边协议 ......................................................................51
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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一、国家概要
墨西哥合众国
The United Mexican States
人口： 12900 万（2017 年）
面积： 196.44 万平方公里
语言： 西班牙语为主要使用语言
民族： 印欧混血人和印第安人占总人口的 90%以上
宗教： 88%的居民信奉天主教，5.2%信奉基督教新教
首都： 墨西哥城（Mexico City）
主要城市： 瓜达拉哈拉、蒙特雷
货币： 墨西哥比索（Mexican Peso）
主要政党： 国家复兴运动党、革命制度党、国家行动党、民
主革命党、劳动党、绿色生态党、公民运动党
执政党： 国家复兴运动党
领导人： 总统安德烈斯•曼努埃尔•洛佩斯•奥夫拉多尔
（Andrés Manuel LópezObrador）
本届政府任期： 2018—2024 年
双边关系： 1972 年与中国建交；2013 年建立全面战略伙伴
关系
时差： 西 5 时区，当地时间比北京时间晚 14 个小时，
实行夏时制比北京晚 13 个小时
自然资源： 墨西哥拥有丰富的矿产资源。银、铋、萤石、天
青石、钙硅石、镉、钼、铅、锌、硅藻土、盐、
重晶石、氧化硅、石墨、石膏、金和铜产量均居
世界前列
支柱产业： 石化、电力、矿业、冶金和制造业
风险指数： 总体评分 55 分，在 134 个国家和地区中排名第
72 位（评分越高风险越低，满分 100 分）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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根据 2020 年新华丝路风险评估模型，墨西哥政治风险、安全风
险、经济风险、法律风险、经营风险及其他风险的评分分别为 49 分、
62 分、61 分、65 分和 63 分。总体评分为 55 分，在 134 个国家和地
区中排名第 72 位。排名居中，与 2019 年相比进步 19 位。墨投资风
险主要包括：新任洛佩斯政府或将带来较大政策变动，政府腐败问题
突出，新冠肺炎疫情持续蔓延，社会治安较差，美国挑起贸易摩擦等。
2021 年，墨西哥总体排名将主要受到新冠肺炎疫情、墨美关系变动
等影响，预计将与 2020 年度基本持平。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：新华丝路数据库
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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主要经济发展指标
主要指标 数值
2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
实际 GDP（亿美元，2010 年价
格） 12237.2 12559.1 12824.5 13106.0 13098.8
名义 GDP（亿美元） 11718.7 10784.9 11589.1 12223.5 12688.7
经济增速（%） 3.3 2.6 2.1 2.2 -0.3
人均 GDP（美元，购买力平价
PPP）
18284.9 19314.3 19795.9 20396.5 20410.7
人口（万） 12185.8 12333.3 12477.7 12619.1 12757.6
政府债务占 GDP 比重（%）（警
戒线 60%）
52.8 56.7 54.0 53.6 53.7
财政赤字/盈余占 GDP 的比重
（%）（警戒线±3%）
-4.0 -2.8 -1.1 -2.2 -2.3
出口额（货物，亿美元） 3809.8 3743.1 4098.1 4510.8 4610.4
进口额（货物，亿美元） 3955.8 3873.7 4207.9 4648.5 4558.3
贸易差额（货物，亿美元） -146.0 -130.7 -109.8 -137.7 52.1
经常账户余额（亿美元） -310.8 -243.8 -204.9 -254.2 -43.5
经常账户余额占 GDP 的比重
（%）
-2.7 -2.3 -1.8 -2.1 -0.3
外汇储备（亿美元） 1734.6 1735.4 1704.6 1714.5 1771.8
外债总额（亿美元） 4269.1 4219.0 4415.8 4531.6 4697.3
失业率（%） 4.3 3.9 3.4 3.3 3.5
通胀 CPI（%） 2.7 2.8 6.0 4.9 3.6
汇率（美元/本币） 15.85 18.66 18.93 19.24 19.26
外国直接投资 FDI（百万美元） 35735.4 38778.1 33030.2 37681.8 29360.2
数据来源：世界银行、国际货币基金组织
中国—墨西哥双边贸易投资
主要指标 数值
2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
中国出口（货物，亿美元） 337.9 323.7 359.1 440.1 463.8
出口增速（%） 4.8 -4.2 10.9 22.6 5.4
中国进口（货物，亿美元） 100.3 103.2 118.0 140.1 143.5
进口增速（%） -10.3 3.0 14.3 18.7 2.4
双边贸易差额（货物，亿美元） 237.6 220.5 241.1 300.0 320.3
中国大陆对墨西哥直接投资
（百万美元） -6.3 211.8 171.3 378.5 163.6
墨西哥对华直接投资（百万美
元） 7.3 0.7 12.0 17.3 0.0
数据来源：中国国家统计局、中国商务部
注：双边贸易差额指标，正数表示中国为顺差，负数表示中国为逆差。
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二、国情展望
墨西哥是美洲文明古国，墨西哥印第安人创造了灿烂的玛雅文化、
奥尔梅克文化、托尔特克文化和阿兹特克文化。1519 年西班牙殖民
者入侵墨西哥。1810 年伊达尔戈神父发动起义，开始独立战争。1821
年墨西哥宣告独立。1824 年成立联邦共和国。1910 年爆发资产阶级
民主革命。1917 年颁布资产阶级民主宪法，宣布国名为墨西哥合众
国。
墨西哥实行总统共和制，总统是国家元首和政府首脑，每届总统
任期 6 年，任期结束后终身不得再任。不设副总统职位。革命制度党
自 1929 年起连续执政 71 年。2000 年、2006 年国家行动党连续两次
赢得大选。2012 年革命制度党重新执政。2018 年 7 月，由国家复兴
运动党、劳动党、全国汇合党组成的左翼竞选联盟“我们一起创造历
史”候选人洛佩斯•奥夫拉多尔（LópezObrador）当选总统。
墨西哥联邦议会分为参众两院，行使立法权。两院议员不得连选
连任，但可隔届竞选。现任参议长为国家复兴运动党的爱德华多•拉
米雷斯•阿吉拉尔（Eduardo Ramírez Aguilar），现任众议长为革命制
度党的杜尔塞•玛丽亚•绍里•里安乔（Dulce María SauriRiancho）。
新冠肺炎疫情冲击墨经济社会，政府面临重大执政挑战。2020
年 2 月底，新冠肺炎疫情在墨西哥爆发，确诊和死亡病例迅速增加。
政府对疫情反应的滞后，以及该国有限的医疗资源，使民众对政府危
机处理能力的认可度下降，进一步加剧洛佩斯政府面临的执政挑战。
洛佩斯政府面临两大传统政党掣肘，执政表现影响中期选举。执
政党没有取得议会多数席位，推进宪法改革可能受阻。此外，洛佩斯
总统推行的政策也可能受到革命制度党或国家行动党掌权州的抵制。
该国将于 2021 年 6 月举行中期选举，选举国会和省市级议员。由于
现任政府面对疫情表现不力，选举激烈程度增加。
民众主义执政思想或影响政策稳定性。洛佩斯总统执政的特点之
一是提高民众参与。在他担任墨西哥城市长期间（2000—2005 年），
曾多次为一些大型项目举行全民投票。当选总统之后，洛佩斯通过全
民投票取消了已经建设三分之一的墨西哥城新机场项目。他曾表示将
继续采取这种议事方式，引发投资者对政策不稳定的担忧。
暴力犯罪是经济社会发展隐忧。墨西哥社会治安状况比较严峻。
毒品交易、有组织犯罪、暴力犯罪一直是该国社会的顽疾。社会治安
环境进一步削弱了本土企业的竞争力，一定程度上阻碍了该国国民经
济的发展，不稳定的社会环境也直接影响外国投资者信心。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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地震、火山喷发、飓风等自然灾害频繁发生。墨西哥处于环太平
洋火山地震带上，历史上地震多发。每年 6 月至 11 月是该国飓风期，
飓风经常袭击其沿海城镇，给当地生产生活带来影响甚至破坏。飓风
还会导致墨西哥湾很多油气生产企业停摆，直接影响到全球油市。与
之相应，该国建立了较为成熟的防灾救灾机制。
新冠肺炎疫情较严重。当前墨面临全国性社区传染，每日新增感
染病例以千位数计算。截至 2020 年 12 月中旬，该国新冠肺炎累计死
亡病例超过 125.6 万例，12 月以来每日新增超过万人，死亡率接近
10%，死亡人数居于世界第四。墨公共医疗资源并不充足，疫情恶化
给该国带来较大公共安全压力。
新冠肺炎疫情将严重打击墨经济。由于私人消费和投资大幅下降，
国际货币基金组织（IMF）预计，2020 年墨西哥实际 GDP 将下降 9.0%。
由于政府对疫情反应滞后，疫情对该国经济的负面影响将持续更久。
加之政府没有实行财政刺激措施，2021 年墨经济增长乏力。中期看，
疫情下全球经济复苏缓慢，墨经济支柱产业制造业、旅游业，以及侨
汇收入将继续受到负面影响。预计 2024 年之后实际 GDP 增速才能恢
复至 2018 年水平。
通胀水平继续保持稳定。2020 年，由于消费低迷和油价下跌，
墨西哥比索急剧贬值，部分抵消了疫情和封锁政策抬高的食品类价格。
国际货币基金组织预计，2020 年墨西哥通胀水平将降至 3.4%，随后
逐渐下降并稳定在 3.0%的水平。
墨比索进一步贬值。2020 年以来，墨比索因油价下跌和疫情冲
击大幅贬值，年中较年初下跌近 20%。墨西哥央行于 2020 年 12 月预
计，到 2020 年底墨西哥比索兑美元将达 20.57。预计中短期内墨比索
将继续面临较大波动。
经常账户赤字扩大。受疫情冲击，墨西哥侨汇减少，旅游服务业
明显受创，国内需求低迷。但因为不断贬值的墨西哥比索，商品出口
受到的影响相对较小。国际货币基金组织预计墨经常账户余额将在
2020 年转为盈余状态，盈余占比为 1.2%，此后逐渐恢复疫情前的赤
字水平。
经济指标预测
主要指标 数值
2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
经济增速（%） -9.0 3.5 2.3 2.2 2.1
人均 GDP（美元，购买力
平价 PPP）
18430.0* 19170.0* 19770.0* 20430.0* 21070.0*
政府债务占GDP比重（%）
（警戒线 60%）
65.5 65.6 65.4 65.2 65.0
经常账户余额占 GDP 的
比重（%）
1.2 -0.1 -0.9 -1.5 -1.8
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失业率（%） 5.2 5.8 4.7 4.4 4.2
通货膨胀 CPI（%） 3.4 3.3 3.0 3.0 3.0
数据来源：国际货币基金组织、英国经济学人智库*
中墨建立“全面战略伙伴关系”，经贸往来密切。中国是墨西哥
第四大出口市场和第二大进口来源地。中墨以金融合作为引擎，贸易
和投资合作为主线，基础设施、能源、高新技术合作为重点的合作新
格局逐渐形成。
中墨经济互补性不高，需警惕洛佩斯政府的对华贸易政策。中墨
出口结构互补性较弱，出口产品竞争激烈，墨西哥对华贸易逆差较大
且频频实施反倾销措施；投资合作方面，中国对墨投资总体上数额不
大，项目规模偏小，且时常出现项目纠纷问题。
2018 年 8 月还是候任总统的洛佩斯表示，其对华关系优先目标
是减少双边贸易的不平衡。未来，如洛佩斯总统践行其对华贸易表态，
该国政府将可能采取包括扩大出口、实施反倾销调查、提高产品关税、
借力非关税壁垒（技术标准、绿色标准、国家安全审查）等多种措施
平衡贸易赤字。
密切关注洛佩斯政府对“一带一路”倡议的态度。墨西哥尚未加
入“一带一路”倡议，也未有国家元首参加 2017 年和 2019 年的两届
“一带一路”国际合作高峰论坛。同时，作为美国传统贸易伙伴以及
受地缘因素影响，墨长期看重和美国的贸易联系（美国占墨总出口的
80%），并签署了“美墨加协定”。因此，墨西哥外国投资长期被美
国主导的现状短期内难以改变。尽管“一带一路”倡议也开始引起墨
有关部门的兴趣，是否加入，墨政府尚持谨慎保守态度。
墨西哥信用评级
评级机构 公告日期 评级情况 理由
2020 年 3 月 26 日
外币信用评
级下调至 BBB，
本币信用评级下
调至 BBB+，展望
为负面。
受新冠肺炎疫情影响，
墨西哥与其主要贸易伙伴
美国的贸易将萎缩。外部冲
击可能影响墨西哥未来几
年的财政状况和债务水平。
2020 年 4 月 17 日
信用评级下
调为 Baa1，展望
为负面。
新冠肺炎疫情的蔓延
将使墨西哥的制造业出口
和旅游业受到严重打击。本
届政府的经济政策大大改
变了商业信心，并有可能在
未来几年继续抑制私人投
资，从而进一步降低墨西哥
的中期增长前景。
2020 年 4 月 15 日
信用评级下
调为 BBB-，展望
为稳定。
受新冠肺炎疫情的经
济冲击，预计墨西哥经济将
在 2020 年出现严重衰退。
为了将财政失衡降至最低，
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墨西哥政府未实施大规模
财政支出措施，这可能会进
一步延迟复苏。
数据来源：标准普尔、穆迪、惠誉
墨西哥投资区位优势突出。墨西哥地理位置优越，自然资源丰富，
工业生产体系完备，劳动力充沛，对外开放程度高，市场网络广阔，
具有较高的投资吸引力。但墨经济对美国依赖程度高，应对外部风险
能力较低，社会治安问题突出。中墨关系在历史上没有大的龃龉，外
交上不会出现大的摩擦。但由于和中国在全球产业链位置相似，墨将
中国视为潜在的竞争对手，当地舆论环境对中国投资并不十分友好。
此外需要关注，随着两国贸易额不断上升，墨方一直对中墨贸易中本
国的大额逆差表示不满，频频发起反倾销措施。中国企业赴墨投资需
注意政策变动、墨美关系、土地使用、税收政策、环境保护、公共安
全以及社区关系等层面的风险。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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三、投资风险
（一）政治风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥政治风险得分为 49
分，低于 134 个国家和地区平均水平 2 分，与发展中国家平均水平持
平，较 2019 年提升 5 分，显示该国涉及投资的政治环境有所改善。
墨政治风险主要体现在现任政府民族主义政策影响投资者信心，腐败
问题较突出，墨美领导人各自民族主义主张可能引起摩擦等。2021
年，墨西哥并无大选，政府执政趋稳，新冠肺炎疫情影响减退，墨西
哥政治风险或将持平。
左翼政府执政可能影响政策延续性。墨西哥现任总统洛佩斯是该
国 70 多年来首位左翼总统。他曾表示将对上届政府推行的经济结构
改革进行调整，收紧能源行业的私人和外国资本准入。洛佩斯政府已
宣布将新石油区块的拍卖暂停 3 年。此外，洛佩斯倾向在重大决策中
扩大民众参与、采取全民公决是其执政特点，他曾表示要继续坚持这
种决策方式，引起投资者担忧。
【案例】洛佩斯叫停上任总统标志性工程——首都新机场项目向
市场释放不稳定信号
为缓解首都墨西哥城机场容量饱和问题，上任总统培尼亚•涅托
推出墨西哥城新机场项目。新机场于 2015 年开工，计划耗资 130 亿
美元，建成后将成为全球第二大机场。
洛佩斯当选总统后，以项目涉腐为由就是否继续推进项目举行公
民投票。公民投票于 2018 年 10 月举行，百余万人参与投票，约占墨
西哥注册选民的 1%，其中 70%的投票者反对继续建设。于是项目取
消，彼时新机场已完工三分之一，约损失 50 亿美元。
墨西哥商界质疑公投，认为投票人数不足，结果有失偏颇，没有
足够代表性。另外，该国媒体报道，公投中出现反复投票等问题；反
对派指责投票过程存在舞弊现象，要求废除投票结果。
已完工三分之一的项目直接被取消，向国际市场和投资者发出严
重不确定性信号。市场担心未来政策方向不利于投资。从该案例可以
看出，政治角力对墨经济领域有较大影响，赴墨投资要格外留意政策
的稳定性和延续性，加强国情研究，提前对政策趋势进行研判。
政策左右摇摆，给大型项目投资带来不确定性。墨西哥是联邦制
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国家，政体结构较为分散，历史上两大政党轮流执政，利益盘根错节。
国内政治局势受多方势力和多重利益集团角力影响，政策执行力较差
且容易摇摆。由于历史原因，民族情绪高涨。此种背景下，重大项目
在墨国内的推进受到较大阻力及政治风险。
【案例】政策反复导致中国高铁遭遇“滑铁卢”
墨西哥高铁曾被认为是中国高铁“走出去”真正意义上的第一单，
但命运却一波三折，最终以失败告终。2014 年 11 月 3 日，该国通信
与交通部公布由中国某铁路企业牵头的国际联合体中标了墨西哥城
至克雷塔罗州的高速铁路项目，但仅 3 天后，中标结果即被撤销。2015
年 1 月 14 日，墨西哥官方宣布重启项目招标，包括中国公司、西门
子、庞巴迪、阿尔斯通在内的 5 家企业有意参与新一轮招标，可是在
16 天之后，墨官方又改变主意，决定无限期搁臵高铁项目。
导致墨西哥取消高铁项目的主要原因有以下几点：
一是政治角力，中国企业的墨西哥合作方被反对党和媒体质疑与
执政党关系密切。修建高铁原本是时任总统培尼亚竞选时的民生承诺。
但由于执政党未在议会取得多数席位，在很多方面受到反对党的压力
和制约。在这样的政治生态下，高铁项目的推进有心无力。
二是赶上墨西哥爆发严重社会治安事件，政府公信力受到质疑。
2014 年 9 月，墨西哥格雷罗州发生了 43 名大学生集体遇害事件，民
间普遍认为是当地警方和黑社会勾结所为，执政党却没有给公众一个
令人信服的答案，任由其发酵，时任总统培尼亚所在的革命制度党面
临空前的执政压力。此刻如果高铁再引发质疑，无疑是火上浇油。
三是项目投资回报遭到质疑。按计划，墨西哥高铁全长 210 公里，
设计时速 300 公里，总投资将近 600 亿比索，是迄今为止该国最大的
基础设施建设项目。高铁连接的两端，总人口将近百万。但实际运营
中，由于墨贫困人口较多，高铁的持久性和自负盈亏能力遭到质疑。
此外，由于高铁需要经过集体农庄和印第安人村社聚集的地区，需要
征用集体所有制土地，任何不慎都可能引起麻烦。
此外，由于中国和墨西哥产业结构相似，经济互补性差，在国际
贸易上经常短兵相接，受媒体影响，墨西哥民众对中国的印象大都来
自负面新闻。于是，当一个中国企业成为该国重大工程的唯一竞争者
时（其他企业因两个月标书准备期太短放弃了投标），民族情绪很容
易被煽动激发。
这一案例暴露出国内一些企业对“走出国门”过于急迫，缺少必
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要的风险评估。此次墨西哥高铁项目尽管已经找了当地合作伙伴，将
相关法律和沟通工作交由墨方代理。但仅搞通业务领域还不行，企业
赴墨投资一定要深入调研当地政情社情，既要有需求和供给的对接，
更要有心理和文化的对接。
腐败现象突出，政府部门官僚主义严重。腐败已成为墨西哥经济
社会发展的顽疾。腐败问题广泛存在于各级政府部门中，地方政府、
警察系统甚至联邦政府高层都曾被曝光过不同程度的腐败丑闻。该国
公共事务治理的运作比较依赖于非制度性的腐败方式，这为企业经营
活动制造了较高的交易成本和隐性成本。政府腐败问题不仅使墨西哥
有组织犯罪现象难以根治，影响了司法和财税改革，也拖累了基础设
施建设的推进速度和对外资的吸引力。
（二）安全风险
根据新华丝路风险评估模型，墨西哥安全风险得分为 62 分，低
于 134 个国家和地区平均水平 7 分，也低于发展中国家平均水平 3 分，
比 2019 年上升 11 分，主要原因是新冠肺炎疫情影响墨经济社会稳定。
墨西哥绑架、凶杀等暴力犯罪频发，毒品问题成为难以治愈的顽疾，
公共安全问题已上升为影响国家竞争力的重要因素。墨社会治安问题
短期内难以改善，预计 2021 年墨西哥安全风险仍将维持较低水平。
社会治安风险高。墨西哥抢劫、偷盗等一般性犯罪活动频发，以
毒品走私集团为主的有组织犯罪集团猖獗，成为威胁国家和地方治理
的一大毒瘤。墨西哥政府采取系列措施打击犯罪，但成效尚不明显。
企业除了要面对大笔保险费和资产与人员安保费用等支出外，还面临
因暴力冲突导致的巨大经济损失风险。中资企业在货物存放和运输环
节遭抢的案件尤为典型。
金融犯罪高发。墨西哥高频率的犯罪活动还导致金融犯罪频发，
比如洗钱和网络犯罪。由于金融监管不力，贩毒集团可以通过金融体
系或贸易方式洗钱，给银行和企业带来在不知情的情况下卷入洗钱活
动的风险。由犯罪团伙和黑客发起的网络攻击也增加数据和金融资产
安全风险。
（三）经济风险
根据新华丝路风险评估模型，墨西哥经济风险得分为 61 分，略
高于 134 个国家和地区平均水平 1 分，也高于发展中国家平均水平 4
分。与 2019 年相比减少 3 分，主要是由于受新冠肺炎疫情冲击经济。
预计 2020 年在新冠肺炎冲击下，墨西哥经济短期内预计将出现萎缩，
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
12
2021 年墨西哥经济风险将基本与 2020 年度持平。
数据来源：世界银行、国际货币基金组织
经济增速呈下降趋势，预计短期内陷入衰退。2015 年起，墨西
哥经济保持低速增长，但增速下滑。2019 年，受美国经济衰退、全
球油价低迷、墨出口下降影响，墨经济衰退 0.3%。
2020 年，受新冠肺炎疫情影响，墨旅游业、贸易、工业等均受
到严重冲击。墨西哥国家统计局数据显示，2020 年 11 月，墨 GDP
同比增长-5%，环比增长 0.2%，环比增幅为 6 月以来最低值。预计
2020 年第四季度 GDP 环比增长 1.47%，较第三季度的 12.1%下降明
显。国际货币基金组织预测，2020 年墨西哥实际 GDP 将下降 9.0%，
创 1932 年以来新低。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
13
数据来源：国际货币基金组织
通胀率下降且趋于稳定。2015 年以来，墨西哥总体通胀水平可
控。2017 年，墨比索贬值，进口商品价格上升，墨通胀率有较大幅
度攀升。2018 年以来，墨通胀率逐渐缓解，2019 年墨通胀水平降至
3.6%。国际货币基金组织预计 2020—2021 年墨通胀水平进一步下降。
据墨西哥国家统计局统计，2020 年 10 月，墨西哥通胀率同比上
涨 0.61%，连续 3 个月上升，年通胀率达到 4.09%，为 2019 年 5 月
以来的最高值。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：世界银行、国际货币基金组织
经济对外依存度高，经常账户长期赤字，但外汇储备充足，风险
可控。墨西哥经济对外依存度高，特别是受美国经济影响大，约 80%
出口依赖美国市场。墨经常账户常年处于赤字状态。2015—2019 年，
受国际油价提高影响，墨经常账户赤字收窄。由于比索持续贬值，商
品出口受到疫情的影响小于进口，预计 2020 年经常账户余额或将转
为盈余。
据墨西哥央行统计，2020 年第三季度，墨经常账户盈余 174.98
亿美元，创历史新高，主要得益于非石油类货物贸易顺差以及侨汇收
入的持续增加。截至 2020 年 8 月，墨西哥外汇储备达 1926.54 亿美
元，接近 2015 年 1 月的历史最高水平，外汇储备增长的主要原因是
墨联邦政府和墨西哥石油公司（PEMEX）向墨央行出售大量美元，
以及央行国际资产估值有所增加。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：世界银行
常年保持贸易逆差，2019 年转为顺差。2015 年以来，墨西哥保
持相对稳定的贸易逆差，墨外贸由 2018 年的 137.7 亿美元逆差转为
2019年的52.1亿美元顺差。受国际经济不景气及墨美贸易摩擦影响，
2019 年墨对外贸易规模总体有所下降。预计 2020 年受新冠肺炎疫情
冲击，墨进出口贸易将进一步下降。
墨西哥国家统计局数据显示，2020 年 9 月墨西哥出口同比增长
3.7%，为疫情发生以来首次由负转正。2020 年前三季度，墨西哥出
口额为 2942.42 亿美元，同比下降 14.4%；进口额 2752.84 亿美元，
同比下降 19.4%。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：国际货币基金组织、世界银行
注：负债率为一国外债余额与经济总规模的比重；偿债率为一国外债总额占货物和服务出口
及初级收入比重。
公共债务水平较高。2015 年起，墨西哥公共债务水平总体呈相
对稳定的态势。2017 年，该国公共债务占 GDP 比重自 2014 年以来
首次下降。2018—2019 年，墨公共债务占比稳定，依旧处于较高水
平。目前该国财政压力增加，不举债无法支撑国家运作。国际货币基
金组织预计 2020 年在疫情冲击之下墨债务水平占比将明显上升，升
至 65.5%，超过国际警戒线。
据墨西哥财政部统计，2020 年 10 月，墨西哥公共债务总额约
11.955 万亿比索，环比减少 1.7%，占 GDP 的比重为 51.8%。得益于
墨西哥比索兑美元汇率升值，以及政府对公债实施严格管控，预计全
年公债占 GDP 比重有望回落至 45.6%。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：国际货币基金组织
新冠肺炎疫情将导致赤字扩大。2016 年，随着国际油价逐渐回
升，墨财政收入增长。2017—2019 年，因宏观经济整体表现不佳，
油价趋稳，墨西哥国家石油公司产量受到设备老化、资金缺乏等因素
限制，墨财政收入再次回落。2015—2019 年，墨政府采取紧缩财政
政策，财政支出基本呈下降趋势。预计 2020 年，受新冠肺炎疫情影
响，财政赤字将进一步扩大。
2020 年 10 月，IMF 在“财政监管”报告中指出，2020 年墨西哥
初级财政赤字或将达到 GDP 的 2.0%，2021 年财政盈余 0.2%，基本
实现收支平衡，此结果好于墨财政部 0.0%的预期。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：世界银行
汇率保持稳定小幅贬值。2015 年起，随着美联储连续加息，墨
西哥比索兑美元汇率连续贬值。2016 年，特朗普当选美国总统，牵
累墨西哥比索大幅贬值。2018—2019 年，由于美联储不再密集加息，
货币政策保持相对稳定，墨比索贬值幅度也变小，没有掉落出 1 美元
兑 20 比索的“心理防线”。
2020 年，受新冠肺炎疫情、油价下跌和国际经济环境的不确定
性影响，墨比索年中较年初下跌近 20%。墨西哥央行于 2020 年 12
月预计，到 2020 年底，墨西哥比索兑美元将达 20.57:1。预计中短期
内墨西哥比索将继续面临较大波动。
（四）法律风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥法律风险得分为 65
分，高于 134 个国家和地区平均水平 9 分，高于发展中国家平均水平
12 分，与 2019 年相比提高 14 分，主要原因是美墨加协定可能导致
部分法律变动，部分法律规定对外国投资者不利。预计 2021 年墨西
哥法律风险将与 2020 年度持平。
美墨加协定影响墨贸易法规变动。2020 年 7 月，《美国—墨西
哥—加拿大协议》生效，要求北美地区所产汽车 75%的组成部件产自
本地区才可享受零关税优惠，较此前规定的 62.5%的比例大幅提高。
为落实这一协议，墨西哥随后对该国《联邦进出口法》做出修订。相
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
19
关领域投资者需留意有关变化。
经济立法日趋严格。墨西哥不断加强反腐败和反洗钱立法。墨于
2018 年 3 月颁布《金融监管法》，特别强调虚拟资产在墨不是法定
货币。2019 年 8 月，墨西哥就资产没收出台新法，授权墨西哥政府
直接没收个人和企业因商业贿赂获得的非法资产。企业应特别注重上
述合规风险，聘请当地有经验的会计师和律师，严格按照相关法律规
定做好财务和纳税工作，以避免因财务纰漏等被认为存在商业贿赂等
不当行径，带来不必要的损失。
墨西哥知识产权保护规则对投资者不利。墨西哥知识产权保护并
不完全与 TRIPS 国际保护规则相一致。墨知识产权法不承认专利平
行进口，企业在没有取得双边专利互认的情况下进口专利产品需再度
申请专利保护。在中墨尚未在知识产权领域达成合作之前，中国投资
者并不具有优势。
环保法律严格。墨西哥政府十分重视环境保护。其中，矿业、能
源、电力、基础设施建设等各类项目均需办理环境影响评估手续。该
国环境和自然资源部是墨环境保护方面最重要的部门。在环境保护方
面，墨西哥对森林、大气、水资源等领域实施重点保护，如企业在经
营活动中发生损害环境的行为，司法部门有权撤销企业的环境许可。
（五）经营风险及其他风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥经营风险及其他风
险得分为 63 分，高于 134 个国家和地区平均水平 1 分，高于发展中
国家平均水平 6 分。相较于 2019 年，墨西哥经营风险及其他风险得
分增加 1 分。2021 年，随着新冠肺炎疫苗与治疗方案可能获得突破，
预计墨西哥经营风险及其他风险将会得到改善。
新冠肺炎疫情持续蔓延。截至 2020 年 12 月中旬，该国新冠肺炎
累计死亡病例超过 125.6 万例，死亡人数超过 11 万，居于世界第四。
且疫情仍有进一步扩散之势，12 月以来每日新增病例多超过万例。
墨西哥面临着医疗资源不足的问题，存在极大公共安全风险。当地投
资者需做好严格的防护措施，减少感染几率。
劳动力受教育水平较高，劳动人口较年轻，现政府劳工政策提高
用工成本风险。墨西哥拥有庞大的劳动力资源，劳动人口结构年轻化，
工资成本较低，且有一定规模的成熟产业工人。洛佩斯总统就任以来，
致力于提高工人待遇，将墨最低工资水平上调了 16%，或将在一定程
度上提高劳动力成本。
政府非常重视本地就业率。墨西哥《联邦劳动法》规定，任何企
业或机构的用人单位必须聘用不少于 90%的墨西哥员工，技术专家原
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
20
则上也应聘用墨籍员工，除非经墨西哥移民局确认墨西哥人难以胜任
的工作岗位才能雇用外国人，同时外国技术专家所占员工比重最多不
得超过 10%，如聘用经理、董事或其他管理层人士则无需占用该比例。
该国法律还规定，设立两年以上的公司才能雇用外国高级管理人员，
受聘的外国人还必须负责训练墨籍工人。
工会势力强大，大规模罢工事件时有发生。墨西哥法律规定，企
业员工在 20 人以上即可自行组织工会。联邦、州及地方有不同层级
的工会组织，但没有从属关系。墨西哥的主要产业如石化、矿业、纺
织、电力及通讯业等均有行业工会组织，这些行业中约 90%的工人已
成为工会会员。法律规定工人有罢工的权力。由于经济不景气，近年
工会主导的大规模罢工事件时有发生。
基础设施相对完善，但抗自然灾害能力较弱。墨西哥现有运输网
络能够满足该国货运需求，陆基货运模式与北美交通系统相连。但频
发的货运盗窃和交通拥堵问题制约该国物流系统的发展。墨西哥主要
基础设施抗极端气候和地质灾害的能力较弱，飓风等恶劣天气事件或
地质灾害可能会导致该国基础设施大规模受损。
非政府组织（NGO）多以环保名义对投资项目进行干涉。墨西
哥 NGO 组织活动较为活跃，致使当地居民和劳工的不理性诉求增多，
特别是在环保领域构成对外来投资的风险。近 5 年，中国企业在墨西
哥的大型项目，包括在下加利福尼亚州修建度假村和科研文教中心，
以及在坎昆修建的“坎昆龙城”度假村，均受到当地环保 NGO 组织
的干涉，最终未能施行。
复杂的土地属性。根据法律规定，墨西哥土地分为国有、集体所
有和私人所有三种形式，企业经营如涉及私人和集体土地，征用或拆
迁谈判时难度可能会比较大，如处理不好，可能会成为同当地居民纠
纷或冲突的导火索，甚至导致投资项目无法进行。本地地权所有者坐
地抬价、出尔反尔的情况时有发生，且集体讨论过程中只要有一人反
对就无法通过，导致谈判效率低下，合同难以签订。特别是在当地土
著居民社区的集体土地，项目征地涉及非常复杂的利益纠葛和法律程
序，当地政府往往持中立或支持当地村民的态度。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
21
四、营商环境
（一）政府治理与法制
尽管已制定打击贪污贿赂的法律，但腐败案件仍然频发。墨西哥
政府和社会普遍存在着多种形式的腐败现象，包括公共部门腐败（比
如政府官员贿赂或收取回扣）和私营部门腐败（如欺诈、伪造债权等），
甚至存在政府和执法官员与犯罪分子共谋犯罪的情况。根据透明国际
2020 年 1 月发布的《2019 年清廉指数（CPI）》报告显示，墨西哥清
廉指数得分为 29 分（总分 100 分），在 180 个国家和地区中排名第
130 位。
墨西哥政府已制定或提出了严厉打击贪污贿赂的法律，平均处罚
为 5—10 年监禁。该国于 1999 年 5 月批准了《经合组织反腐败公约》
（OECD Convention on Combating Bribery）。墨西哥也是美洲国家组
织（Organization of American States，简称 OAS）反腐败公约的缔约
国，签署并批准了《联合国反腐败公约》。2017 年 7 月 19 日，墨西
哥的全国反腐败系统（National Anti-corruption System，简称 NAS）
开始正式实施。此外，墨西哥的公共管理部增加了审计和调查职能，
提高了界定腐败行为、打击公共部门腐败的能力，并鼓励私人企业制
定内部行为准则。
诉讼法律较多，仲裁体系领先。墨西哥有关商务纠纷和争议解决
制度的法规条例有：各联邦实体的《民事诉讼法》和《联邦民事诉讼
法》，以及《商业法》（包括对商业终裁的监管）；《联邦行政程序
法》（包括相应的复审申诉程序）和《联邦行政争议程序法》（包括
宣判无效）；“安帕罗”判决或保护令（针对官方侵犯个体公民权的
行为）。审理及裁决执行法律程序的复杂性取决于多种因素，如地域
司法管辖权、争议金额、诉讼阶段及罪行的轻重程度等。而诉讼成本
主要取决于聘请律师的成本。诉讼周期较长。
（二）商业活力
整体来看，墨西哥在商业活力、基础设施、市场规模、宏观经济
等方面，好于拉丁美洲其他发展中国家水平。但是，在制度和机构、
信息与通信技术应用率、教育、技术储备和劳动力市场等方面，均处
于竞争劣势。
有着优越的地理位置，丰富的自然资源。墨西哥与美国为邻、拥
有东西环海、连接南北美洲桥梁等经济区位优势，是世界上签订自由
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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贸易协定最多的国家之一，国内生产总值在拉美名列前茅，且多种矿
产品储量和产量居世界前列。
劳动力资源丰富，市场规模庞大。墨西哥劳动力资源充足，拉美
第二人口大国的基础和年轻化的人口结构为其充足而且低成本的劳
动力供应提供保证。据世界经济论坛 2019 年 10 月发布的《2019 年
全球竞争力报告》，墨西哥 15 岁以上员工的平均受教育年限是 8.6
年，在 141 个国家和地区中排名第 84 位。但是，墨西哥教育质量仍
落后于其他经合组织国家，劳动力市场高技能员工缺口较大。同时，
女性在劳动力市场的参与率也较低。墨西哥是拉丁美洲第二大经济体、
世界第十五大经济体，其国内市场庞大而多样化。
（三）金融环境
拥有稳健的金融监管体系、快速成长的金融业，金融环境发展前
景良好。墨西哥是拉丁美洲金融服务业最发达的国家之一，基于不断
壮大的中产阶级和稳健的监管框架，其金融服务业具有良好的发展前
景。墨西哥 2018 年 3 月完成并通过《金融科技法》的立法程序，金
融科技的推进既带来了行业发展的机会，也对传统金融机构构成一定
威胁。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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墨西哥北方银行（Banorte）
荷兰全球保险集团（Aegon）
大都会人寿保险有限公司（MetLife）
汇丰银行（HSBC）
墨西哥银行（Banco De Mé xico）
墨西哥证券交易所（BMV）
中央银行
主要国营银行
主要外资银行
主要保险公司
证券交易所
1．金融机构
（1）银行
尽管墨西哥的金融服务范围在不断扩大，其银行渗透率仍然低于
其他新兴市场国家。
该国中央银行为墨西哥银行（Banco DeMéxico），根据宪法的授
权保有经营和管理上的独立性。其主要功能是为墨西哥经济提供本国
货币并保障墨西哥比索的购买力。
商业银行是墨西哥金融体系的主要组成部分，其中以外资银行为
主导。该国共有 47 家商业银行，其中较大的有：墨西哥国民银行
（Banamex，现由美国花旗银行控股）、西班牙毕尔巴鄂比斯开银行
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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—墨西哥商业银行（BBVA Bancomer）、墨西哥桑坦德银行（Santander）、
汇丰银行（HSBC）、墨西哥北方银行（Banorte）和加拿大丰业银行
（Scotiabank），本土银行较难与国外金融业同行竞争。
中墨金融合作近年取得进展。2016 年 6 月，墨西哥第一家中资
银行中国工商银行（墨西哥）有限公司在墨西哥城正式对外营业。中
国银行墨西哥分行于 2018 年 7 月正式开业，以大力发展公司金融、
贸易融资、双边授信、银团贷款、金融市场等业务。
（2）保险
墨西哥 1870 年就有了第一部保险合同法，保险业发展较早。该
国保险公司较多，保险公司行业协会（AMIS）会员企业有 88 家。
2018 年墨西哥保险市场发展稳中向好，产品保障功能凸显，资
金运用收益稳步增长，保险科技广泛应用，行业风险防控能力持续增
强。2018 年，该国保险与金融服务占墨西哥服务出口的 12.99%，占
墨西哥服务进口的 18.82%。
（3）证券
墨西哥证券交易所（BMV）是拉丁美洲第二大证券交易所，在
规模和发展方面仅次于巴西。墨西哥本地企业越来越倾向于从股票市
场获取资金，2017 年出现了一系列重大的 IPO 项目。2018 年 7 月，
墨西哥第二家股票交易所——机构证券交易所（BIVA）开始运营，
其旨在促进该国金融体系资金来源渠道的竞争优化，并利用现代技术
改善交易基础设施，降低交易成本，促使该国资本市场的进一步增长。
2014—2018 年，墨西哥股票交易总额分别是 1280.35 亿、1036.54 亿、
1118.95 亿、1090.71 亿和 937.97 亿比索。
政府通常对外国证券投资持开放态度，外国投资者允许参与各种
公共和私人资产类别的交易。外国实体可以自由投资联邦政府证券。
墨西哥《外国投资法》（Foreign Investment Law）规定，外国投资者
可以持有任何墨西哥公司或合伙企业 100%的股份，受该法限制的某
些领域除外。外国投资者也可以通过共同基金、信托、离岸基金和美
国存托凭证购买无投票权股票，或者直接购买有限或无投票权的股票
以及拥有投票权的“B”股。
2．外汇管理
墨西哥货币为墨西哥比索，可与美元、欧元及日元等货币自由兑
换。墨西哥实行盯住美元的汇率制度，2020 年 12 月，墨西哥比索兑
美元汇率为 19.87。墨西哥银行于 2017 年 2 月创建了无交割远期对冲
计划，以进一步抑制墨比索的波动，并确保当地现货和期货市场继续
正常运行。
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墨西哥在外汇方面保持公开的转换和转让政策。总的来说，资本
和投资交易、利润汇款、股息、特许权使用费、技术服务费和差旅费
按照市场确定的汇率进行处理。在墨西哥投资的外资企业利润汇出需
要交税，税名是利润汇出税，税率因国家不同略有区别。墨西哥比索
兑美元可以按照 24 小时和 48 小时的结算基础在同一天进行。为防止
洗钱交易，墨西哥对美元现金存款实行限制。边境和旅游区的企业每
月可存入 14000 美元以上的现金，但需提供进行美元现金交易的正当
理由。个人每月的现金存款限额为 4000 美元。2016 年墨西哥央行建
立中央结算所，允许在墨西哥境内完成美元结算服务，这大大改善了
收入为美元的国内公司的结算服务。
3．融资服务
存贷款利率呈大幅上升趋势。2015 年以来，墨西哥比索兑美元
汇率持续出现大幅贬值。伴随着贬值而来的是输入性通胀压力。为了
应对比索贬值和通货膨胀攀升过快，该国存贷款利率在 2015 年后连
续两年大幅上升。2015—2019 年来，广义货币供应量也稳定增长。
信贷增长率在 2018—2019 年也实现大幅增长。市场上流动性较活跃，
拉动内需的政策得到了较好落实。
数据来源：世界银行
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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数据来源：英国经济学人智库
数据来源：世界银行
（四）基础设施
1．基础设施现状
交通发达，基础设施相对完善，但仍有较大发展空间。墨西哥现
有运输网络能够满足本国的货运需求，与北美交通系统相连促进了区
域贸易流动。高效运转的机场和海港设施完备。墨西哥强大的基础设
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施促进了该国作为制造业中心的崛起，但频发的货运盗窃和交通拥堵
问题制约了该国物流系统的发展。
墨西哥主要基础设施抗极端气候和地质灾害的能力较弱，飓风等
恶劣天气事件或地质灾害可能会导致该国基础设施大规模受损。
交通
基础设施
公路40
万公里
铁路
2.67万
公里
5个主
要国际
机场
21个主
要港口
承担了该国55%的
货物运输量和98%
的旅客运输量
2019年：
货运周转量为10.73
亿吨·公里
客运量为6993.78
万人次
2019年：
货运周转量为890.49
亿吨·公里
客运周转量为15.91亿
人·公里
2019年：
集装箱吞吐量为
709.08万国际标准箱
（1）公路
公路覆盖率高，是该国重要的交通方式。墨西哥拥有拉美地区覆
盖率最高的公路网络，境内几乎所有地区之间都有公路相连。其境内
主要公路可以连接各州的首府、边境城市以及各个海港。
公路作为最重要的交通运输方式，承担了该国 55%的货物运输量
和 98%的旅客运输量。据该国商务部统计，2019 年墨西哥公路里程
为 40 万公里。高速公路和限制进入道路是联邦高速公路网络管理的
一部分，高速公路编号末尾添加字母“D”的高速公路是收费的。为
了加快该国的公路运输建设，墨西哥交通部在 2013—2018 年间累计
投资 12.6 亿比索，修复了全国 50 个道路运营商辖区内的线路。
（2）铁路
铁路运输是墨西哥进出口货物的主要运输方式之一。铁路在该国
制造业供应链中扮演着越来越重要的角色，但由于铁路信号系统相对
较差，事故、故障时有发生，加之近年来的暴力抢劫事件，使得货运
业务纷纷转向公路运输，对铁路运输系统的发展造成了负面影响。
2019 年底，墨西哥国内铁路总长度 2.67 万公里，其中 2.07 万公
里为主干线路及其分支线路，大部分为特许经营；4450 公里为二级
铁路，1555 公里为私人所有。墨西哥铁路承运种类方面，48%的货物
为工业制成品，24%为农产品，14%为矿产品，8%为石油及其衍生品，
6%为客运。2019 年，墨西哥铁路货运周转量为 890.49 亿吨·公里，
2018 年客运周转量为 15.91 亿人·公里。
韦拉克鲁斯港（Veracruz）、拉萨罗—卡德纳斯港（Lazaro-Cardenas）
和曼萨尼约港（Manzanillo）是墨西哥主要的铁路港。其形成的主要
原因是由于它们毗邻该国各大外贸港口，且是进出口货物的必经要道。
其中，韦拉克鲁斯港作为墨西哥东部最大的铁路港，主要运输石油、
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农产品、水泥等货物。拉萨罗—卡德纳斯港是该国太平洋沿岸唯一提
供到美国直达铁路国际中转业务的铁路港，主要进出口货物包括矿产
品、粮食等。墨西哥中央工业区与拉萨罗—卡德纳斯港之间有密集的
铁路网。曼萨尼约港作为墨西哥太平洋沿岸最大的铁路港，连接港口
与工业区腹地，主要进出口农产品。
（3）航空
墨西哥航空运输业较为发达，机场数量众多，高标准设施的机场
数目却较少，难以满足日益增长的航空市场需求。该国共有 76 个机
场，1388 个航空站，408 个直升机机场。墨西哥城国际机场（MEX）、
瓜达拉哈拉国际机场（GDL）、坎昆国际机场（CUN）、蒙特雷（MTY）
和蒂华纳（TIJ）国际机场是该国运量最大的 5 个航空枢纽，年均运
送旅客量超过墨西哥全国的 2/3。据世界银行数据，2019 年墨西哥航
空运输客运量为 6993.78 万人次，航空运输货运周转量为 10.73 亿
吨·公里。
截至 2019 年，该国共有 300 余家从事航空产业的公司，其中约
80%为制造业，10%从事维修，10%从事研发创新，这些公司主要分
布在 5 个州，它们被誉为墨西哥的“航天州”：下加利福尼亚州（97
家）、索诺拉州（58 家）、奇瓦瓦州（52 家）、克雷塔罗州（85 家）
以及新莱昂州（33 家）。根据墨西哥航空产业协会（FEMIA）相关
统计数据，2019 年，墨航空产业累计对外出口 95 亿美元，位居全球
第 12 位。其主要出口目的国包括美国（80%）、加拿大（4.7%）、
法国（3.5%）及德国（3.2%）。2019 年墨西哥航空产业吸引外资 27
亿美元，其中 75%的外资来自北美，25%来自欧洲。
（4）水运
墨西哥地处墨西哥湾西部及南部，是连接太平洋—墨西哥湾—加
勒比海的重要航运枢纽。该国驻华大使何塞•路易斯•贝尔纳尔（José
Luis Bernal）表示，截至 2019 年底墨西哥拥有 11000 公里的海岸线。
墨西哥通讯交通部（SCT）数据表明，该国拥有 21 个主要港口，117
个码头承接了 145 个国家的货物运输及中转量，其中太平洋沿岸港口
和码头 58 个，墨西哥湾和加勒比地区港口和码头 59 个。2019 年墨
西哥集装箱吞吐量为 709.08 万国际标准箱。
墨西哥交通部在过去几年中投资了 80 亿比索的项目，在墨西哥
湾建成 5 个新港口，分别是马塔莫罗斯港（2018 年 7 月投入运营）、
塞巴海滩港（2018 年 11 月完工）、图斯潘港、韦拉克鲁斯港和卡门
市新港口工程。其中，韦拉克鲁斯港竣工后将取代曼萨尼约港成为墨
西哥乃至中南美洲最大的港口。这项工程累计投资超过 310 亿比索，
项目占地 500 公顷，设计建设码头 48 座，其中一期工程完工 32 座，
设计总装卸容量 1.1 亿吨，一期计划完成 9600 万吨。该港将包含农
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
29
作物散货码头、油气及液态化学品装卸码头、矿物码头及混合装卸区。
该港于 2018 年 12 月完成第一期建设工程。
（5）通信
墨西哥的互联网使用量处于快速增长期，互联网基础设施覆盖率
却滞后于乌拉圭、阿根廷和智利等拉美国家。固网连接速度慢、质量
差是墨西哥电信网络面临的主要问题。然而低廉的宽带资费（固定宽
带互联网每月收费约 43.50 美元）和日益激烈的市场竞争必然会推动
其宽带网络的扩张以及互联网服务的改善。
墨西哥拥有广泛的移动电话网络，主要运营商是 Telcel、AT＆T、
Movistar 和 Virgin Mobile。其中，Telcel 在该国拥有最广泛的网络覆
盖范围。尽管其他运营商正在加强城市地区和主要公路沿线的通话网
路，但在更为广阔的农村地区，Telcel 覆盖率依旧领先于其他运营商。
墨西哥致力于打造全国无线共享网络，并鼓励私人资本以公私合
营 PPP 模式参与。随着美国电信公司（AT&T）进入墨西哥市场，受
益于该公司移动服务的频谱技术优势，预计未来墨西哥通信市场尤其
是频谱拍卖市场将会变得更具竞争力。墨西哥电子商务等互联网新行
业也处于起步阶段，市场潜力巨大。根据国际电信联盟统计数据，2019
年，墨西哥固定电话订阅量为 2251.97 万，移动蜂窝电话订阅为 1.21
亿。
（6）电力
联邦电力委员会（CFE）是墨西哥国有电力机构，也是该国主要
电力公司，负责电力规划和电力建设与营运。2016 年 CFE 按该国能
源改革要求进行重组，组建了新的输电、配电与电力供应机构。2017
年，CFE 总计装机容量 54 吉瓦，发电量占全国总发电量比例超过 95%。
2018 年 10 月，墨西哥政府制定平衡太阳能发电储能的政策，并开通
了容量为 12MW/12MW·h 的电池储能系统。
2019 年，墨西哥发电量为 364 太瓦时。
2．基础设施规划
2019 年 11 月 26 日，墨西哥政府公布一项国家基础设施建设计
划，力求提升本国竞争力。该计划第一阶段包括 147 个项目，投资总
额为 8590 亿墨西哥比索（约合 440 亿美元）。其中，2020 年有 72
个项目开始动工建设，包括 17 个机场的扩建和维修，连接中北部地
区的公路网建设以及首都以北的第二条高速公路建设，塔巴斯科州的
多斯博卡斯港口扩建工程等；2021 年至 2022 年，将有 41 个项目开
工建设；2023 年至 2024 年，启动建设剩余的 34 个项目。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
30
（1）公路
墨西哥预计投资 90 亿美元用于公路的维修、新建以及现代化改
造，共涉及 35 个具体项目。其中最大的项目是墨西哥城—塞拉塔罗
高速公路。联邦政府预计该项目投资将达 10.39 亿美元。该国还制定
了多项新建道路项目，包括奥里萨巴路段第一阶段的建设、瓦哈卡—
伊 斯 特 莫 （ OAXACA-ISTMO ） 高 速 公 路 、 图 斯 潘 — 坦 皮 科
（TUXPAN-TAMPICO）高速公路项目、阿蒂扎潘（ATIZAPAN）高
速公路项目、杜兰戈—帕拉尔（DURANGO-PARRAL）道路项目等。
其中，瓦哈卡—伊斯特莫高速公路是较大的新建项目，由墨西哥基础
设施基金负责融资，预计投资 6.9 亿美元。
此外，墨西哥政府将巩固和翻新横、纵向公路主干线；改善农村
公路和馈线道路网络条件；建设旁路和支路，包括分叉、接入路段等
联接路段；通过新的融资计划，新建和扩建公路路段；实现连接工程
和物流节点接入，支持多式联运交通；改善各边境口岸道路条件；通
过“临时就业计划”，维护和保持最偏远地区农村公路的良好状况；
使州际公路适应现代化需要等。
（2）港口
墨西哥规划了共计 21 个港口项目，除卡门城港口（MXCDC）
的现代化改造项目外均为新建项目。较大的项目有多斯博卡斯（DOS
BOCAS）港口项目、萨利纳斯德尔马克（SALINAS DEL MARQUES）
港口项目、塞瓦普拉亚（SEYBAPLAYA）港口项目。该国将为多斯
博卡斯港口的建设投资 2.94 亿美元，将港口水深从现在的 32 英尺增
加至 40 英尺。
（3）铁路
墨西哥计划建造多个铁路项目，其中，重点项目分别为玛雅铁路，
全长 1525 公里，全程共设 15 个站点，预计最高时速为 160 公里。
（4）电力
墨西哥能源秘书处（SENER）于 2018 年 6 月 4 日发布了 2018
—2032 年国家电力系统发展规划，规划有利于推动该国可持续的能
源发展。根据这一规划，在规划的 15 年中，墨西哥将投资 20 亿比索
（约合 9800 万美元）用于安装基础设施，其中 84%用于发电，9%用
于输电，7%用于配电基础设施项目。
3．物流能力
墨西哥与国际货运网络高度连通，其货物运输网络发达，设施现
代化，管理高效，边境合规要求精简，这使该国的进出口交货时间极
具竞争力。从 2017 年开始该国在拉萨罗卡德纳斯港引入半自动化服
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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务，不仅可以确保服务更加顺畅，提高周转效率，还可以减少海关和
港口部门处理程序上的腐败和渎职机会，为在墨西哥从事国际贸易的
企业降低了潜在成本风险。
根据世界银行统计，2018 年墨西哥物流绩效指数在 160 个国家
地区中排名第 53 位，及时程度排名第 49 位。在国内出口物流方面，
该国港口或机场供应链平均距离 3500 公里，使用两类供应链订货至
交货周期为 5 天；进口国内物流方面，该国港口或机场供应链平均距
离 300 公里，使用两类供应链订货至交货周期分别为 5 天。
指标 出口物流 进口物流
距离（公里） 3500 300
周期（天） 5 5
数据来源：世界银行《2018 年物流绩效指数报告》
注：统计口径为港口或机场供应链；周期是指订货至交货时间（lead time）。
（五）劳工政策
1．劳工权益保护
墨西哥注重劳工权益的保护，相关法律制度完备。其中《联邦劳
动法》是该国保护劳工权益最重要的法律。
2017 年 2 月 24 日，劳工司法改革计划的第一项内容通过成为法
律，以独立的司法机构取代了存有漏洞的三方争议解决机构——调解
仲裁委员会（Conciliation and Arbitration Boards，简称 CAB）。
（1）薪金
墨西哥《联邦劳动法》规定，雇员的工资及福利由劳资双方协商
后以合同形式确定。合同可分为两种类型，一是集体合同，由工会和
雇主之间达成协议；二是个人合同，由员工与雇主之间达成协议。
该法规定，允许根据工作种类、时间和内容的具体需要有限期（季
节性、试用期、初始培训期）地雇用劳工，但如未在雇佣合同中明确
指出雇佣性质和时间，则视为无限期形式。无论无限期还是有限期雇
用劳工期间，雇主都有义务保障雇员的社会保险等权利。该法还对雇
主解雇员工做出详细规定，如因雇员能力不足而解雇，须支付其 1 个
月工资作为补偿，服务每满 1 年则多付 20 天的工资。
《联邦劳动法》规定，员工在每周休息日工作将有权获得相当于
每日工资 25%的额外津贴。每位员工也有权获得金额不少于其 15 天
工资的圣诞奖金。此外，企业需为工人缴纳社会保险费，按工资总额
的 15%-25%的比例缴纳（具体缴纳比例与员工的薪酬结构有关）。
工人附加福利和“危险工作”补贴也是投资者需要考虑的运营成本之
一。最常见的附加福利之一是利润分享，即公司必须将 10%的税前利
润分配给员工，部分合伙企业例外。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（2）最低工资标准
墨西哥新政府规定，自 2019 年 1 月 1 日起，最低月薪标准上调
至 3121.47 比索（约为 162 美元），同时将最低日工资上调至 102.68
比索（约为 5.33 美元）。其北部边境最低日薪标准为 176.72 比索。
（3）月平均工资
月平均工资企稳回升。2015—2019 年间墨西哥月平均工资整体
平稳增长，尽管月平均工资随着经济的快速增长而不断提高，但目前
国内工资水平依然处于较低水平，主要原因在于该国最低工资标准较
低，而且国内人口出生率稳定增长，提供了充足的劳动力供给。
数据来源：国际劳工组织
（4）工作时间
根据墨西哥《联邦劳动法》规定，雇员法定工作时间为每周 6 天，
每周工作时长48小时，而大部分公司的工作时长为每周40—45小时。
墨西哥雇员每日工作时间可经劳资双方协议进行调整，通常情况为日
班 8 个小时，夜班 7 个小时。
墨西哥雇员每小时的加班费要视具体加班时长而定，一般为正常
工资的 2—3 倍。雇员每星期加班时间在 9 小时以内，需付双倍工资
（每天 3 小时、每星期 3 次），若加班时间超过上述规定或是在法定
假日加班，则需支付雇员正常工资 3 倍的报酬。
（5）休假
墨西哥雇员工作满一年后可有 6 天的休假时间，此后每年增加 2
天休假，每年休假最多以 12 天为限。企业雇员还可以获得正常工资
25%的休假奖金。该国法律没有要求同工同酬，但禁止在招聘过程中
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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出现性别歧视的行为。该国法律规定产妇至少有 84 天的产假。
2．外籍雇员管理
墨西哥《联邦劳动法》规定，外资企业的墨西哥员工数所占比例
不得低于企业员工总数的 90%，管理层员工不受此规定限制。技术或
专业人员原则上也必须是墨西哥公民，如经认定墨西哥人无法胜任的
工作岗位，企业可以雇用外国人。企业在墨设立时长 2 年以上的，法
律允许聘用外国人出任主管职务，而对特殊性质的工作或技术人员则
不受此项规定的限制。
根据北美自由贸易协定（NAFTA）的规定，墨西哥可以允许 4
类非墨西哥籍的北美居民短期入境，包括商务访客、跨国公司内部调
动人员、贸易商和投资者以及其他专业技术人员。NAFTA 签约国墨
西哥、美国和加拿大均承诺相互承认对方所颁发的专业技术许可。
3．工会组织
按照墨西哥法律规定，员工在 20 人以上即可自行组织工会，工
人有罢工的权力。虽然联邦、州和地方有不同层级的工会组织，但并
没有从属关系，大型企业多有自身的工会组织。墨西哥联邦一级的工
会与企业签订的协议，地方工会可以不接受。墨西哥很多主要行业的
雇员均参加了工会，如矿业、石化、电力、通讯、纺织、餐饮、教育、
娱乐等行业近 90%的员工都参加了工会组织。该国法律还规定，企业
外籍员工可以加入工会，但不能作为工会的领导人。
墨西哥工会对政府影响力较大，矿业、航空、教育等多领域曾发
生全国性罢工。在墨西哥，罢工被认为是劳动者捍卫自身权益、享有
保持劳资双方平衡自由的一种正当手段。该国《劳动法》规定了组织
罢工的相关要求和条件。
2019 年 1 月，墨西哥汽车工人举行大罢工，共有 7 万多名汽车
工人参加此次罢工。
（六）知识产权
知识产权保护水平整体中等。尽管墨西哥政府参与了较多知识产
权的国际公约，努力精简知识产权审查程序和刑事司法系统，提高对
知识产权重要性的认识等，但仍存在诸多问题。生命科学知识产权的
模糊保护；打击侵犯版权内容的网络盗版的法律和实际执法存在差距；
在适用补救办法方面存在重大差距，例如严重拖延和难以获得足够的
损害赔偿；针对与贸易有关的侵犯知识产权的边界措施不足等。2020
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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年 2 月美国商会发布的《国际知识产权指数报告》显示，除制度有效
性、工业设计指数外，墨西哥各项指数得分均不高，在 53 个国家和
地区中排名第 23，略高于拉丁美洲同区域国家的平均水平。其中商
标指数、版权指数、专利指数、执行指数相对较低。整体的水平被判
定为中等水平。
1．知识产权管理
墨西哥知识产权局和国家作者版权局是知识产权的主管机构。知
识产权局依据该国工业产权法负责专利和商标的注册，它对专利的种
类和保护期、商标的种类与保护期、申请程序、知识产权保护、许可
证安排、侵犯专利权和商标权的处罚等作出了相关规定。墨西哥国家
版权局主管著作权，其主要职能涉及著作权注册及相关保护。
墨西哥的知识产权法律包括《工业产权法》和《联邦著作权法》。
（1） 专利
专利权保护的对象是符合《工业产权法》所规定的发明、实用新
型以及工业品外观设计要求的成果。专利的保护期限是自申请之日起，
发明专利 20 年，实用新型 10 年，外观设计最长 25 年。
（2） 版权
著作权包括精神权利和经济权利，一般由作者享有。精神权利专
属于作者，不能许可转让，不能放弃，也不能剥夺。经济权利可以许
可转让和继承，可以放弃，但不能剥夺。著作权的保护期限为作者终
生及其死亡后 100 年。
（3） 商标
通过注册获得的专有使用权被认可为商标。该标志可以区分市场
上相同物种或类别的其他产品或服务。在墨西哥，注册商标的有效期
为 10 年，从申请日开始起算。在商标权届满之日前 6 个月，可申请
续展并且每次延展期也是 10 年。
2．国际公约缔结情况
墨西哥参与知识产权有关的国际条约有：《保护工业产权巴黎公
约》《保护文学和艺术作品伯尔尼公约》《与贸易有关的知识产权协
议》《专利合作协定》《制止商品来源虚假或欺骗性标记马德里协定》
《关于为盲人、视力障碍者或其他印刷品阅读障碍者获得已出版作品
提供便利的马拉喀什条约》等。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（七）贸易便利度
墨西哥贸易主管部门为经济部、对外贸易委员会和财政部。经济
部管理对外贸易政策和关税制度，负责对贸易进行监管、调查和谈判，
负责原产地规则以及进出口许可和配额的实行等。对外贸易委员会参
与关税、非关税措施、出口限制的现有法规以及法规草案的审议。财
政部的主要职能是研究和起草联邦收入法案，征收联邦税，制定财政
激励措施并评估其对政府收入的影响，指导联邦海关、监察和财务警
察的服务等。
在国际范围内，墨西哥是世界贸易组织（WTO）、经济合作与
发展组织（OECD）、亚太经济合作组织（APEC）、拉美一体化组
织（ALADI）、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）等机制
的成员国。墨西哥与 52 个国家和地区签署了 14 项自由贸易协定
（FTA），与 33 个国家和地区签署了 32 项相互促进和保护投资协定，
以及 9 项经济互补自贸协定。
为鼓励出口，墨西哥对主要出口产品基本免除出口关税。进口方
面，如产品原产国与墨西哥签有自贸协定，基本为零关税进口，其他
国家则征收一定数额的关税。进口关税还分为最惠国税率和优惠税率
两种。墨西哥《海关法》规定，进口商除了要缴纳进口税外，还需在
完税金额的基础上再缴纳 16%的增值税和海关手续费。墨西哥是针对
中国产品采取反倾销措施最多的国家之一，对原产于中国的多个税号
产品征收高额反倾销税。
针对特定类别货物实施进出口限制。墨西哥禁止进口贸易的商品
有：大麻（印度麻）及大麻制剂、吸食类药剂、硫酸铊、双乙酰吗啡、
谷氨酸（味精）类产品等。墨西哥限制进口的产品有：武器、石油化
工产品、发动机、某些重要机械、汽车、旧轮胎、旧机器、旧衣服、
旧办公用品等。涉及出口许可证的商品包括：活牲畜、石油化工产品、
放射性产品、濒危动物的皮革和肉等。
进出口效率低。墨西哥海关效率低，清关时间较长。据世界银行
数据，墨西哥海关当局出口清关与检查时间平均为 20.4 小时；进口
清关与检查时间平均为 44.2 小时。加之国内运输效率低下，2019 年
墨西哥出口平均所需时间为 20 小时，花费 400 美元；进口平均所需
时间为 44 小时，花费 450 美元。
主题 出口 进口
海关清关时间（小时） 20.4 44.2
海关清关费用（美元） 250 300
总耗时（小时） 20 44
总费用（美元） 400 450
数据来源：世界银行《2020 年营商环境报告》
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（八）投资便利度
墨西哥负责企业注册的政府机构根据设立企业方式的差异有所
不同。涉及的主要部门有经济部、税务局、外交部、全国外商投资委
员会、商业财产公共登记处、财政部等。现行外国投资法允许外国投
资者在墨西哥境内从事绝大多数行业，可 100%参与经营，个别保留
及特殊规定例外。
投资便利度有待进一步提升。办理施工许可证方面，2018 年，
由于墨西哥修改税法导致办理施工许可证成本提高，对于营商环境的
发展产生了负面影响。2019 年，该国政府提高了墨西哥城的获得建
筑许可证费用，使得办理施工许可证成本增加，不利于营商环境的优
化；在登记财产方面，经合组织高收入国家登记财产的步骤平均水平
仅为 4.7 个步骤，花费的时间为 23.6 天，而墨西哥登记财产平均需 8
个步骤，花费 42 天时间，说明在墨西哥办理财产登记，手续相对较
为繁杂，且所需时间较长。
1．商务成本
开办企业较难。在开办企业方面，经合组织高收入国家开办企业
的手续平均水平仅为 4.9 项手续，而墨西哥开办企业需要 8 项手续，
说明在该国开办企业手续比较复杂。根据世界银行 2019 年 10 月发布
的《2020 年营商环境报告》，墨西哥开办企业容易程度在 190 个经
济体中排第 107 位，与拉丁美洲地区的平均表现相当。
商务成本竞争力不明显。墨西哥各地区水电气价格有较大差异。
该国获得电力供应需 7 个手续，花费 112 天，与拉美地区的平均表现
相比较差。此外，该国土地价格的地区差异较大，具体取决于地块的
位置和条件，受区域发展及安全等因素影响，各种地价变化较大。
2．外商投资政策
（1）区域政策
1）地区优惠
在墨西哥城，政府对旅游区、历史中心区及工业区都有一定的鼓
励优惠政策。同时还有一些其他方面的优惠政策，如财产的公开登记、
建筑登记或特殊建筑批准、排水系统的安装和使用等。
在其他各州，政府对外资企业也有一定程度的鼓励政策，如经州
议会决定，可给予外资企业减免某些地方税费，以优惠价格出售或租
赁土地等不动产，为外资企业提供劳动力市场分析、员工培训的技术
和资金支持，为企业经营改善基础设施条件等。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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该国各州均设有负责招商引资的部门，且通常设在经济发展厅内。
招商引资部门可为企业经营所要办理的各种许可或证明提供全程支
持服务，并免费提供法律、会计、海关等方面的情况介绍和咨询服务。
2）特殊经济区
①经济特区
2016 年 9 月，《墨西哥联邦经济特区法》颁布，标志着该国南
部经济特区建设已完成立法环节，进入正式实施的阶段。《墨西哥联
邦经济特区法》规定政府可在有较大经济开发潜力的地区设立特区，
旨在通过加强投资提高生产力与竞争力，改善地方收入分配格局，扩
大就业，促进本国经济稳定可持续的增长。
2017 年 9 月，墨西哥设立恰帕斯港经济区（Puerto Chiapas）、
夸察夸尔科斯经济特区（Coatzacoalcos）和拉萨罗卡德纳斯—拉乌尼
翁经济特区（Lázaro Cárdenas-La Unión）3 个经济特区。同年 12 月，
设立萨利纳克鲁斯（Salina Cruz）和普罗格雷索（Progreso）2 个经济
特区。特区内的企业享有多层次税收减免政策和地方政府支持政策。
政策方面，萨利纳克鲁斯经济特区沿续首批特区的财政方针，实
施包括免除或抵免企业所得税、免征特区内货物增值税、员工培训税
收抵扣、免征土地使用税等税收优惠举措。墨西哥政府专门就普罗格
雷索经济特区发展出台全新的企业投资优惠政策，包括企业自项目取
得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，前 8 年购置基础设备投资可
享受 50%-90%不等的税前加计扣除比例，前 8 年员工培训费享受 50%
的税前加计扣除优惠。
②出口加工区
墨西哥出口加工区主要集中在北部地区的奇瓦瓦州、索诺拉州、
新莱昂州、下加利福尼亚州等地。政府非常重视对外加工装配业务的
发展，法律规定：对外加工装配企业可享受免税或以优惠的关税进口
机械、设备、零件和原材料，而雇用当地低工资的劳动力进行加工装
配业务的企业，其产品出口可免征关税。同时，外国企业可与墨企业
合资或是独资兴办对外加工装配企业，可长期优惠租用土地和使用当
地工厂设施，该类企业雇用外国经营管理人员时也不会受到限制。
③保税加工出口工厂
保税工厂的生产过程中，原材料、半成品、包装材料及机器等进
口可免征关税。保税工厂可申请部分产品内销墨西哥，内销产品所含
进口材料须补缴进口税 15%的增值税。在墨外资公司每年出口金额
50 万美元以上或产品 10%以上用于出口可申请加入该计划。如果外
资公司进口生产机械及设备，则公司每年出口额需占其全部销售额
30%以上才可适用该计划。
3）产业园区
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吉利控股集团下属的浙江吉利美日汽车有限公司（即吉利汽车宁
波生产基地）承建中国商务部在墨西哥的境外经济贸易合作区项目即
吉利境外经贸合作园。这是宁波民营企业中标的第一个境外经贸合作
园区项目，也是中国企业在北美大陆建设的第一个国家认可的境外工
业园区。吉利境外经贸合作园位于墨西哥中部的阿瓜斯卡连特斯州，
园区规划面积 5 平方公里，其中先期启动一期项目 1.3 平方公里，投
资额为 25 亿元人民币。该项目以吉利美日汽车公司投资为主，一期
项目以汽车整车生产和汽车零部件生产为主。
吉利境外经贸合作园
地理位置 阿瓜斯卡连特斯州
设立时间 2008 年 投资总额 25 亿元
项目面积 5 平方公里 特许权期限 99 年
电费 1.17—1.7 比索/千瓦时
（0.4—0.6 元） 水费 68 比索/吨（23.8 元）
特区开发者 浙江吉利美日汽车有限公司
区位优势 可以利用北美自由贸易区的有关便利措施，进入市场容量庞大的美国和
加拿大市场，并规避可能发生的国际贸易壁垒。
对投资者的
优惠政策
1.墨西哥进出口税收优惠政策
（1）出口制造加工和服务政策（IMMEX）
除纺织和服装业临时进口以及进口机制须得到墨西哥经济部和财政部
事先批准外，允许所有年出口额达到 50 万美元、出口额超出其总销售额 10%
以上的企业均可申请享受出口服务和加工区法令的优惠政策，并允许最终产
品面向出口的企业以及为出口服务的企业临时进口出口产品制造和加工所
需的原材料、零部件和机械设备，对其免征普通进口关税、增值税。
（2）进口税退还方案（DRAW BACK）
该方案旨在鼓励和促进出口，有关企业可享受退还进口产品的一般进口
关税。符合该政策条件的进口商品包括：
1）出口产品使用的原材料、零部件、包装材料和器具、燃料和润滑剂
等；进口后未经任何加工和制作而再次出口的产品；
2）用于维修或改装调整并再次出口的临时进口产品；
3）来自非自由贸易缔约国并最终用于出口的原材料。
（3）外贸公司计划（ECEX）
外贸公司计划（ECEX）主要面向从事非石油类产品对外出口的中小型
企业，旨在通过鼓励措施，提高外贸公司的出口积极性，扩大墨西哥产品在
国际市场的占有率，改善墨西哥中小型出口公司的出口竞争力。
符合该政策条件的企业包括：从事商品组装和整合的企业，注册及实缴
资本达到 200 万比索，并至少将 5 家生产企业的优势产品对外出口的从事进
出口贸易的公司，注册及实缴资本达到 20 万比索，并至少将 3 家生产企业
的优势产品对外出口的公司。
2.墨西哥企业境外所得的税收抵免办法
（1）直接税收抵免
墨西哥企业就来自境外的收入已经缴纳的预提所得税或墨西哥企业在
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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境外通过纳税申报缴纳的企业所得税（如墨西哥企业在境外设立的常设机构
在当地缴纳的企业所得税）可在墨西哥申请获得直接税收抵免。
（2）间接税收抵免
除了直接税收抵免之外，墨西哥居民企业取得来自境外的股息红利所得
亦可申请适用间接税收抵免。适用间接税收抵免的前提是墨西哥居民企业在
股息分配之前持有股息分配企业至少 10%的股权。
投资项目 汽车整车生产，汽车零部件生产
数据来源：中国财政部 PPP 中心
（2）行业政策
墨西哥绝大多数经济部门都对外国直接投资持开放态度，墨西哥
一直是新兴市场中最大的外国直接投资接受国之一。
1）市场准入
墨西哥《外国投资法》规定：国家需要控制的产业有油气资源勘
探开采的所有权、电力传输和配送、电力系统规划、核能发电、放射
性矿物开采、邮政服务、铸币与货币发行、港口与机场管制等行业领
域。
墨西哥对公共事业的外资参与深度也有一定限制，外资在参与下
列行业超过 49%的股权时，须经由墨西哥外交部外资委员会核准，包
括私立幼儿园、小学、高等教育与综合学校，外海船只作业的船务公
司，内陆航行船只、拖船、渡船停靠港和下锚地的港口服务公司，提
供公共铁路运输服务的公司，公共机场特许经营公司，法律服务公司。
墨西哥法律还规定，通常情况下，外资公司可在距离墨西哥边界
100 公里以内和距离海滩 50 公里以内的管制区购买土地，且所购土
限制外资参与 鼓励外资进入
高科技产业
生物科技
电信及网络
旅游服务
公共交通
新市场开发
国家控制的行业：
油气资源勘探开采
电力传输和配送
电力系统规划
核能发电
放射性矿物开采
邮政服务
铸币与货币发行
港口与机场管制
NO YES
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
40
地不能供居住使用。外国人如果想在管制区内购买土地供居住使用时，
应使用信托方式，同时须经墨西哥外交部批准。
2）行业鼓励
墨西哥政府对外商投资的优惠政策主要涉及高科技产业、生物科
技、电信及网络、旅游服务、公共交通、新市场开发等领域。2014
年以来，墨西哥政府加强了对边境地区出口加工业的管理，对组装加
工业配件国产化率和出口要求执行更为严格，门槛更高，并且鼓励政
策逐渐收紧甚至取消。
客户工业是墨西哥政府批准外国投资者在指定地区、指定行业中
为生产出口商品而建立的加工或装配企业。墨西哥保税工厂所需的原
材料、半成品、机器及包装材料等进口时可免征关税。保税工厂可以
申请部分产品内销墨西哥，内销产品中如果含有进口材料则须补缴进
口税和 15%的增值税。
旅游业方面，墨西哥新政府 2019 年 2 月在金塔纳罗奥州发布了
《2018—2024 旅游发展战略计划》，政府宣布旅游部将与财政部一
道颁布对于旅游住宿信息平台的管理条例，以规范旅游住宿电子平台
市场。该国政府计划通过提供更加多元化的旅游产品扩大影响力，提
升本国旅游创汇国际排名，寻求将更多游客吸引至墨西哥，主要潜在
目标对象包括阿联酋、韩国、英国和日本等国家的游客。
（3）双边政策
中国同墨西哥于 1972 年 2 月 14 日建交，并于 2003 年 12 月建立
战略伙伴关系。中墨两国于 1973 年 4 月 22 日签订了贸易协定。此后
在科技、文化、旅游等多个领域陆续签订了多项合作协议。
在科技方面签署的合作协议包括 2012 年签署的《中华人民共和
国科学技术部和墨西哥合众国国家科技理事会科技合作协议》、2014
年签署的《中华人民共和国科学技术部和墨西哥合众国外交部关于加
强高新技术产业及产业化合作的谅解备忘录》。
在文化方面签署的合作协议包括于 2010 年签署的《中华人民共
和国政府和墨西哥合众国政府关于为学生继续学习而相互承认学历、
文凭、学位的协议》。
在能源领域签署的协议包括于 2013 年签署的《中国国家发展和
改革委员会与墨西哥能源部关于能源领域合作的谅解备忘录》《中国
商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》。
在基础设施领域签署的协议包括于 2013 年签署的《中国商务部
与墨西哥通信交通部关于加强基础设施建设领域合作谅解备忘录》。
在旅游领域签署的合作协议有 2014 年签署的《中华人民共和国
国家旅游局和墨西哥合众国旅游部旅游合作协定》。
2019 年 4 月，中国科技部与墨西哥能源部签署成立联合研究中
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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心、联合实验室的合作文件。
外资政策框架
《外国投资法》
地区
优惠
经济
特区
区域政策
行业政策
双边政策
市场
准入
鼓励
方式
投资
协定
一带
一路
各州有自己的优惠政策，如免费提供海关、会
计、法律方面的情况介绍和咨询
经济特区内的企业享有多层次税收减免政
策和地方政府支持政策
存在国家控制行业和外资股权限制
行业
出口加工业税收优惠
劳动部提供资金及技能帮助
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于
促进和相互保护投资的协定》
签署技术合作协议的行动计划（2019—2021）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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五、投资建议
中墨关系稳定，且历史上没有明显摩擦。双方于 2013 年建立“全
面战略合作伙伴关系”。墨西哥是中国在拉美地区的第二大贸易伙伴，
中国则是墨西哥在全球范围的第二大贸易伙伴。但投资方面，目前中
国对墨直接投资远低于其在墨投资潜力，也低于中国在其他拉美国家
的投资。
现任总统洛佩斯推行“优先经济政策”，主张扩大基础设施投资、
发展旅游业、建立经济特区、吸引外国投资等，中国企业在相关领域
面临一定投资机遇。但其在能源电力领域的政策可能会倾向于收紧私
营和外国资本准入。
中国企业在墨西哥的营商范围主要涉及能源、矿业、制造业、电
信、基础设施、金融业等领域。目前中国是墨西哥汽车零件、钢铁工
业和电子产业等领域重要投资国。汽车产业是“美墨加协定”中的战
略领域，中国对墨汽车产业投资还有很大空间。此外，两国还可就汽
车零件、电子设备、机械设备、医疗设备和化学产品等制造业领域展
开合作。
中资企业在墨西哥的大宗投资（2017—2019 年）
中资企业 行业 年份 投资金额
（亿美元）
安徽江淮汽车集团股份有限公司 交通运输 2017 1.1
中国电力建设集团有限公司 能源 2019 1.8
中国能源建设集团有限公司 能源 2019 2.5
数据来源：美国传统基金会
（一）重点投资领域
1．汽车制造
汽车产业是墨西哥最核心、最发达、吸引外资最多的产业，是墨
西哥经济主要动力和最重要出口部门。赴墨开展汽车产业投资主要看
中墨可出口至美国和南美的区位优势，以及其成熟的产业基础。
从美国市场看，以美国市场为目标的中国汽车零部件企业可分为
两类，一类是在墨生产直接出口到美国，另一类是出口墨西哥供给在
墨西哥生产并出口美国的国际整车企业。
第一类企业，取决于企业在墨西哥是否具有相应的生产基础、成
本优势以及通往美国市场的销售渠道。就第二类而言，中国本土零部
件企业需要考虑美墨加协议对汽车原产地比例做出的新规定。此前北
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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美贸易协定规定汽车原产地比例达到 62.5%即可享受关税优惠，而美
墨加协议将这一比例提高到了 75%。这一要求致使这些企业不得不增
加从北美三国购买汽车零配件的比例。而中国对墨西哥汽车零配件的
出口将会受到影响。
从拉美市场看，中国的整车产品在拉美其他国家有一定市场。墨
西哥以其地理位置和制造基础优势，不失为一个良好选择。但以当前
情况看，仅就拉美市场而选择墨西哥作为出口平台，还暂时缺乏足够
的说服力；但如果拉美市场增长较快，特别是如果能够拓展部分墨西
哥国内市场，显然会对中国企业的投资决策有所支持。
2．矿业
墨西哥作为世界重要的矿业生产国，拥有丰富的矿产资源。其中，
墨西哥是世界上最大的白银生产国，其铜、金、铅、锌等资源产量也
位居世界前列。墨西哥的白银生产主要分布在萨卡特卡斯州、瓜纳华
托州、圣路易斯波托西州、奇瓦瓦州。该国的金矿主要分布在萨卡特
卡斯州、圣路易斯波托西州和奇瓦瓦州等。墨西哥最大的铜矿山则位
于北部索诺拉州的卡纳内阿市。
目前，受技术和资金限制，墨西哥还有大量矿产资源没有充分开
发，墨政府欢迎中国在矿产资源开发、加工方面开展合作。
3．能源
墨西哥石油工业在其经济中占据重要地位，石油产品出口是墨西
哥财政收入的主要来源之一。
当前墨政府正进行能源改革，旨在吸引外国和私有资本进入能源
领域，提高能源部门效率，降低中小企业能源成本。能源改革实施以
后，国家石油公司对墨西哥油气行业的垄断地位被打破，私人和外资
企业开始进入墨石油勘探和开采领域。
中国同墨西哥在能源领域已有良好合作。中国企业在深海油气资
源勘探开采、二次油田开发上具有明显的技术优势，中国与墨西哥可
以在这些领域开展长期合作。
但需要注意的是，根据 2013 年 12 月签署的美国—墨西哥跨界石
油协定，埃克森美孚公司、雪佛龙、皇家荷兰壳牌、康菲国际石油有
限公司等跨国公司将有优先权。因此，尽管中国多家企业已在墨西哥
能源领域进行投资，墨政府仍然会优先考虑上述公司的投资，而非作
为后来竞争者的中国。
值得注意的是，墨西哥新任总统洛佩斯对能源政策的态度和转向。
此前，洛佩斯总统曾表示可能考虑就能源改革举行全民公投，停止向
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私营部门和外资开放。目前，虽然洛佩斯没有采取相关政策，但已将
新的石油区块拍卖暂停 3 年。因此中资企业需要及时跟进洛佩斯政府
在该领域的政策走向。
4．基础设施
墨西哥现有基础设施无法满足该国经济发展的需求，政府急需发
展基础设施建设。
当地公共基础设施建设项目资金来源主要有两种：政府财政预算
和中标企业自筹资金。外资企业参与当地基础设施投资基本没有限制。
根据墨西哥政府的相关规划，将在以下三个方面发展基础设施项目：
第一，发展物流网；
第二，推动区域均衡发展；
第三，建设更快、更安全、更经济的交通和电信基础设施。
中国企业在基建方面经验丰富，技术成熟，在优化墨西哥通信电
力、交通运输等基础设施领域面临一定机遇。
（二）投资策略
1．优势
宏观经济发展总体稳定。制造业持续发展，汽车组装产业和食品
加工业等产业已具备国际竞争力；国内基础设施较完备，具备海陆空
一应俱全的国内外物流运输体系、健全的金融基础设施和投融资体制
以及相关商业机构，有助于贸易和投资顺畅运行。
拥有比较完整且多样化的工业体系。汽车业是墨西哥最大的制造
业部门，也是支柱产业之一。纺织服装业是墨西哥传统优势产业，产
品较为齐全。汽车零配件生产和航空配件生产得到较快发展。
市场辐射力强。墨西哥是拉美地区第一贸易大国和仅次于巴西的
第二大外国直接投资目的地，同时是发展中国家中经济比较发达的国
家之一。该国还是经济合作与发展组织（OECD）和二十国集团（G20）
成员。该国是发展中国家中最早与北美自由贸易区和欧盟签订自由贸
易协定的国家。
2．劣势
政府存在比较严重的腐败问题。该国公共事务治理的运作比较依
赖于非制度性的腐败方式，为企业经营活动制造了较高的交易成本和
隐性成本。政府腐败问题不仅使墨西哥有组织犯罪现象难以根治，影
响了司法和财税改革，也拖累了基础设施建设的推进速度和对外资的
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吸引力。
社会治安问题突出。社会治安问题是影响墨西哥经济发展的一大
制约因素，与贪腐问题、贫困问题、毒品犯罪问题相互交织，长期以
来以获得金钱为目的的凶杀、绑架、偷窃、抢劫和勒索等各种犯罪活
动频发。
经济对美国依赖度高。墨约 80%的出口依赖美国，对美贸易是墨
重要收入来源。因此美国政治、经济的变动都直接传导至墨西哥。
3．机会
墨正寻求多元化的经贸政策，中国企业迎来对墨投资窗口期。美
国特朗普政府的保守主义经贸政策对墨西哥的经济稳定和发展构成
威胁，墨西哥自 2017 年开始另辟蹊径，力求以多元化的贸易合作化
解“特朗普冲击”，将目光转向欧洲、南美洲、亚洲等其他地区。中
国是墨西哥的重要目标。
“一带一路”为中墨经贸合作提供机遇。“一带一路”倡议的宗
旨与墨西哥发展基础设施的需要相符，也有利于推进墨西哥落后地区
的产业改革与升级。
4．威胁
美国以移民问题挑起美墨贸易摩擦，影响墨经济稳定性。2019
年以来，美国频频以移民问题为借口，挑起与墨西哥间的贸易摩擦。
由于美国大选在即，移民问题是特朗普总统寻求连任的重要“筹码”，
未来其在移民问题上继续向墨施压的可能性依旧较高，因此对墨美贸
易摩擦还需持续关注。
非法移民问题进一步威胁墨社会治安和社会稳定性。墨西哥历来
是来自中美洲的非法移民入境美国的重要通道，无法进入美国国境的
移民便在墨西哥滞留。这不仅进一步加剧了墨西哥社会治安问题，加
重了墨西哥财政负担，还成为影响墨美关系的重要不稳定因素。
5．投资策略
中国企业在墨投资应重点关注以下几方面问题。
宏观风险应对层面：
（1）关注政治风险，研判洛佩斯政府政策和墨美关系动向。
墨西哥政治、法律、政策、经济政策均比较健全，但政策调整较
频繁，特别是每六年一次的联邦政府换届，新政府一般都会有政策调
整。墨西哥作为市场经济国家，受外部环境影响较大，须做好必要的
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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防范准备。
赴墨投资要密切关注现任洛佩斯政府在能源、基础设施、制造业
等领域的政策动向。此外，紧密追踪墨美贸易摩擦发展趋势，警惕其
可能引发的墨宏观经济、金融、外汇、实体经济等领域的风险，同时
留意墨美贸易摩擦可能给中国企业带来的进入机遇。
（2）关注社会治安风险，应对好公共安全挑战。
企业在墨西哥开展营商活动时，应当做好充分的公共安全风险评
估，通过聘请当地有经验的咨询公司、律师团队、安保团队等来详细
了解与投资项目相关的各项法律、公共安全风险及同行做法，尽量选
择治安良好的区域居住，制定配套的生产生活安全预案。墨西哥目前
新冠肺炎疫情严重，企业可考虑暂缓投资计划。
行业风险应对层面：
（3）关注墨西哥新能源汽车市场机遇
近年来，墨西哥城市污染日益加剧，包括墨西哥城在内的各大城
市开始实行限号、限行政策。在这一背景下，该国出现新能源汽车发
展契机。2019 年 6 月，北汽集团的新能源汽车正式出口至墨西哥，
投入当地的出租车运营。目前中国新能源车企具有国际技术优势，可
瞄准墨西哥这一市场需求，探讨加强对该领域投资。
（4）中资企业在墨进行矿产投资时应特别注意以下问题
第一，墨西哥经济部颁发的矿权证只是授予企业勘探和开采矿产
资源的权限，但该权限并不包括土地产权和地下矿产资源所有权，土
地的使用应由企业在获取矿权证后根据矿山所属土地性质同矿地所
有者谈判签订土地买卖或租赁合同，并须经公证处公证。
第二，水权问题。矿业项目往往需要大量用水，但企业经申请获
得矿权后并不意味着就自然拥有了项目所在地附近的地表水权。因此，
企业在获得矿权之前，先要了解清楚附近水源的性质，并考虑如何获
取水权，企业可寻找水权所有人谈判并办理转让手续，或者自行勘探
开发地下水源（墨西哥政府鼓励）。
第三，在墨西哥从事矿业生产活动时必须保证手续完备，如办理
矿权证、土地变更证明、环保证、出口许可证等。墨西哥的原住民众
多，中国企业在该国从事矿业生产活动时要遵守当地法律，保证手续
完备，避免与当地人发生冲突或者矛盾。
（5）充分利用中墨工业园区便利优势
2017 年 8 月，由中国华立集团、富通集团和墨西哥桑托斯家族
联合投资的北美华富山工业园正式启动园区内部开发建设。华富山工
业园位于蒙特雷都市圈北部萨利纳斯•维多利亚市，距离美国德州边
境口岸拉雷多市约 200 公里，距蒙特雷 20 公里。园区总规划面积 8.47
平方公里，其中工业用地 4 平方公里，配套开发标准厂房、仓储物流、
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商业和生活设施。
华富山工业园是墨西哥首个大规模的中资工业园，也是华立集团
继泰国罗勇工业园之后开发的第二个境外工业园区，2018 年通过考
核成为浙江省省级境外经贸合作区。
该园区重点发展汽车配件、信息技术、机械设备、电子电器、轻
工业、新能源、新材料产业。中资企业可利用工业园的区位优势和政
策便利，视情况开展相关投资。
企业管理运营层面：
（6）处理好企业管理中的文化差异问题
中国与墨西哥两国在企业文化和企业管理理念上存在差异。中资
企业以往遇到的比较普遍的用工问题是墨西哥员工劳动纪律松散、自
我意识比较强，企业跨文化管理存在一定困难。企业实行属地化管理、
本土化经营、建立融合当地价值认同的企业文化可以整合管理资源、
提升经营能力，有利于应对企业的用工风险。
（7）加强财税工作
中资企业在墨西哥经营时，应特别加强财税管理工作。曾有中资
企业因对所在行业有关纳税规定了解不清而遭到当地政府的罚款。中
资企业可以通过聘用当地有经验的会计师，做好财务和纳税工作。
（8）企业并购时做好人力资源尽职调查工作
墨西哥家族企业比较普遍，外资企业在并购交易中对于人力资源
管理的重视程度普遍不够。墨国内从事人力资源尽职调查的专业公司
不是很多，而企业人力资源尽职调查中较为普遍的是最低工资和法定
福利的合规性问题。外资企业在并购时应当寻找本土专业从事尽职调
查的公司进行合作。此外，在墨西哥做企业并购还需要关注法律实体
架构，并购方对于墨方企业的员工结构及其所归属的法律实体应有清
晰的了解，这样才能摸清交易结构下人力资源相关的潜在风险。
（9）维护好与工会的关系
墨西哥主要有两类工会，一类被称为“白色工会”，这是一种虚
拟工会，由企业控制，通常没有集体协商协议，墨西哥 70—80%的企
业拥有这样的工会。第二类工会通常是行业工会，这类工会有时会采
取比较积极的方式扩大成员网络。中资企业进入墨西哥市场后应当处
理好同工会和所在行业协会的关系，以便于业务比较顺畅的开展。
（10）丰富中国企业在墨西哥投资的形式
由于墨西哥人民族认同感较强，中国企业可以同当地企业共同工
作，或者与当地公司一起成立股份有限公司。一方面可以减少来自当
地人民对外国投资的反感和抵制，有利于投资项目的顺利进行。另一
方面，当地企业对本国的国情更加了解，有助于我国企业学习当地的
文化和管理经营上的经验，从而减少中国企业投资项目可能产生的社
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会问题。
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附录
（一）网站链接
墨西哥财政和公共信贷部
http://www.gob.mx/hacienda
墨西哥经济部
http://www.gob.mx/se/
墨西哥投资贸易局
http://www.promexico.gob.mx/
墨西哥通讯和交通部
http://www.gob.mx/sct
墨西哥能源部
http://www.gob.mx/sener
墨西哥农村、国土和城市发展部
http://www.gob.mx/sedatu
墨西哥内政部
http://www.gob.mx/segob
墨西哥公共安全部
http://www.ssp.gob.mx
墨西哥卫生部
http://www.gob.mx/salud
墨西哥社会发展部
http://www.gob.mx/sedesol
墨西哥统计局
http://www.inegi.org.mx/
墨西哥安全、能源和环境署
https://www.gob.mx/asea
墨西哥银行
http://www.banxico.org.mx/
墨西哥外交部
https://www.gob.mx/sre
墨西哥国际合作促进发展局
https://www.gob.mx/amexcid
墨西哥环境与自然资源部
https://www.gob.mx/semarnat
墨西哥劳动与社会保障部
https://www.gob.mx/stps
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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墨西哥联邦电讯局
http://www.ift.org.mx
墨西哥国家外贸银行
https://www.gob.mx/bancomext
墨西哥矿业商会
https://www.camimex.org.mx/index.php/secciones1/directorio/afilia
dos/
墨西哥银行业协会
http://www.abm.org.mx/autoridades-financieras/
墨西哥钢铁企业商会
http://www.canacero.org.mx/Es/
墨西哥建筑产业商会
http://www.cmic.org/intercmic/bienvenida.htm
墨西哥石油产业协会
http://www.amipe.com/
墨西哥石油行业服务企业协会
http://www.amespac.org.mx/
墨西哥石油行业工程师协会
http://www.aipmac.org.mx/web/
拉美和加勒比地区石油行业协会
http://www.arpel.org/actual-members/
墨西哥港口综合管理局
https://www.puertocoatzacoalcos.com.mx/estadisticas-de-coyuntura
中国驻墨西哥大使馆
http://www.fmprc.gov.cn/ce/cemx/chn/
中国驻墨西哥大使馆经商参赞处
http://mx.mofcom.gov.cn/
墨西哥中华企业协会
http://www.mexchina.org/zh/首页/
（二）政策法规
《增值税法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201202/731095f6-13a4-48
88-869a-53f9ae9f6899.pdf
《社会保障法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201101/8be3b5fc-730d-44
7b-bed1-4a7fa633bff0.pdf
《农村可持续发展法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201008/d0a415d5-9011-46
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97-a3d3-61825a30c2df.pdf
《退休金法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201005/aaf7ab81-9736-4a
a9-9b68-5c1892c00607.pdf
《工业产权法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/200904/6f7c6e20-7c3f-445
3-b755-33d6c53dfa09.pdf
《进出口税总法》
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/doc/LIGIE.doc
《投资法规》
http://mx.mofcom.gov.cn/article/ddfg/tzzhch/201510/201510011297
61.shtml
《中小企业税收规定》
http://mx.mofcom.gov.cn/article/ddfg/sshzhd/201602/201602012536
62.shtml
《所得税法》
http://www.sat.gob.mx/informacion_fiscal/normatividad/Documents
/Ley_ISR_2014.doc
《海关法》
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/doc/12_291214.doc
（三）双边协议
《中墨贸易协定》（1973 年 4 月 22 日）
《中墨科技合作协定》（1975 年 9 月 9 日）
《中墨文化合作协定》（1978 年 10 月 27 日）
《中墨旅游合作协定》（1978 年 10 月 27 日）
《中墨海运合作协定》（1984 年 7 月 18 日）
《中墨领事条约》（1986 年 12 月 7 日）
《中墨社会经济计划合作》（1986 年 12 月 7 日）
《中墨社会保障合作协议》（1990 年 10 月 29 日）
《中墨两国外交部间建立政治磋商机制协议》（1993 年 12 月 17
日）
《中国化工部和墨西哥能源矿产部间合作协议》（1993 年 12 月
17 日）
《中墨农村发展合作协议》（1993 年 12 月 17 日）
《中国农业部和墨西哥渔业部渔业合作谅解备忘录》（1993 年
12 月 17 日）
《中国银行和墨西哥外贸银行互惠信贷协议》（1993 年 12 月 17
日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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《中墨电信领域合作谅解备忘录》（1995 年 10 月 6 日）
《中墨农牧业合作协定》（1996 年 11 月 22 日）
《中墨两国政府关于互免外交、公务签证协定》（1997 年 12 月
1 日）
《中国社科院与墨西哥国家科委学术交流与合作协议》（1997
年 12 月 1 日）
《中国国家体委与墨西哥国家体委体育合作协议》（1997 年 12
月 1 日）
《中国最高人民检察院和墨西哥合众国总检察院合作协定》
（2001 年 6 月 6 日）
《中国卫生部与墨西哥卫生部合作协议》（2003 年 12 月 12 日）
《中国国家知识产权局和墨西哥工业产权局合作协议》（2003
年 12 月 12 日）
《中国国家广播、电影、电视总局和墨西哥内政部广播、电视、
电影总局合作协议》（2003 年 12 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于成立两国政府间常设委员会的谅
解备忘录》（2004 年 8 月 15 日）
《中国和墨西哥关于司法协助的条约》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国家旅游局和墨西哥旅游部关于中国旅游团队赴墨西哥
旅游实施方案的谅解备忘录》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国家质量监督检验检疫总局与墨西哥农业、畜牧业、农村
发展、渔业和食品部关于卫生与植物卫生措施合作的谅解备忘录》
（2005 年 1 月 24 日）
《中国进出口银行与墨西哥国家外贸银行相互提供信贷额度的
框架协议》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国际贸易促进委员会和墨西哥外贸、投资与技术委员会合
作协议》（2005 年 1 月 24 日）
《中国出口信用保险公司与墨西哥电力委员会关于鼓励中国企
业参与墨西哥水电项目一揽子合作备忘录》（2005 年 1 月 24 日）
《中国政府和墨西哥政府关于对所得避免双重征税和防止偷漏
税的协定》（2005 年 9 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于在墨西哥城建立中国文化中心的
谅解备忘录》（2005 年 9 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于植物检疫的合作协定》（2005 年 9
月 12 日）
《中国国务院扶贫开发领导小组办公室与墨西哥社会发展部社
会发展合作协议》（2005 年 9 月 12 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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《中国商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》（2005
年 9 月 12 日）
《中国和墨西哥关于在墨西哥国立自治大学、新莱昂自治大学、
瓜达拉哈拉大学和尤卡坦自治大学建立孔子学院的谅解备忘录》
（2006 年 2 月 14 日）
《中华人民共和国发展和改革委员会和墨西哥合众国能源部关
于能源领域合作的谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国交通部与墨西哥合众国通讯与交通部关于道
路、海洋和内河运输及相关基础设施领域合作谅解备忘录》（2006
年 5 月 20 日）
《中华人民共和国信息产业部与墨西哥合众国通讯与交通部信
息通讯领域合作谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国教育部与墨西哥合众国公共教育部关于签署<
中墨学历学位互认协议>工作的谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国引渡条约》（2008 年 7 月 11
日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于促进和相互保
护投资的协定》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国两国政府间常设委员会经济
贸易分委会检验检疫工作组工作章程》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国民政部和墨西哥合众国社会发展部社会救助
与社会福利的技术合作协议》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国国务院扶贫开发领导小组办公室和墨西哥合
众国社会发展部 2008—2010 年合作规划》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国商务部和墨西哥合众国经济部关于矿业合作
的谅解备忘录》（2009 年 2 月 10 日）
《中华人民共和国国家中医药管理局和墨西哥合众国卫生部关
于传统医药领域的合作议定书》（2009 年 2 月 10 日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于为学生继续学
习而相互承认学历、文凭、学位的协议》（2010 年 7 月 29 日）
《中华人民共和国水利部和墨西哥合众国国家水资源委员会技
术合作谅解备忘录》（2011 年 6 月 23 日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于保护、保存、返
还和追索文化财产及防止盗窃、盗掘和非法进出境文化财产的协定》
（2012 年 4 月 6 日）
《中华人民共和国科学技术部和墨西哥合众国国家科技理事会
科技合作协议》（2012 年 4 月 6 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
54
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于海关行政互助
与合作的协定》（2012 年 9 月 3 日）
《中华人民共和国国家林业局与墨西哥合众国环境和自然资源
部关于林业合作的谅解备忘录》（2012 年 10 月 15 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国联合声明》（2013 年 6 月 4
日）
《中国国家发展和改革委员会与墨西哥能源部关于能源领域合
作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于成立墨西哥企业家高级别工
作组的意向声明》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》（2013
年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于在高层工作组机制下设立新
兴产业经贸合作工作小组的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥通信交通部关于加强基础设施建设领域
合作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于加强贸易救济合作的谅解备
忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国社会科学院与墨西哥国立自治大学合作框架协议》（2013
年 6 月 4 日）
《中国国际贸易促进委员会与墨西哥投资和贸易促进局关于中
国—拉美企业家理事会合作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《关于共同举办第九届中国—拉美企业家高峰会的谅解备忘录》
（2013 年 6 月 4 日）
《中国进出口银行、墨西哥国民银行与墨西哥国家石油公司框架
协议》（2013 年 6 月 4 日）
《中国进出口银行与墨西哥外贸银行合作协议》（2013 年 6 月 4
日）
《中国国家发展和改革委员会与墨西哥合众国财政和公共信贷
部关于设立政府间高级投资工作组促进投资合作的谅解备忘录》
（2013 年 9 月 5 日）
《中国商务部与墨西哥合众国经济部关于成立中墨企业家高级
别工作组谅解备忘录》（2013 年 11 月 29 日）
《关于推进中墨全面战略伙伴关系的行动纲要》（2014 年 11 月
13 日）
《中华人民共和国国家发展和改革委员会和墨西哥合众国经济
部关于促进产业投资与合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
55
《中华人民共和国科学技术部与墨西哥合众国国家科学技术理
事会关于联合征集研究项目的特别合作协议》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国科学技术部与墨西哥合众国外交部关于加强
高新技术及产业化合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国国家工商行政管理总局和墨西哥合众国经济
部关于工业产权领域合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国国家标准化管理委员会与墨西哥合众国经济
部技术合作谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中墨航天合作谅解备忘录》（2015 年 5 月 21 日）
《中墨版权合作谅解备忘录》（2018 年 4 月 16 日）
《中墨可食用猪副产品加工卫生要求合作备忘录》（2018 年 6
月 11 日）
中国科技部与墨西哥能源部，新西兰商业、创新与就业部，奥地
利交通、创新和技术部，日本国文部科学省，以色列外交部国际合作
署，希腊教育、研究与宗教事务部等签署科技创新领域的合作文件
（2019 年 4 月）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
分析师观察
墨西哥位于北美洲南部、拉丁美洲北部，地理位置优越，是南、
北美洲陆路交通必经之地。人口约 1.23 亿，首都是墨西哥城。墨西
哥 1821 年宣告独立，1824 年成立联邦共和国。1917 年颁布资产阶级
民主宪法，宣布国名为墨西哥合众国。
墨西哥实行总统共和制，总统是国家元首和政府首脑，任期 6 年，
任期结束后终身不得再任。现任总统洛佩斯•奥夫拉多尔于 2018 年 12
月就职，任期到 2024 年。执政党是由国家复兴运动党、劳动党、全
国汇合党组成的左翼竞选联盟“我们一起创造历史”。2020 年 2 月
底，新冠肺炎疫情在墨西哥爆发，确诊和死亡病例迅速增加。政府对
疫情的反应滞后，引起民众不满，可能对洛佩斯政府的稳定性带来挑
战。
自 2015 年起，墨西哥经济增速呈下降趋势。2019 年受到美国经
济衰退、全球油价低迷等影响，墨经济衰退 0.1%。2020 年，受到新
冠肺炎疫情的影响，该国旅游业、贸易、工业等均受到严重冲击。墨
西哥经济将在短期内陷入衰退。政府也没有实行财政刺激措施，预计
2021 年墨西哥经济增长乏力。
2020 年 7 月 1 日，《美国—墨西哥—加拿大协议》生效，要求
北美地区所产汽车 75%的组成部件产自本地区才可享受零关税优惠，
较此前规定的 62.5%的比例大幅提高。为落实这一协议，墨西哥随后
对该国《联邦进出口法》做出修订。此外，墨西哥不断加强反腐败和
反洗钱立法，且知识产权保护与国际保护规则并不完全一致，加之该
国政府十分重视环境保护，环保法律严格，中国投资者需要留意有关
变化。
墨西哥宏观经济发展总体稳定，拥有比较完整且多样化的工业体
系，市场辐射力强，墨西哥可以成为中国企业进入拉美市场的跳板。
然而，另一方面，墨西哥政府存在比较严重的腐败问题，该国社会治
安问题突出，在经济上对美国的依赖度高。因此，中国企业在投资墨
西哥之前也应做好相关的准备。
在重点投资领域方面，墨西哥是拉美三大汽车生产国之一，是墨
西哥经济主要的动力和最重要的出口部门。从拉美市场看，中国的整
车产品在拉美其他国家有一定市场。墨西哥以其地理位置和制造基础
优势，不失为一个良好选择。其次，墨西哥拥有丰富的矿产资源，是
世界上最大的白银生产国。目前受技术和资金限制，该国的矿产资源
还没有得到充分的开发，中国企业可以考虑在矿产资源开发和加工方
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
1
面同墨西哥展开合作。此外，墨西哥现有的基础设施无法满足该国经
济发展的需求，政府急需发展基础设施建设。而中国企业在基础设施
建设方面经验丰富，技术成熟，在优化墨西哥通信电力、交通运输等
基础设施领域具有一定机遇。
新华社经济分析师
董小涵
2021 年 1 月
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
目录
一、国家概要 ....................................................................................1
二、国情展望 ....................................................................................5
三、投资风险 ....................................................................................9
（一）政治风险 ........................................................................9
（二）安全风险 ......................................................................11
（三）经济风险 ......................................................................11
（四）法律风险 ......................................................................18
（五）经营风险及其他风险 ..................................................19
四、营商环境 ..................................................................................21
（一）政府治理与法制 ..........................................................21
（二）商业活力 ......................................................................21
（三）金融环境 ......................................................................22
（四）基础设施 ......................................................................26
（五）劳工政策 ......................................................................31
（六）知识产权 ......................................................................33
（七）贸易便利度 ..................................................................35
（八）投资便利度 ..................................................................36
五、投资建议 ..................................................................................42
（一）重点投资领域 ..............................................................42
（二）投资策略 ......................................................................44
附录...................................................................................................49
（一）网站链接 ......................................................................49
（二）政策法规 ......................................................................50
（三）双边协议 ......................................................................51
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
1
一、国家概要
墨西哥合众国
The United Mexican States
人口： 12900 万（2017 年）
面积： 196.44 万平方公里
语言： 西班牙语为主要使用语言
民族： 印欧混血人和印第安人占总人口的 90%以上
宗教： 88%的居民信奉天主教，5.2%信奉基督教新教
首都： 墨西哥城（Mexico City）
主要城市： 瓜达拉哈拉、蒙特雷
货币： 墨西哥比索（Mexican Peso）
主要政党： 国家复兴运动党、革命制度党、国家行动党、民
主革命党、劳动党、绿色生态党、公民运动党
执政党： 国家复兴运动党
领导人： 总统安德烈斯•曼努埃尔•洛佩斯•奥夫拉多尔
（Andrés Manuel LópezObrador）
本届政府任期： 2018—2024 年
双边关系： 1972 年与中国建交；2013 年建立全面战略伙伴
关系
时差： 西 5 时区，当地时间比北京时间晚 14 个小时，
实行夏时制比北京晚 13 个小时
自然资源： 墨西哥拥有丰富的矿产资源。银、铋、萤石、天
青石、钙硅石、镉、钼、铅、锌、硅藻土、盐、
重晶石、氧化硅、石墨、石膏、金和铜产量均居
世界前列
支柱产业： 石化、电力、矿业、冶金和制造业
风险指数： 总体评分 55 分，在 134 个国家和地区中排名第
72 位（评分越高风险越低，满分 100 分）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
2
根据 2020 年新华丝路风险评估模型，墨西哥政治风险、安全风
险、经济风险、法律风险、经营风险及其他风险的评分分别为 49 分、
62 分、61 分、65 分和 63 分。总体评分为 55 分，在 134 个国家和地
区中排名第 72 位。排名居中，与 2019 年相比进步 19 位。墨投资风
险主要包括：新任洛佩斯政府或将带来较大政策变动，政府腐败问题
突出，新冠肺炎疫情持续蔓延，社会治安较差，美国挑起贸易摩擦等。
2021 年，墨西哥总体排名将主要受到新冠肺炎疫情、墨美关系变动
等影响，预计将与 2020 年度基本持平。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
3
数据来源：新华丝路数据库
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
4
主要经济发展指标
主要指标 数值
2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
实际 GDP（亿美元，2010 年价
格） 12237.2 12559.1 12824.5 13106.0 13098.8
名义 GDP（亿美元） 11718.7 10784.9 11589.1 12223.5 12688.7
经济增速（%） 3.3 2.6 2.1 2.2 -0.3
人均 GDP（美元，购买力平价
PPP）
18284.9 19314.3 19795.9 20396.5 20410.7
人口（万） 12185.8 12333.3 12477.7 12619.1 12757.6
政府债务占 GDP 比重（%）（警
戒线 60%）
52.8 56.7 54.0 53.6 53.7
财政赤字/盈余占 GDP 的比重
（%）（警戒线±3%）
-4.0 -2.8 -1.1 -2.2 -2.3
出口额（货物，亿美元） 3809.8 3743.1 4098.1 4510.8 4610.4
进口额（货物，亿美元） 3955.8 3873.7 4207.9 4648.5 4558.3
贸易差额（货物，亿美元） -146.0 -130.7 -109.8 -137.7 52.1
经常账户余额（亿美元） -310.8 -243.8 -204.9 -254.2 -43.5
经常账户余额占 GDP 的比重
（%）
-2.7 -2.3 -1.8 -2.1 -0.3
外汇储备（亿美元） 1734.6 1735.4 1704.6 1714.5 1771.8
外债总额（亿美元） 4269.1 4219.0 4415.8 4531.6 4697.3
失业率（%） 4.3 3.9 3.4 3.3 3.5
通胀 CPI（%） 2.7 2.8 6.0 4.9 3.6
汇率（美元/本币） 15.85 18.66 18.93 19.24 19.26
外国直接投资 FDI（百万美元） 35735.4 38778.1 33030.2 37681.8 29360.2
数据来源：世界银行、国际货币基金组织
中国—墨西哥双边贸易投资
主要指标 数值
2015 年 2016 年 2017 年 2018 年 2019 年
中国出口（货物，亿美元） 337.9 323.7 359.1 440.1 463.8
出口增速（%） 4.8 -4.2 10.9 22.6 5.4
中国进口（货物，亿美元） 100.3 103.2 118.0 140.1 143.5
进口增速（%） -10.3 3.0 14.3 18.7 2.4
双边贸易差额（货物，亿美元） 237.6 220.5 241.1 300.0 320.3
中国大陆对墨西哥直接投资
（百万美元） -6.3 211.8 171.3 378.5 163.6
墨西哥对华直接投资（百万美
元） 7.3 0.7 12.0 17.3 0.0
数据来源：中国国家统计局、中国商务部
注：双边贸易差额指标，正数表示中国为顺差，负数表示中国为逆差。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
5
二、国情展望
墨西哥是美洲文明古国，墨西哥印第安人创造了灿烂的玛雅文化、
奥尔梅克文化、托尔特克文化和阿兹特克文化。1519 年西班牙殖民
者入侵墨西哥。1810 年伊达尔戈神父发动起义，开始独立战争。1821
年墨西哥宣告独立。1824 年成立联邦共和国。1910 年爆发资产阶级
民主革命。1917 年颁布资产阶级民主宪法，宣布国名为墨西哥合众
国。
墨西哥实行总统共和制，总统是国家元首和政府首脑，每届总统
任期 6 年，任期结束后终身不得再任。不设副总统职位。革命制度党
自 1929 年起连续执政 71 年。2000 年、2006 年国家行动党连续两次
赢得大选。2012 年革命制度党重新执政。2018 年 7 月，由国家复兴
运动党、劳动党、全国汇合党组成的左翼竞选联盟“我们一起创造历
史”候选人洛佩斯•奥夫拉多尔（LópezObrador）当选总统。
墨西哥联邦议会分为参众两院，行使立法权。两院议员不得连选
连任，但可隔届竞选。现任参议长为国家复兴运动党的爱德华多•拉
米雷斯•阿吉拉尔（Eduardo Ramírez Aguilar），现任众议长为革命制
度党的杜尔塞•玛丽亚•绍里•里安乔（Dulce María SauriRiancho）。
新冠肺炎疫情冲击墨经济社会，政府面临重大执政挑战。2020
年 2 月底，新冠肺炎疫情在墨西哥爆发，确诊和死亡病例迅速增加。
政府对疫情反应的滞后，以及该国有限的医疗资源，使民众对政府危
机处理能力的认可度下降，进一步加剧洛佩斯政府面临的执政挑战。
洛佩斯政府面临两大传统政党掣肘，执政表现影响中期选举。执
政党没有取得议会多数席位，推进宪法改革可能受阻。此外，洛佩斯
总统推行的政策也可能受到革命制度党或国家行动党掌权州的抵制。
该国将于 2021 年 6 月举行中期选举，选举国会和省市级议员。由于
现任政府面对疫情表现不力，选举激烈程度增加。
民众主义执政思想或影响政策稳定性。洛佩斯总统执政的特点之
一是提高民众参与。在他担任墨西哥城市长期间（2000—2005 年），
曾多次为一些大型项目举行全民投票。当选总统之后，洛佩斯通过全
民投票取消了已经建设三分之一的墨西哥城新机场项目。他曾表示将
继续采取这种议事方式，引发投资者对政策不稳定的担忧。
暴力犯罪是经济社会发展隐忧。墨西哥社会治安状况比较严峻。
毒品交易、有组织犯罪、暴力犯罪一直是该国社会的顽疾。社会治安
环境进一步削弱了本土企业的竞争力，一定程度上阻碍了该国国民经
济的发展，不稳定的社会环境也直接影响外国投资者信心。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
6
地震、火山喷发、飓风等自然灾害频繁发生。墨西哥处于环太平
洋火山地震带上，历史上地震多发。每年 6 月至 11 月是该国飓风期，
飓风经常袭击其沿海城镇，给当地生产生活带来影响甚至破坏。飓风
还会导致墨西哥湾很多油气生产企业停摆，直接影响到全球油市。与
之相应，该国建立了较为成熟的防灾救灾机制。
新冠肺炎疫情较严重。当前墨面临全国性社区传染，每日新增感
染病例以千位数计算。截至 2020 年 12 月中旬，该国新冠肺炎累计死
亡病例超过 125.6 万例，12 月以来每日新增超过万人，死亡率接近
10%，死亡人数居于世界第四。墨公共医疗资源并不充足，疫情恶化
给该国带来较大公共安全压力。
新冠肺炎疫情将严重打击墨经济。由于私人消费和投资大幅下降，
国际货币基金组织（IMF）预计，2020 年墨西哥实际 GDP 将下降 9.0%。
由于政府对疫情反应滞后，疫情对该国经济的负面影响将持续更久。
加之政府没有实行财政刺激措施，2021 年墨经济增长乏力。中期看，
疫情下全球经济复苏缓慢，墨经济支柱产业制造业、旅游业，以及侨
汇收入将继续受到负面影响。预计 2024 年之后实际 GDP 增速才能恢
复至 2018 年水平。
通胀水平继续保持稳定。2020 年，由于消费低迷和油价下跌，
墨西哥比索急剧贬值，部分抵消了疫情和封锁政策抬高的食品类价格。
国际货币基金组织预计，2020 年墨西哥通胀水平将降至 3.4%，随后
逐渐下降并稳定在 3.0%的水平。
墨比索进一步贬值。2020 年以来，墨比索因油价下跌和疫情冲
击大幅贬值，年中较年初下跌近 20%。墨西哥央行于 2020 年 12 月预
计，到 2020 年底墨西哥比索兑美元将达 20.57。预计中短期内墨比索
将继续面临较大波动。
经常账户赤字扩大。受疫情冲击，墨西哥侨汇减少，旅游服务业
明显受创，国内需求低迷。但因为不断贬值的墨西哥比索，商品出口
受到的影响相对较小。国际货币基金组织预计墨经常账户余额将在
2020 年转为盈余状态，盈余占比为 1.2%，此后逐渐恢复疫情前的赤
字水平。
经济指标预测
主要指标 数值
2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年
经济增速（%） -9.0 3.5 2.3 2.2 2.1
人均 GDP（美元，购买力
平价 PPP）
18430.0* 19170.0* 19770.0* 20430.0* 21070.0*
政府债务占GDP比重（%）
（警戒线 60%）
65.5 65.6 65.4 65.2 65.0
经常账户余额占 GDP 的
比重（%）
1.2 -0.1 -0.9 -1.5 -1.8
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
7
失业率（%） 5.2 5.8 4.7 4.4 4.2
通货膨胀 CPI（%） 3.4 3.3 3.0 3.0 3.0
数据来源：国际货币基金组织、英国经济学人智库*
中墨建立“全面战略伙伴关系”，经贸往来密切。中国是墨西哥
第四大出口市场和第二大进口来源地。中墨以金融合作为引擎，贸易
和投资合作为主线，基础设施、能源、高新技术合作为重点的合作新
格局逐渐形成。
中墨经济互补性不高，需警惕洛佩斯政府的对华贸易政策。中墨
出口结构互补性较弱，出口产品竞争激烈，墨西哥对华贸易逆差较大
且频频实施反倾销措施；投资合作方面，中国对墨投资总体上数额不
大，项目规模偏小，且时常出现项目纠纷问题。
2018 年 8 月还是候任总统的洛佩斯表示，其对华关系优先目标
是减少双边贸易的不平衡。未来，如洛佩斯总统践行其对华贸易表态，
该国政府将可能采取包括扩大出口、实施反倾销调查、提高产品关税、
借力非关税壁垒（技术标准、绿色标准、国家安全审查）等多种措施
平衡贸易赤字。
密切关注洛佩斯政府对“一带一路”倡议的态度。墨西哥尚未加
入“一带一路”倡议，也未有国家元首参加 2017 年和 2019 年的两届
“一带一路”国际合作高峰论坛。同时，作为美国传统贸易伙伴以及
受地缘因素影响，墨长期看重和美国的贸易联系（美国占墨总出口的
80%），并签署了“美墨加协定”。因此，墨西哥外国投资长期被美
国主导的现状短期内难以改变。尽管“一带一路”倡议也开始引起墨
有关部门的兴趣，是否加入，墨政府尚持谨慎保守态度。
墨西哥信用评级
评级机构 公告日期 评级情况 理由
2020 年 3 月 26 日
外币信用评
级下调至 BBB，
本币信用评级下
调至 BBB+，展望
为负面。
受新冠肺炎疫情影响，
墨西哥与其主要贸易伙伴
美国的贸易将萎缩。外部冲
击可能影响墨西哥未来几
年的财政状况和债务水平。
2020 年 4 月 17 日
信用评级下
调为 Baa1，展望
为负面。
新冠肺炎疫情的蔓延
将使墨西哥的制造业出口
和旅游业受到严重打击。本
届政府的经济政策大大改
变了商业信心，并有可能在
未来几年继续抑制私人投
资，从而进一步降低墨西哥
的中期增长前景。
2020 年 4 月 15 日
信用评级下
调为 BBB-，展望
为稳定。
受新冠肺炎疫情的经
济冲击，预计墨西哥经济将
在 2020 年出现严重衰退。
为了将财政失衡降至最低，
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
8
墨西哥政府未实施大规模
财政支出措施，这可能会进
一步延迟复苏。
数据来源：标准普尔、穆迪、惠誉
墨西哥投资区位优势突出。墨西哥地理位置优越，自然资源丰富，
工业生产体系完备，劳动力充沛，对外开放程度高，市场网络广阔，
具有较高的投资吸引力。但墨经济对美国依赖程度高，应对外部风险
能力较低，社会治安问题突出。中墨关系在历史上没有大的龃龉，外
交上不会出现大的摩擦。但由于和中国在全球产业链位置相似，墨将
中国视为潜在的竞争对手，当地舆论环境对中国投资并不十分友好。
此外需要关注，随着两国贸易额不断上升，墨方一直对中墨贸易中本
国的大额逆差表示不满，频频发起反倾销措施。中国企业赴墨投资需
注意政策变动、墨美关系、土地使用、税收政策、环境保护、公共安
全以及社区关系等层面的风险。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
9
三、投资风险
（一）政治风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥政治风险得分为 49
分，低于 134 个国家和地区平均水平 2 分，与发展中国家平均水平持
平，较 2019 年提升 5 分，显示该国涉及投资的政治环境有所改善。
墨政治风险主要体现在现任政府民族主义政策影响投资者信心，腐败
问题较突出，墨美领导人各自民族主义主张可能引起摩擦等。2021
年，墨西哥并无大选，政府执政趋稳，新冠肺炎疫情影响减退，墨西
哥政治风险或将持平。
左翼政府执政可能影响政策延续性。墨西哥现任总统洛佩斯是该
国 70 多年来首位左翼总统。他曾表示将对上届政府推行的经济结构
改革进行调整，收紧能源行业的私人和外国资本准入。洛佩斯政府已
宣布将新石油区块的拍卖暂停 3 年。此外，洛佩斯倾向在重大决策中
扩大民众参与、采取全民公决是其执政特点，他曾表示要继续坚持这
种决策方式，引起投资者担忧。
【案例】洛佩斯叫停上任总统标志性工程——首都新机场项目向
市场释放不稳定信号
为缓解首都墨西哥城机场容量饱和问题，上任总统培尼亚•涅托
推出墨西哥城新机场项目。新机场于 2015 年开工，计划耗资 130 亿
美元，建成后将成为全球第二大机场。
洛佩斯当选总统后，以项目涉腐为由就是否继续推进项目举行公
民投票。公民投票于 2018 年 10 月举行，百余万人参与投票，约占墨
西哥注册选民的 1%，其中 70%的投票者反对继续建设。于是项目取
消，彼时新机场已完工三分之一，约损失 50 亿美元。
墨西哥商界质疑公投，认为投票人数不足，结果有失偏颇，没有
足够代表性。另外，该国媒体报道，公投中出现反复投票等问题；反
对派指责投票过程存在舞弊现象，要求废除投票结果。
已完工三分之一的项目直接被取消，向国际市场和投资者发出严
重不确定性信号。市场担心未来政策方向不利于投资。从该案例可以
看出，政治角力对墨经济领域有较大影响，赴墨投资要格外留意政策
的稳定性和延续性，加强国情研究，提前对政策趋势进行研判。
政策左右摇摆，给大型项目投资带来不确定性。墨西哥是联邦制
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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国家，政体结构较为分散，历史上两大政党轮流执政，利益盘根错节。
国内政治局势受多方势力和多重利益集团角力影响，政策执行力较差
且容易摇摆。由于历史原因，民族情绪高涨。此种背景下，重大项目
在墨国内的推进受到较大阻力及政治风险。
【案例】政策反复导致中国高铁遭遇“滑铁卢”
墨西哥高铁曾被认为是中国高铁“走出去”真正意义上的第一单，
但命运却一波三折，最终以失败告终。2014 年 11 月 3 日，该国通信
与交通部公布由中国某铁路企业牵头的国际联合体中标了墨西哥城
至克雷塔罗州的高速铁路项目，但仅 3 天后，中标结果即被撤销。2015
年 1 月 14 日，墨西哥官方宣布重启项目招标，包括中国公司、西门
子、庞巴迪、阿尔斯通在内的 5 家企业有意参与新一轮招标，可是在
16 天之后，墨官方又改变主意，决定无限期搁臵高铁项目。
导致墨西哥取消高铁项目的主要原因有以下几点：
一是政治角力，中国企业的墨西哥合作方被反对党和媒体质疑与
执政党关系密切。修建高铁原本是时任总统培尼亚竞选时的民生承诺。
但由于执政党未在议会取得多数席位，在很多方面受到反对党的压力
和制约。在这样的政治生态下，高铁项目的推进有心无力。
二是赶上墨西哥爆发严重社会治安事件，政府公信力受到质疑。
2014 年 9 月，墨西哥格雷罗州发生了 43 名大学生集体遇害事件，民
间普遍认为是当地警方和黑社会勾结所为，执政党却没有给公众一个
令人信服的答案，任由其发酵，时任总统培尼亚所在的革命制度党面
临空前的执政压力。此刻如果高铁再引发质疑，无疑是火上浇油。
三是项目投资回报遭到质疑。按计划，墨西哥高铁全长 210 公里，
设计时速 300 公里，总投资将近 600 亿比索，是迄今为止该国最大的
基础设施建设项目。高铁连接的两端，总人口将近百万。但实际运营
中，由于墨贫困人口较多，高铁的持久性和自负盈亏能力遭到质疑。
此外，由于高铁需要经过集体农庄和印第安人村社聚集的地区，需要
征用集体所有制土地，任何不慎都可能引起麻烦。
此外，由于中国和墨西哥产业结构相似，经济互补性差，在国际
贸易上经常短兵相接，受媒体影响，墨西哥民众对中国的印象大都来
自负面新闻。于是，当一个中国企业成为该国重大工程的唯一竞争者
时（其他企业因两个月标书准备期太短放弃了投标），民族情绪很容
易被煽动激发。
这一案例暴露出国内一些企业对“走出国门”过于急迫，缺少必
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要的风险评估。此次墨西哥高铁项目尽管已经找了当地合作伙伴，将
相关法律和沟通工作交由墨方代理。但仅搞通业务领域还不行，企业
赴墨投资一定要深入调研当地政情社情，既要有需求和供给的对接，
更要有心理和文化的对接。
腐败现象突出，政府部门官僚主义严重。腐败已成为墨西哥经济
社会发展的顽疾。腐败问题广泛存在于各级政府部门中，地方政府、
警察系统甚至联邦政府高层都曾被曝光过不同程度的腐败丑闻。该国
公共事务治理的运作比较依赖于非制度性的腐败方式，这为企业经营
活动制造了较高的交易成本和隐性成本。政府腐败问题不仅使墨西哥
有组织犯罪现象难以根治，影响了司法和财税改革，也拖累了基础设
施建设的推进速度和对外资的吸引力。
（二）安全风险
根据新华丝路风险评估模型，墨西哥安全风险得分为 62 分，低
于 134 个国家和地区平均水平 7 分，也低于发展中国家平均水平 3 分，
比 2019 年上升 11 分，主要原因是新冠肺炎疫情影响墨经济社会稳定。
墨西哥绑架、凶杀等暴力犯罪频发，毒品问题成为难以治愈的顽疾，
公共安全问题已上升为影响国家竞争力的重要因素。墨社会治安问题
短期内难以改善，预计 2021 年墨西哥安全风险仍将维持较低水平。
社会治安风险高。墨西哥抢劫、偷盗等一般性犯罪活动频发，以
毒品走私集团为主的有组织犯罪集团猖獗，成为威胁国家和地方治理
的一大毒瘤。墨西哥政府采取系列措施打击犯罪，但成效尚不明显。
企业除了要面对大笔保险费和资产与人员安保费用等支出外，还面临
因暴力冲突导致的巨大经济损失风险。中资企业在货物存放和运输环
节遭抢的案件尤为典型。
金融犯罪高发。墨西哥高频率的犯罪活动还导致金融犯罪频发，
比如洗钱和网络犯罪。由于金融监管不力，贩毒集团可以通过金融体
系或贸易方式洗钱，给银行和企业带来在不知情的情况下卷入洗钱活
动的风险。由犯罪团伙和黑客发起的网络攻击也增加数据和金融资产
安全风险。
（三）经济风险
根据新华丝路风险评估模型，墨西哥经济风险得分为 61 分，略
高于 134 个国家和地区平均水平 1 分，也高于发展中国家平均水平 4
分。与 2019 年相比减少 3 分，主要是由于受新冠肺炎疫情冲击经济。
预计 2020 年在新冠肺炎冲击下，墨西哥经济短期内预计将出现萎缩，
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2021 年墨西哥经济风险将基本与 2020 年度持平。
数据来源：世界银行、国际货币基金组织
经济增速呈下降趋势，预计短期内陷入衰退。2015 年起，墨西
哥经济保持低速增长，但增速下滑。2019 年，受美国经济衰退、全
球油价低迷、墨出口下降影响，墨经济衰退 0.3%。
2020 年，受新冠肺炎疫情影响，墨旅游业、贸易、工业等均受
到严重冲击。墨西哥国家统计局数据显示，2020 年 11 月，墨 GDP
同比增长-5%，环比增长 0.2%，环比增幅为 6 月以来最低值。预计
2020 年第四季度 GDP 环比增长 1.47%，较第三季度的 12.1%下降明
显。国际货币基金组织预测，2020 年墨西哥实际 GDP 将下降 9.0%，
创 1932 年以来新低。
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数据来源：国际货币基金组织
通胀率下降且趋于稳定。2015 年以来，墨西哥总体通胀水平可
控。2017 年，墨比索贬值，进口商品价格上升，墨通胀率有较大幅
度攀升。2018 年以来，墨通胀率逐渐缓解，2019 年墨通胀水平降至
3.6%。国际货币基金组织预计 2020—2021 年墨通胀水平进一步下降。
据墨西哥国家统计局统计，2020 年 10 月，墨西哥通胀率同比上
涨 0.61%，连续 3 个月上升，年通胀率达到 4.09%，为 2019 年 5 月
以来的最高值。
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数据来源：世界银行、国际货币基金组织
经济对外依存度高，经常账户长期赤字，但外汇储备充足，风险
可控。墨西哥经济对外依存度高，特别是受美国经济影响大，约 80%
出口依赖美国市场。墨经常账户常年处于赤字状态。2015—2019 年，
受国际油价提高影响，墨经常账户赤字收窄。由于比索持续贬值，商
品出口受到疫情的影响小于进口，预计 2020 年经常账户余额或将转
为盈余。
据墨西哥央行统计，2020 年第三季度，墨经常账户盈余 174.98
亿美元，创历史新高，主要得益于非石油类货物贸易顺差以及侨汇收
入的持续增加。截至 2020 年 8 月，墨西哥外汇储备达 1926.54 亿美
元，接近 2015 年 1 月的历史最高水平，外汇储备增长的主要原因是
墨联邦政府和墨西哥石油公司（PEMEX）向墨央行出售大量美元，
以及央行国际资产估值有所增加。
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数据来源：世界银行
常年保持贸易逆差，2019 年转为顺差。2015 年以来，墨西哥保
持相对稳定的贸易逆差，墨外贸由 2018 年的 137.7 亿美元逆差转为
2019年的52.1亿美元顺差。受国际经济不景气及墨美贸易摩擦影响，
2019 年墨对外贸易规模总体有所下降。预计 2020 年受新冠肺炎疫情
冲击，墨进出口贸易将进一步下降。
墨西哥国家统计局数据显示，2020 年 9 月墨西哥出口同比增长
3.7%，为疫情发生以来首次由负转正。2020 年前三季度，墨西哥出
口额为 2942.42 亿美元，同比下降 14.4%；进口额 2752.84 亿美元，
同比下降 19.4%。
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数据来源：国际货币基金组织、世界银行
注：负债率为一国外债余额与经济总规模的比重；偿债率为一国外债总额占货物和服务出口
及初级收入比重。
公共债务水平较高。2015 年起，墨西哥公共债务水平总体呈相
对稳定的态势。2017 年，该国公共债务占 GDP 比重自 2014 年以来
首次下降。2018—2019 年，墨公共债务占比稳定，依旧处于较高水
平。目前该国财政压力增加，不举债无法支撑国家运作。国际货币基
金组织预计 2020 年在疫情冲击之下墨债务水平占比将明显上升，升
至 65.5%，超过国际警戒线。
据墨西哥财政部统计，2020 年 10 月，墨西哥公共债务总额约
11.955 万亿比索，环比减少 1.7%，占 GDP 的比重为 51.8%。得益于
墨西哥比索兑美元汇率升值，以及政府对公债实施严格管控，预计全
年公债占 GDP 比重有望回落至 45.6%。
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数据来源：国际货币基金组织
新冠肺炎疫情将导致赤字扩大。2016 年，随着国际油价逐渐回
升，墨财政收入增长。2017—2019 年，因宏观经济整体表现不佳，
油价趋稳，墨西哥国家石油公司产量受到设备老化、资金缺乏等因素
限制，墨财政收入再次回落。2015—2019 年，墨政府采取紧缩财政
政策，财政支出基本呈下降趋势。预计 2020 年，受新冠肺炎疫情影
响，财政赤字将进一步扩大。
2020 年 10 月，IMF 在“财政监管”报告中指出，2020 年墨西哥
初级财政赤字或将达到 GDP 的 2.0%，2021 年财政盈余 0.2%，基本
实现收支平衡，此结果好于墨财政部 0.0%的预期。
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数据来源：世界银行
汇率保持稳定小幅贬值。2015 年起，随着美联储连续加息，墨
西哥比索兑美元汇率连续贬值。2016 年，特朗普当选美国总统，牵
累墨西哥比索大幅贬值。2018—2019 年，由于美联储不再密集加息，
货币政策保持相对稳定，墨比索贬值幅度也变小，没有掉落出 1 美元
兑 20 比索的“心理防线”。
2020 年，受新冠肺炎疫情、油价下跌和国际经济环境的不确定
性影响，墨比索年中较年初下跌近 20%。墨西哥央行于 2020 年 12
月预计，到 2020 年底，墨西哥比索兑美元将达 20.57:1。预计中短期
内墨西哥比索将继续面临较大波动。
（四）法律风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥法律风险得分为 65
分，高于 134 个国家和地区平均水平 9 分，高于发展中国家平均水平
12 分，与 2019 年相比提高 14 分，主要原因是美墨加协定可能导致
部分法律变动，部分法律规定对外国投资者不利。预计 2021 年墨西
哥法律风险将与 2020 年度持平。
美墨加协定影响墨贸易法规变动。2020 年 7 月，《美国—墨西
哥—加拿大协议》生效，要求北美地区所产汽车 75%的组成部件产自
本地区才可享受零关税优惠，较此前规定的 62.5%的比例大幅提高。
为落实这一协议，墨西哥随后对该国《联邦进出口法》做出修订。相
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关领域投资者需留意有关变化。
经济立法日趋严格。墨西哥不断加强反腐败和反洗钱立法。墨于
2018 年 3 月颁布《金融监管法》，特别强调虚拟资产在墨不是法定
货币。2019 年 8 月，墨西哥就资产没收出台新法，授权墨西哥政府
直接没收个人和企业因商业贿赂获得的非法资产。企业应特别注重上
述合规风险，聘请当地有经验的会计师和律师，严格按照相关法律规
定做好财务和纳税工作，以避免因财务纰漏等被认为存在商业贿赂等
不当行径，带来不必要的损失。
墨西哥知识产权保护规则对投资者不利。墨西哥知识产权保护并
不完全与 TRIPS 国际保护规则相一致。墨知识产权法不承认专利平
行进口，企业在没有取得双边专利互认的情况下进口专利产品需再度
申请专利保护。在中墨尚未在知识产权领域达成合作之前，中国投资
者并不具有优势。
环保法律严格。墨西哥政府十分重视环境保护。其中，矿业、能
源、电力、基础设施建设等各类项目均需办理环境影响评估手续。该
国环境和自然资源部是墨环境保护方面最重要的部门。在环境保护方
面，墨西哥对森林、大气、水资源等领域实施重点保护，如企业在经
营活动中发生损害环境的行为，司法部门有权撤销企业的环境许可。
（五）经营风险及其他风险
根据新华丝路风险评估模型，2020 年墨西哥经营风险及其他风
险得分为 63 分，高于 134 个国家和地区平均水平 1 分，高于发展中
国家平均水平 6 分。相较于 2019 年，墨西哥经营风险及其他风险得
分增加 1 分。2021 年，随着新冠肺炎疫苗与治疗方案可能获得突破，
预计墨西哥经营风险及其他风险将会得到改善。
新冠肺炎疫情持续蔓延。截至 2020 年 12 月中旬，该国新冠肺炎
累计死亡病例超过 125.6 万例，死亡人数超过 11 万，居于世界第四。
且疫情仍有进一步扩散之势，12 月以来每日新增病例多超过万例。
墨西哥面临着医疗资源不足的问题，存在极大公共安全风险。当地投
资者需做好严格的防护措施，减少感染几率。
劳动力受教育水平较高，劳动人口较年轻，现政府劳工政策提高
用工成本风险。墨西哥拥有庞大的劳动力资源，劳动人口结构年轻化，
工资成本较低，且有一定规模的成熟产业工人。洛佩斯总统就任以来，
致力于提高工人待遇，将墨最低工资水平上调了 16%，或将在一定程
度上提高劳动力成本。
政府非常重视本地就业率。墨西哥《联邦劳动法》规定，任何企
业或机构的用人单位必须聘用不少于 90%的墨西哥员工，技术专家原
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则上也应聘用墨籍员工，除非经墨西哥移民局确认墨西哥人难以胜任
的工作岗位才能雇用外国人，同时外国技术专家所占员工比重最多不
得超过 10%，如聘用经理、董事或其他管理层人士则无需占用该比例。
该国法律还规定，设立两年以上的公司才能雇用外国高级管理人员，
受聘的外国人还必须负责训练墨籍工人。
工会势力强大，大规模罢工事件时有发生。墨西哥法律规定，企
业员工在 20 人以上即可自行组织工会。联邦、州及地方有不同层级
的工会组织，但没有从属关系。墨西哥的主要产业如石化、矿业、纺
织、电力及通讯业等均有行业工会组织，这些行业中约 90%的工人已
成为工会会员。法律规定工人有罢工的权力。由于经济不景气，近年
工会主导的大规模罢工事件时有发生。
基础设施相对完善，但抗自然灾害能力较弱。墨西哥现有运输网
络能够满足该国货运需求，陆基货运模式与北美交通系统相连。但频
发的货运盗窃和交通拥堵问题制约该国物流系统的发展。墨西哥主要
基础设施抗极端气候和地质灾害的能力较弱，飓风等恶劣天气事件或
地质灾害可能会导致该国基础设施大规模受损。
非政府组织（NGO）多以环保名义对投资项目进行干涉。墨西
哥 NGO 组织活动较为活跃，致使当地居民和劳工的不理性诉求增多，
特别是在环保领域构成对外来投资的风险。近 5 年，中国企业在墨西
哥的大型项目，包括在下加利福尼亚州修建度假村和科研文教中心，
以及在坎昆修建的“坎昆龙城”度假村，均受到当地环保 NGO 组织
的干涉，最终未能施行。
复杂的土地属性。根据法律规定，墨西哥土地分为国有、集体所
有和私人所有三种形式，企业经营如涉及私人和集体土地，征用或拆
迁谈判时难度可能会比较大，如处理不好，可能会成为同当地居民纠
纷或冲突的导火索，甚至导致投资项目无法进行。本地地权所有者坐
地抬价、出尔反尔的情况时有发生，且集体讨论过程中只要有一人反
对就无法通过，导致谈判效率低下，合同难以签订。特别是在当地土
著居民社区的集体土地，项目征地涉及非常复杂的利益纠葛和法律程
序，当地政府往往持中立或支持当地村民的态度。
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四、营商环境
（一）政府治理与法制
尽管已制定打击贪污贿赂的法律，但腐败案件仍然频发。墨西哥
政府和社会普遍存在着多种形式的腐败现象，包括公共部门腐败（比
如政府官员贿赂或收取回扣）和私营部门腐败（如欺诈、伪造债权等），
甚至存在政府和执法官员与犯罪分子共谋犯罪的情况。根据透明国际
2020 年 1 月发布的《2019 年清廉指数（CPI）》报告显示，墨西哥清
廉指数得分为 29 分（总分 100 分），在 180 个国家和地区中排名第
130 位。
墨西哥政府已制定或提出了严厉打击贪污贿赂的法律，平均处罚
为 5—10 年监禁。该国于 1999 年 5 月批准了《经合组织反腐败公约》
（OECD Convention on Combating Bribery）。墨西哥也是美洲国家组
织（Organization of American States，简称 OAS）反腐败公约的缔约
国，签署并批准了《联合国反腐败公约》。2017 年 7 月 19 日，墨西
哥的全国反腐败系统（National Anti-corruption System，简称 NAS）
开始正式实施。此外，墨西哥的公共管理部增加了审计和调查职能，
提高了界定腐败行为、打击公共部门腐败的能力，并鼓励私人企业制
定内部行为准则。
诉讼法律较多，仲裁体系领先。墨西哥有关商务纠纷和争议解决
制度的法规条例有：各联邦实体的《民事诉讼法》和《联邦民事诉讼
法》，以及《商业法》（包括对商业终裁的监管）；《联邦行政程序
法》（包括相应的复审申诉程序）和《联邦行政争议程序法》（包括
宣判无效）；“安帕罗”判决或保护令（针对官方侵犯个体公民权的
行为）。审理及裁决执行法律程序的复杂性取决于多种因素，如地域
司法管辖权、争议金额、诉讼阶段及罪行的轻重程度等。而诉讼成本
主要取决于聘请律师的成本。诉讼周期较长。
（二）商业活力
整体来看，墨西哥在商业活力、基础设施、市场规模、宏观经济
等方面，好于拉丁美洲其他发展中国家水平。但是，在制度和机构、
信息与通信技术应用率、教育、技术储备和劳动力市场等方面，均处
于竞争劣势。
有着优越的地理位置，丰富的自然资源。墨西哥与美国为邻、拥
有东西环海、连接南北美洲桥梁等经济区位优势，是世界上签订自由
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贸易协定最多的国家之一，国内生产总值在拉美名列前茅，且多种矿
产品储量和产量居世界前列。
劳动力资源丰富，市场规模庞大。墨西哥劳动力资源充足，拉美
第二人口大国的基础和年轻化的人口结构为其充足而且低成本的劳
动力供应提供保证。据世界经济论坛 2019 年 10 月发布的《2019 年
全球竞争力报告》，墨西哥 15 岁以上员工的平均受教育年限是 8.6
年，在 141 个国家和地区中排名第 84 位。但是，墨西哥教育质量仍
落后于其他经合组织国家，劳动力市场高技能员工缺口较大。同时，
女性在劳动力市场的参与率也较低。墨西哥是拉丁美洲第二大经济体、
世界第十五大经济体，其国内市场庞大而多样化。
（三）金融环境
拥有稳健的金融监管体系、快速成长的金融业，金融环境发展前
景良好。墨西哥是拉丁美洲金融服务业最发达的国家之一，基于不断
壮大的中产阶级和稳健的监管框架，其金融服务业具有良好的发展前
景。墨西哥 2018 年 3 月完成并通过《金融科技法》的立法程序，金
融科技的推进既带来了行业发展的机会，也对传统金融机构构成一定
威胁。
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墨西哥北方银行（Banorte）
荷兰全球保险集团（Aegon）
大都会人寿保险有限公司（MetLife）
汇丰银行（HSBC）
墨西哥银行（Banco De Mé xico）
墨西哥证券交易所（BMV）
中央银行
主要国营银行
主要外资银行
主要保险公司
证券交易所
1．金融机构
（1）银行
尽管墨西哥的金融服务范围在不断扩大，其银行渗透率仍然低于
其他新兴市场国家。
该国中央银行为墨西哥银行（Banco DeMéxico），根据宪法的授
权保有经营和管理上的独立性。其主要功能是为墨西哥经济提供本国
货币并保障墨西哥比索的购买力。
商业银行是墨西哥金融体系的主要组成部分，其中以外资银行为
主导。该国共有 47 家商业银行，其中较大的有：墨西哥国民银行
（Banamex，现由美国花旗银行控股）、西班牙毕尔巴鄂比斯开银行
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—墨西哥商业银行（BBVA Bancomer）、墨西哥桑坦德银行（Santander）、
汇丰银行（HSBC）、墨西哥北方银行（Banorte）和加拿大丰业银行
（Scotiabank），本土银行较难与国外金融业同行竞争。
中墨金融合作近年取得进展。2016 年 6 月，墨西哥第一家中资
银行中国工商银行（墨西哥）有限公司在墨西哥城正式对外营业。中
国银行墨西哥分行于 2018 年 7 月正式开业，以大力发展公司金融、
贸易融资、双边授信、银团贷款、金融市场等业务。
（2）保险
墨西哥 1870 年就有了第一部保险合同法，保险业发展较早。该
国保险公司较多，保险公司行业协会（AMIS）会员企业有 88 家。
2018 年墨西哥保险市场发展稳中向好，产品保障功能凸显，资
金运用收益稳步增长，保险科技广泛应用，行业风险防控能力持续增
强。2018 年，该国保险与金融服务占墨西哥服务出口的 12.99%，占
墨西哥服务进口的 18.82%。
（3）证券
墨西哥证券交易所（BMV）是拉丁美洲第二大证券交易所，在
规模和发展方面仅次于巴西。墨西哥本地企业越来越倾向于从股票市
场获取资金，2017 年出现了一系列重大的 IPO 项目。2018 年 7 月，
墨西哥第二家股票交易所——机构证券交易所（BIVA）开始运营，
其旨在促进该国金融体系资金来源渠道的竞争优化，并利用现代技术
改善交易基础设施，降低交易成本，促使该国资本市场的进一步增长。
2014—2018 年，墨西哥股票交易总额分别是 1280.35 亿、1036.54 亿、
1118.95 亿、1090.71 亿和 937.97 亿比索。
政府通常对外国证券投资持开放态度，外国投资者允许参与各种
公共和私人资产类别的交易。外国实体可以自由投资联邦政府证券。
墨西哥《外国投资法》（Foreign Investment Law）规定，外国投资者
可以持有任何墨西哥公司或合伙企业 100%的股份，受该法限制的某
些领域除外。外国投资者也可以通过共同基金、信托、离岸基金和美
国存托凭证购买无投票权股票，或者直接购买有限或无投票权的股票
以及拥有投票权的“B”股。
2．外汇管理
墨西哥货币为墨西哥比索，可与美元、欧元及日元等货币自由兑
换。墨西哥实行盯住美元的汇率制度，2020 年 12 月，墨西哥比索兑
美元汇率为 19.87。墨西哥银行于 2017 年 2 月创建了无交割远期对冲
计划，以进一步抑制墨比索的波动，并确保当地现货和期货市场继续
正常运行。
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墨西哥在外汇方面保持公开的转换和转让政策。总的来说，资本
和投资交易、利润汇款、股息、特许权使用费、技术服务费和差旅费
按照市场确定的汇率进行处理。在墨西哥投资的外资企业利润汇出需
要交税，税名是利润汇出税，税率因国家不同略有区别。墨西哥比索
兑美元可以按照 24 小时和 48 小时的结算基础在同一天进行。为防止
洗钱交易，墨西哥对美元现金存款实行限制。边境和旅游区的企业每
月可存入 14000 美元以上的现金，但需提供进行美元现金交易的正当
理由。个人每月的现金存款限额为 4000 美元。2016 年墨西哥央行建
立中央结算所，允许在墨西哥境内完成美元结算服务，这大大改善了
收入为美元的国内公司的结算服务。
3．融资服务
存贷款利率呈大幅上升趋势。2015 年以来，墨西哥比索兑美元
汇率持续出现大幅贬值。伴随着贬值而来的是输入性通胀压力。为了
应对比索贬值和通货膨胀攀升过快，该国存贷款利率在 2015 年后连
续两年大幅上升。2015—2019 年来，广义货币供应量也稳定增长。
信贷增长率在 2018—2019 年也实现大幅增长。市场上流动性较活跃，
拉动内需的政策得到了较好落实。
数据来源：世界银行
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数据来源：英国经济学人智库
数据来源：世界银行
（四）基础设施
1．基础设施现状
交通发达，基础设施相对完善，但仍有较大发展空间。墨西哥现
有运输网络能够满足本国的货运需求，与北美交通系统相连促进了区
域贸易流动。高效运转的机场和海港设施完备。墨西哥强大的基础设
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施促进了该国作为制造业中心的崛起，但频发的货运盗窃和交通拥堵
问题制约了该国物流系统的发展。
墨西哥主要基础设施抗极端气候和地质灾害的能力较弱，飓风等
恶劣天气事件或地质灾害可能会导致该国基础设施大规模受损。
交通
基础设施
公路40
万公里
铁路
2.67万
公里
5个主
要国际
机场
21个主
要港口
承担了该国55%的
货物运输量和98%
的旅客运输量
2019年：
货运周转量为10.73
亿吨·公里
客运量为6993.78
万人次
2019年：
货运周转量为890.49
亿吨·公里
客运周转量为15.91亿
人·公里
2019年：
集装箱吞吐量为
709.08万国际标准箱
（1）公路
公路覆盖率高，是该国重要的交通方式。墨西哥拥有拉美地区覆
盖率最高的公路网络，境内几乎所有地区之间都有公路相连。其境内
主要公路可以连接各州的首府、边境城市以及各个海港。
公路作为最重要的交通运输方式，承担了该国 55%的货物运输量
和 98%的旅客运输量。据该国商务部统计，2019 年墨西哥公路里程
为 40 万公里。高速公路和限制进入道路是联邦高速公路网络管理的
一部分，高速公路编号末尾添加字母“D”的高速公路是收费的。为
了加快该国的公路运输建设，墨西哥交通部在 2013—2018 年间累计
投资 12.6 亿比索，修复了全国 50 个道路运营商辖区内的线路。
（2）铁路
铁路运输是墨西哥进出口货物的主要运输方式之一。铁路在该国
制造业供应链中扮演着越来越重要的角色，但由于铁路信号系统相对
较差，事故、故障时有发生，加之近年来的暴力抢劫事件，使得货运
业务纷纷转向公路运输，对铁路运输系统的发展造成了负面影响。
2019 年底，墨西哥国内铁路总长度 2.67 万公里，其中 2.07 万公
里为主干线路及其分支线路，大部分为特许经营；4450 公里为二级
铁路，1555 公里为私人所有。墨西哥铁路承运种类方面，48%的货物
为工业制成品，24%为农产品，14%为矿产品，8%为石油及其衍生品，
6%为客运。2019 年，墨西哥铁路货运周转量为 890.49 亿吨·公里，
2018 年客运周转量为 15.91 亿人·公里。
韦拉克鲁斯港（Veracruz）、拉萨罗—卡德纳斯港（Lazaro-Cardenas）
和曼萨尼约港（Manzanillo）是墨西哥主要的铁路港。其形成的主要
原因是由于它们毗邻该国各大外贸港口，且是进出口货物的必经要道。
其中，韦拉克鲁斯港作为墨西哥东部最大的铁路港，主要运输石油、
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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农产品、水泥等货物。拉萨罗—卡德纳斯港是该国太平洋沿岸唯一提
供到美国直达铁路国际中转业务的铁路港，主要进出口货物包括矿产
品、粮食等。墨西哥中央工业区与拉萨罗—卡德纳斯港之间有密集的
铁路网。曼萨尼约港作为墨西哥太平洋沿岸最大的铁路港，连接港口
与工业区腹地，主要进出口农产品。
（3）航空
墨西哥航空运输业较为发达，机场数量众多，高标准设施的机场
数目却较少，难以满足日益增长的航空市场需求。该国共有 76 个机
场，1388 个航空站，408 个直升机机场。墨西哥城国际机场（MEX）、
瓜达拉哈拉国际机场（GDL）、坎昆国际机场（CUN）、蒙特雷（MTY）
和蒂华纳（TIJ）国际机场是该国运量最大的 5 个航空枢纽，年均运
送旅客量超过墨西哥全国的 2/3。据世界银行数据，2019 年墨西哥航
空运输客运量为 6993.78 万人次，航空运输货运周转量为 10.73 亿
吨·公里。
截至 2019 年，该国共有 300 余家从事航空产业的公司，其中约
80%为制造业，10%从事维修，10%从事研发创新，这些公司主要分
布在 5 个州，它们被誉为墨西哥的“航天州”：下加利福尼亚州（97
家）、索诺拉州（58 家）、奇瓦瓦州（52 家）、克雷塔罗州（85 家）
以及新莱昂州（33 家）。根据墨西哥航空产业协会（FEMIA）相关
统计数据，2019 年，墨航空产业累计对外出口 95 亿美元，位居全球
第 12 位。其主要出口目的国包括美国（80%）、加拿大（4.7%）、
法国（3.5%）及德国（3.2%）。2019 年墨西哥航空产业吸引外资 27
亿美元，其中 75%的外资来自北美，25%来自欧洲。
（4）水运
墨西哥地处墨西哥湾西部及南部，是连接太平洋—墨西哥湾—加
勒比海的重要航运枢纽。该国驻华大使何塞•路易斯•贝尔纳尔（José
Luis Bernal）表示，截至 2019 年底墨西哥拥有 11000 公里的海岸线。
墨西哥通讯交通部（SCT）数据表明，该国拥有 21 个主要港口，117
个码头承接了 145 个国家的货物运输及中转量，其中太平洋沿岸港口
和码头 58 个，墨西哥湾和加勒比地区港口和码头 59 个。2019 年墨
西哥集装箱吞吐量为 709.08 万国际标准箱。
墨西哥交通部在过去几年中投资了 80 亿比索的项目，在墨西哥
湾建成 5 个新港口，分别是马塔莫罗斯港（2018 年 7 月投入运营）、
塞巴海滩港（2018 年 11 月完工）、图斯潘港、韦拉克鲁斯港和卡门
市新港口工程。其中，韦拉克鲁斯港竣工后将取代曼萨尼约港成为墨
西哥乃至中南美洲最大的港口。这项工程累计投资超过 310 亿比索，
项目占地 500 公顷，设计建设码头 48 座，其中一期工程完工 32 座，
设计总装卸容量 1.1 亿吨，一期计划完成 9600 万吨。该港将包含农
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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作物散货码头、油气及液态化学品装卸码头、矿物码头及混合装卸区。
该港于 2018 年 12 月完成第一期建设工程。
（5）通信
墨西哥的互联网使用量处于快速增长期，互联网基础设施覆盖率
却滞后于乌拉圭、阿根廷和智利等拉美国家。固网连接速度慢、质量
差是墨西哥电信网络面临的主要问题。然而低廉的宽带资费（固定宽
带互联网每月收费约 43.50 美元）和日益激烈的市场竞争必然会推动
其宽带网络的扩张以及互联网服务的改善。
墨西哥拥有广泛的移动电话网络，主要运营商是 Telcel、AT＆T、
Movistar 和 Virgin Mobile。其中，Telcel 在该国拥有最广泛的网络覆
盖范围。尽管其他运营商正在加强城市地区和主要公路沿线的通话网
路，但在更为广阔的农村地区，Telcel 覆盖率依旧领先于其他运营商。
墨西哥致力于打造全国无线共享网络，并鼓励私人资本以公私合
营 PPP 模式参与。随着美国电信公司（AT&T）进入墨西哥市场，受
益于该公司移动服务的频谱技术优势，预计未来墨西哥通信市场尤其
是频谱拍卖市场将会变得更具竞争力。墨西哥电子商务等互联网新行
业也处于起步阶段，市场潜力巨大。根据国际电信联盟统计数据，2019
年，墨西哥固定电话订阅量为 2251.97 万，移动蜂窝电话订阅为 1.21
亿。
（6）电力
联邦电力委员会（CFE）是墨西哥国有电力机构，也是该国主要
电力公司，负责电力规划和电力建设与营运。2016 年 CFE 按该国能
源改革要求进行重组，组建了新的输电、配电与电力供应机构。2017
年，CFE 总计装机容量 54 吉瓦，发电量占全国总发电量比例超过 95%。
2018 年 10 月，墨西哥政府制定平衡太阳能发电储能的政策，并开通
了容量为 12MW/12MW·h 的电池储能系统。
2019 年，墨西哥发电量为 364 太瓦时。
2．基础设施规划
2019 年 11 月 26 日，墨西哥政府公布一项国家基础设施建设计
划，力求提升本国竞争力。该计划第一阶段包括 147 个项目，投资总
额为 8590 亿墨西哥比索（约合 440 亿美元）。其中，2020 年有 72
个项目开始动工建设，包括 17 个机场的扩建和维修，连接中北部地
区的公路网建设以及首都以北的第二条高速公路建设，塔巴斯科州的
多斯博卡斯港口扩建工程等；2021 年至 2022 年，将有 41 个项目开
工建设；2023 年至 2024 年，启动建设剩余的 34 个项目。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（1）公路
墨西哥预计投资 90 亿美元用于公路的维修、新建以及现代化改
造，共涉及 35 个具体项目。其中最大的项目是墨西哥城—塞拉塔罗
高速公路。联邦政府预计该项目投资将达 10.39 亿美元。该国还制定
了多项新建道路项目，包括奥里萨巴路段第一阶段的建设、瓦哈卡—
伊 斯 特 莫 （ OAXACA-ISTMO ） 高 速 公 路 、 图 斯 潘 — 坦 皮 科
（TUXPAN-TAMPICO）高速公路项目、阿蒂扎潘（ATIZAPAN）高
速公路项目、杜兰戈—帕拉尔（DURANGO-PARRAL）道路项目等。
其中，瓦哈卡—伊斯特莫高速公路是较大的新建项目，由墨西哥基础
设施基金负责融资，预计投资 6.9 亿美元。
此外，墨西哥政府将巩固和翻新横、纵向公路主干线；改善农村
公路和馈线道路网络条件；建设旁路和支路，包括分叉、接入路段等
联接路段；通过新的融资计划，新建和扩建公路路段；实现连接工程
和物流节点接入，支持多式联运交通；改善各边境口岸道路条件；通
过“临时就业计划”，维护和保持最偏远地区农村公路的良好状况；
使州际公路适应现代化需要等。
（2）港口
墨西哥规划了共计 21 个港口项目，除卡门城港口（MXCDC）
的现代化改造项目外均为新建项目。较大的项目有多斯博卡斯（DOS
BOCAS）港口项目、萨利纳斯德尔马克（SALINAS DEL MARQUES）
港口项目、塞瓦普拉亚（SEYBAPLAYA）港口项目。该国将为多斯
博卡斯港口的建设投资 2.94 亿美元，将港口水深从现在的 32 英尺增
加至 40 英尺。
（3）铁路
墨西哥计划建造多个铁路项目，其中，重点项目分别为玛雅铁路，
全长 1525 公里，全程共设 15 个站点，预计最高时速为 160 公里。
（4）电力
墨西哥能源秘书处（SENER）于 2018 年 6 月 4 日发布了 2018
—2032 年国家电力系统发展规划，规划有利于推动该国可持续的能
源发展。根据这一规划，在规划的 15 年中，墨西哥将投资 20 亿比索
（约合 9800 万美元）用于安装基础设施，其中 84%用于发电，9%用
于输电，7%用于配电基础设施项目。
3．物流能力
墨西哥与国际货运网络高度连通，其货物运输网络发达，设施现
代化，管理高效，边境合规要求精简，这使该国的进出口交货时间极
具竞争力。从 2017 年开始该国在拉萨罗卡德纳斯港引入半自动化服
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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务，不仅可以确保服务更加顺畅，提高周转效率，还可以减少海关和
港口部门处理程序上的腐败和渎职机会，为在墨西哥从事国际贸易的
企业降低了潜在成本风险。
根据世界银行统计，2018 年墨西哥物流绩效指数在 160 个国家
地区中排名第 53 位，及时程度排名第 49 位。在国内出口物流方面，
该国港口或机场供应链平均距离 3500 公里，使用两类供应链订货至
交货周期为 5 天；进口国内物流方面，该国港口或机场供应链平均距
离 300 公里，使用两类供应链订货至交货周期分别为 5 天。
指标 出口物流 进口物流
距离（公里） 3500 300
周期（天） 5 5
数据来源：世界银行《2018 年物流绩效指数报告》
注：统计口径为港口或机场供应链；周期是指订货至交货时间（lead time）。
（五）劳工政策
1．劳工权益保护
墨西哥注重劳工权益的保护，相关法律制度完备。其中《联邦劳
动法》是该国保护劳工权益最重要的法律。
2017 年 2 月 24 日，劳工司法改革计划的第一项内容通过成为法
律，以独立的司法机构取代了存有漏洞的三方争议解决机构——调解
仲裁委员会（Conciliation and Arbitration Boards，简称 CAB）。
（1）薪金
墨西哥《联邦劳动法》规定，雇员的工资及福利由劳资双方协商
后以合同形式确定。合同可分为两种类型，一是集体合同，由工会和
雇主之间达成协议；二是个人合同，由员工与雇主之间达成协议。
该法规定，允许根据工作种类、时间和内容的具体需要有限期（季
节性、试用期、初始培训期）地雇用劳工，但如未在雇佣合同中明确
指出雇佣性质和时间，则视为无限期形式。无论无限期还是有限期雇
用劳工期间，雇主都有义务保障雇员的社会保险等权利。该法还对雇
主解雇员工做出详细规定，如因雇员能力不足而解雇，须支付其 1 个
月工资作为补偿，服务每满 1 年则多付 20 天的工资。
《联邦劳动法》规定，员工在每周休息日工作将有权获得相当于
每日工资 25%的额外津贴。每位员工也有权获得金额不少于其 15 天
工资的圣诞奖金。此外，企业需为工人缴纳社会保险费，按工资总额
的 15%-25%的比例缴纳（具体缴纳比例与员工的薪酬结构有关）。
工人附加福利和“危险工作”补贴也是投资者需要考虑的运营成本之
一。最常见的附加福利之一是利润分享，即公司必须将 10%的税前利
润分配给员工，部分合伙企业例外。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（2）最低工资标准
墨西哥新政府规定，自 2019 年 1 月 1 日起，最低月薪标准上调
至 3121.47 比索（约为 162 美元），同时将最低日工资上调至 102.68
比索（约为 5.33 美元）。其北部边境最低日薪标准为 176.72 比索。
（3）月平均工资
月平均工资企稳回升。2015—2019 年间墨西哥月平均工资整体
平稳增长，尽管月平均工资随着经济的快速增长而不断提高，但目前
国内工资水平依然处于较低水平，主要原因在于该国最低工资标准较
低，而且国内人口出生率稳定增长，提供了充足的劳动力供给。
数据来源：国际劳工组织
（4）工作时间
根据墨西哥《联邦劳动法》规定，雇员法定工作时间为每周 6 天，
每周工作时长48小时，而大部分公司的工作时长为每周40—45小时。
墨西哥雇员每日工作时间可经劳资双方协议进行调整，通常情况为日
班 8 个小时，夜班 7 个小时。
墨西哥雇员每小时的加班费要视具体加班时长而定，一般为正常
工资的 2—3 倍。雇员每星期加班时间在 9 小时以内，需付双倍工资
（每天 3 小时、每星期 3 次），若加班时间超过上述规定或是在法定
假日加班，则需支付雇员正常工资 3 倍的报酬。
（5）休假
墨西哥雇员工作满一年后可有 6 天的休假时间，此后每年增加 2
天休假，每年休假最多以 12 天为限。企业雇员还可以获得正常工资
25%的休假奖金。该国法律没有要求同工同酬，但禁止在招聘过程中
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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出现性别歧视的行为。该国法律规定产妇至少有 84 天的产假。
2．外籍雇员管理
墨西哥《联邦劳动法》规定，外资企业的墨西哥员工数所占比例
不得低于企业员工总数的 90%，管理层员工不受此规定限制。技术或
专业人员原则上也必须是墨西哥公民，如经认定墨西哥人无法胜任的
工作岗位，企业可以雇用外国人。企业在墨设立时长 2 年以上的，法
律允许聘用外国人出任主管职务，而对特殊性质的工作或技术人员则
不受此项规定的限制。
根据北美自由贸易协定（NAFTA）的规定，墨西哥可以允许 4
类非墨西哥籍的北美居民短期入境，包括商务访客、跨国公司内部调
动人员、贸易商和投资者以及其他专业技术人员。NAFTA 签约国墨
西哥、美国和加拿大均承诺相互承认对方所颁发的专业技术许可。
3．工会组织
按照墨西哥法律规定，员工在 20 人以上即可自行组织工会，工
人有罢工的权力。虽然联邦、州和地方有不同层级的工会组织，但并
没有从属关系，大型企业多有自身的工会组织。墨西哥联邦一级的工
会与企业签订的协议，地方工会可以不接受。墨西哥很多主要行业的
雇员均参加了工会，如矿业、石化、电力、通讯、纺织、餐饮、教育、
娱乐等行业近 90%的员工都参加了工会组织。该国法律还规定，企业
外籍员工可以加入工会，但不能作为工会的领导人。
墨西哥工会对政府影响力较大，矿业、航空、教育等多领域曾发
生全国性罢工。在墨西哥，罢工被认为是劳动者捍卫自身权益、享有
保持劳资双方平衡自由的一种正当手段。该国《劳动法》规定了组织
罢工的相关要求和条件。
2019 年 1 月，墨西哥汽车工人举行大罢工，共有 7 万多名汽车
工人参加此次罢工。
（六）知识产权
知识产权保护水平整体中等。尽管墨西哥政府参与了较多知识产
权的国际公约，努力精简知识产权审查程序和刑事司法系统，提高对
知识产权重要性的认识等，但仍存在诸多问题。生命科学知识产权的
模糊保护；打击侵犯版权内容的网络盗版的法律和实际执法存在差距；
在适用补救办法方面存在重大差距，例如严重拖延和难以获得足够的
损害赔偿；针对与贸易有关的侵犯知识产权的边界措施不足等。2020
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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年 2 月美国商会发布的《国际知识产权指数报告》显示，除制度有效
性、工业设计指数外，墨西哥各项指数得分均不高，在 53 个国家和
地区中排名第 23，略高于拉丁美洲同区域国家的平均水平。其中商
标指数、版权指数、专利指数、执行指数相对较低。整体的水平被判
定为中等水平。
1．知识产权管理
墨西哥知识产权局和国家作者版权局是知识产权的主管机构。知
识产权局依据该国工业产权法负责专利和商标的注册，它对专利的种
类和保护期、商标的种类与保护期、申请程序、知识产权保护、许可
证安排、侵犯专利权和商标权的处罚等作出了相关规定。墨西哥国家
版权局主管著作权，其主要职能涉及著作权注册及相关保护。
墨西哥的知识产权法律包括《工业产权法》和《联邦著作权法》。
（1） 专利
专利权保护的对象是符合《工业产权法》所规定的发明、实用新
型以及工业品外观设计要求的成果。专利的保护期限是自申请之日起，
发明专利 20 年，实用新型 10 年，外观设计最长 25 年。
（2） 版权
著作权包括精神权利和经济权利，一般由作者享有。精神权利专
属于作者，不能许可转让，不能放弃，也不能剥夺。经济权利可以许
可转让和继承，可以放弃，但不能剥夺。著作权的保护期限为作者终
生及其死亡后 100 年。
（3） 商标
通过注册获得的专有使用权被认可为商标。该标志可以区分市场
上相同物种或类别的其他产品或服务。在墨西哥，注册商标的有效期
为 10 年，从申请日开始起算。在商标权届满之日前 6 个月，可申请
续展并且每次延展期也是 10 年。
2．国际公约缔结情况
墨西哥参与知识产权有关的国际条约有：《保护工业产权巴黎公
约》《保护文学和艺术作品伯尔尼公约》《与贸易有关的知识产权协
议》《专利合作协定》《制止商品来源虚假或欺骗性标记马德里协定》
《关于为盲人、视力障碍者或其他印刷品阅读障碍者获得已出版作品
提供便利的马拉喀什条约》等。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（七）贸易便利度
墨西哥贸易主管部门为经济部、对外贸易委员会和财政部。经济
部管理对外贸易政策和关税制度，负责对贸易进行监管、调查和谈判，
负责原产地规则以及进出口许可和配额的实行等。对外贸易委员会参
与关税、非关税措施、出口限制的现有法规以及法规草案的审议。财
政部的主要职能是研究和起草联邦收入法案，征收联邦税，制定财政
激励措施并评估其对政府收入的影响，指导联邦海关、监察和财务警
察的服务等。
在国际范围内，墨西哥是世界贸易组织（WTO）、经济合作与
发展组织（OECD）、亚太经济合作组织（APEC）、拉美一体化组
织（ALADI）、全面与进步跨太平洋伙伴关系协定（CPTPP）等机制
的成员国。墨西哥与 52 个国家和地区签署了 14 项自由贸易协定
（FTA），与 33 个国家和地区签署了 32 项相互促进和保护投资协定，
以及 9 项经济互补自贸协定。
为鼓励出口，墨西哥对主要出口产品基本免除出口关税。进口方
面，如产品原产国与墨西哥签有自贸协定，基本为零关税进口，其他
国家则征收一定数额的关税。进口关税还分为最惠国税率和优惠税率
两种。墨西哥《海关法》规定，进口商除了要缴纳进口税外，还需在
完税金额的基础上再缴纳 16%的增值税和海关手续费。墨西哥是针对
中国产品采取反倾销措施最多的国家之一，对原产于中国的多个税号
产品征收高额反倾销税。
针对特定类别货物实施进出口限制。墨西哥禁止进口贸易的商品
有：大麻（印度麻）及大麻制剂、吸食类药剂、硫酸铊、双乙酰吗啡、
谷氨酸（味精）类产品等。墨西哥限制进口的产品有：武器、石油化
工产品、发动机、某些重要机械、汽车、旧轮胎、旧机器、旧衣服、
旧办公用品等。涉及出口许可证的商品包括：活牲畜、石油化工产品、
放射性产品、濒危动物的皮革和肉等。
进出口效率低。墨西哥海关效率低，清关时间较长。据世界银行
数据，墨西哥海关当局出口清关与检查时间平均为 20.4 小时；进口
清关与检查时间平均为 44.2 小时。加之国内运输效率低下，2019 年
墨西哥出口平均所需时间为 20 小时，花费 400 美元；进口平均所需
时间为 44 小时，花费 450 美元。
主题 出口 进口
海关清关时间（小时） 20.4 44.2
海关清关费用（美元） 250 300
总耗时（小时） 20 44
总费用（美元） 400 450
数据来源：世界银行《2020 年营商环境报告》
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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（八）投资便利度
墨西哥负责企业注册的政府机构根据设立企业方式的差异有所
不同。涉及的主要部门有经济部、税务局、外交部、全国外商投资委
员会、商业财产公共登记处、财政部等。现行外国投资法允许外国投
资者在墨西哥境内从事绝大多数行业，可 100%参与经营，个别保留
及特殊规定例外。
投资便利度有待进一步提升。办理施工许可证方面，2018 年，
由于墨西哥修改税法导致办理施工许可证成本提高，对于营商环境的
发展产生了负面影响。2019 年，该国政府提高了墨西哥城的获得建
筑许可证费用，使得办理施工许可证成本增加，不利于营商环境的优
化；在登记财产方面，经合组织高收入国家登记财产的步骤平均水平
仅为 4.7 个步骤，花费的时间为 23.6 天，而墨西哥登记财产平均需 8
个步骤，花费 42 天时间，说明在墨西哥办理财产登记，手续相对较
为繁杂，且所需时间较长。
1．商务成本
开办企业较难。在开办企业方面，经合组织高收入国家开办企业
的手续平均水平仅为 4.9 项手续，而墨西哥开办企业需要 8 项手续，
说明在该国开办企业手续比较复杂。根据世界银行 2019 年 10 月发布
的《2020 年营商环境报告》，墨西哥开办企业容易程度在 190 个经
济体中排第 107 位，与拉丁美洲地区的平均表现相当。
商务成本竞争力不明显。墨西哥各地区水电气价格有较大差异。
该国获得电力供应需 7 个手续，花费 112 天，与拉美地区的平均表现
相比较差。此外，该国土地价格的地区差异较大，具体取决于地块的
位置和条件，受区域发展及安全等因素影响，各种地价变化较大。
2．外商投资政策
（1）区域政策
1）地区优惠
在墨西哥城，政府对旅游区、历史中心区及工业区都有一定的鼓
励优惠政策。同时还有一些其他方面的优惠政策，如财产的公开登记、
建筑登记或特殊建筑批准、排水系统的安装和使用等。
在其他各州，政府对外资企业也有一定程度的鼓励政策，如经州
议会决定，可给予外资企业减免某些地方税费，以优惠价格出售或租
赁土地等不动产，为外资企业提供劳动力市场分析、员工培训的技术
和资金支持，为企业经营改善基础设施条件等。
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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该国各州均设有负责招商引资的部门，且通常设在经济发展厅内。
招商引资部门可为企业经营所要办理的各种许可或证明提供全程支
持服务，并免费提供法律、会计、海关等方面的情况介绍和咨询服务。
2）特殊经济区
①经济特区
2016 年 9 月，《墨西哥联邦经济特区法》颁布，标志着该国南
部经济特区建设已完成立法环节，进入正式实施的阶段。《墨西哥联
邦经济特区法》规定政府可在有较大经济开发潜力的地区设立特区，
旨在通过加强投资提高生产力与竞争力，改善地方收入分配格局，扩
大就业，促进本国经济稳定可持续的增长。
2017 年 9 月，墨西哥设立恰帕斯港经济区（Puerto Chiapas）、
夸察夸尔科斯经济特区（Coatzacoalcos）和拉萨罗卡德纳斯—拉乌尼
翁经济特区（Lázaro Cárdenas-La Unión）3 个经济特区。同年 12 月，
设立萨利纳克鲁斯（Salina Cruz）和普罗格雷索（Progreso）2 个经济
特区。特区内的企业享有多层次税收减免政策和地方政府支持政策。
政策方面，萨利纳克鲁斯经济特区沿续首批特区的财政方针，实
施包括免除或抵免企业所得税、免征特区内货物增值税、员工培训税
收抵扣、免征土地使用税等税收优惠举措。墨西哥政府专门就普罗格
雷索经济特区发展出台全新的企业投资优惠政策，包括企业自项目取
得第一笔生产经营收入所属纳税年度起，前 8 年购置基础设备投资可
享受 50%-90%不等的税前加计扣除比例，前 8 年员工培训费享受 50%
的税前加计扣除优惠。
②出口加工区
墨西哥出口加工区主要集中在北部地区的奇瓦瓦州、索诺拉州、
新莱昂州、下加利福尼亚州等地。政府非常重视对外加工装配业务的
发展，法律规定：对外加工装配企业可享受免税或以优惠的关税进口
机械、设备、零件和原材料，而雇用当地低工资的劳动力进行加工装
配业务的企业，其产品出口可免征关税。同时，外国企业可与墨企业
合资或是独资兴办对外加工装配企业，可长期优惠租用土地和使用当
地工厂设施，该类企业雇用外国经营管理人员时也不会受到限制。
③保税加工出口工厂
保税工厂的生产过程中，原材料、半成品、包装材料及机器等进
口可免征关税。保税工厂可申请部分产品内销墨西哥，内销产品所含
进口材料须补缴进口税 15%的增值税。在墨外资公司每年出口金额
50 万美元以上或产品 10%以上用于出口可申请加入该计划。如果外
资公司进口生产机械及设备，则公司每年出口额需占其全部销售额
30%以上才可适用该计划。
3）产业园区
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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吉利控股集团下属的浙江吉利美日汽车有限公司（即吉利汽车宁
波生产基地）承建中国商务部在墨西哥的境外经济贸易合作区项目即
吉利境外经贸合作园。这是宁波民营企业中标的第一个境外经贸合作
园区项目，也是中国企业在北美大陆建设的第一个国家认可的境外工
业园区。吉利境外经贸合作园位于墨西哥中部的阿瓜斯卡连特斯州，
园区规划面积 5 平方公里，其中先期启动一期项目 1.3 平方公里，投
资额为 25 亿元人民币。该项目以吉利美日汽车公司投资为主，一期
项目以汽车整车生产和汽车零部件生产为主。
吉利境外经贸合作园
地理位置 阿瓜斯卡连特斯州
设立时间 2008 年 投资总额 25 亿元
项目面积 5 平方公里 特许权期限 99 年
电费 1.17—1.7 比索/千瓦时
（0.4—0.6 元） 水费 68 比索/吨（23.8 元）
特区开发者 浙江吉利美日汽车有限公司
区位优势 可以利用北美自由贸易区的有关便利措施，进入市场容量庞大的美国和
加拿大市场，并规避可能发生的国际贸易壁垒。
对投资者的
优惠政策
1.墨西哥进出口税收优惠政策
（1）出口制造加工和服务政策（IMMEX）
除纺织和服装业临时进口以及进口机制须得到墨西哥经济部和财政部
事先批准外，允许所有年出口额达到 50 万美元、出口额超出其总销售额 10%
以上的企业均可申请享受出口服务和加工区法令的优惠政策，并允许最终产
品面向出口的企业以及为出口服务的企业临时进口出口产品制造和加工所
需的原材料、零部件和机械设备，对其免征普通进口关税、增值税。
（2）进口税退还方案（DRAW BACK）
该方案旨在鼓励和促进出口，有关企业可享受退还进口产品的一般进口
关税。符合该政策条件的进口商品包括：
1）出口产品使用的原材料、零部件、包装材料和器具、燃料和润滑剂
等；进口后未经任何加工和制作而再次出口的产品；
2）用于维修或改装调整并再次出口的临时进口产品；
3）来自非自由贸易缔约国并最终用于出口的原材料。
（3）外贸公司计划（ECEX）
外贸公司计划（ECEX）主要面向从事非石油类产品对外出口的中小型
企业，旨在通过鼓励措施，提高外贸公司的出口积极性，扩大墨西哥产品在
国际市场的占有率，改善墨西哥中小型出口公司的出口竞争力。
符合该政策条件的企业包括：从事商品组装和整合的企业，注册及实缴
资本达到 200 万比索，并至少将 5 家生产企业的优势产品对外出口的从事进
出口贸易的公司，注册及实缴资本达到 20 万比索，并至少将 3 家生产企业
的优势产品对外出口的公司。
2.墨西哥企业境外所得的税收抵免办法
（1）直接税收抵免
墨西哥企业就来自境外的收入已经缴纳的预提所得税或墨西哥企业在
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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境外通过纳税申报缴纳的企业所得税（如墨西哥企业在境外设立的常设机构
在当地缴纳的企业所得税）可在墨西哥申请获得直接税收抵免。
（2）间接税收抵免
除了直接税收抵免之外，墨西哥居民企业取得来自境外的股息红利所得
亦可申请适用间接税收抵免。适用间接税收抵免的前提是墨西哥居民企业在
股息分配之前持有股息分配企业至少 10%的股权。
投资项目 汽车整车生产，汽车零部件生产
数据来源：中国财政部 PPP 中心
（2）行业政策
墨西哥绝大多数经济部门都对外国直接投资持开放态度，墨西哥
一直是新兴市场中最大的外国直接投资接受国之一。
1）市场准入
墨西哥《外国投资法》规定：国家需要控制的产业有油气资源勘
探开采的所有权、电力传输和配送、电力系统规划、核能发电、放射
性矿物开采、邮政服务、铸币与货币发行、港口与机场管制等行业领
域。
墨西哥对公共事业的外资参与深度也有一定限制，外资在参与下
列行业超过 49%的股权时，须经由墨西哥外交部外资委员会核准，包
括私立幼儿园、小学、高等教育与综合学校，外海船只作业的船务公
司，内陆航行船只、拖船、渡船停靠港和下锚地的港口服务公司，提
供公共铁路运输服务的公司，公共机场特许经营公司，法律服务公司。
墨西哥法律还规定，通常情况下，外资公司可在距离墨西哥边界
100 公里以内和距离海滩 50 公里以内的管制区购买土地，且所购土
限制外资参与 鼓励外资进入
高科技产业
生物科技
电信及网络
旅游服务
公共交通
新市场开发
国家控制的行业：
油气资源勘探开采
电力传输和配送
电力系统规划
核能发电
放射性矿物开采
邮政服务
铸币与货币发行
港口与机场管制
NO YES
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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地不能供居住使用。外国人如果想在管制区内购买土地供居住使用时，
应使用信托方式，同时须经墨西哥外交部批准。
2）行业鼓励
墨西哥政府对外商投资的优惠政策主要涉及高科技产业、生物科
技、电信及网络、旅游服务、公共交通、新市场开发等领域。2014
年以来，墨西哥政府加强了对边境地区出口加工业的管理，对组装加
工业配件国产化率和出口要求执行更为严格，门槛更高，并且鼓励政
策逐渐收紧甚至取消。
客户工业是墨西哥政府批准外国投资者在指定地区、指定行业中
为生产出口商品而建立的加工或装配企业。墨西哥保税工厂所需的原
材料、半成品、机器及包装材料等进口时可免征关税。保税工厂可以
申请部分产品内销墨西哥，内销产品中如果含有进口材料则须补缴进
口税和 15%的增值税。
旅游业方面，墨西哥新政府 2019 年 2 月在金塔纳罗奥州发布了
《2018—2024 旅游发展战略计划》，政府宣布旅游部将与财政部一
道颁布对于旅游住宿信息平台的管理条例，以规范旅游住宿电子平台
市场。该国政府计划通过提供更加多元化的旅游产品扩大影响力，提
升本国旅游创汇国际排名，寻求将更多游客吸引至墨西哥，主要潜在
目标对象包括阿联酋、韩国、英国和日本等国家的游客。
（3）双边政策
中国同墨西哥于 1972 年 2 月 14 日建交，并于 2003 年 12 月建立
战略伙伴关系。中墨两国于 1973 年 4 月 22 日签订了贸易协定。此后
在科技、文化、旅游等多个领域陆续签订了多项合作协议。
在科技方面签署的合作协议包括 2012 年签署的《中华人民共和
国科学技术部和墨西哥合众国国家科技理事会科技合作协议》、2014
年签署的《中华人民共和国科学技术部和墨西哥合众国外交部关于加
强高新技术产业及产业化合作的谅解备忘录》。
在文化方面签署的合作协议包括于 2010 年签署的《中华人民共
和国政府和墨西哥合众国政府关于为学生继续学习而相互承认学历、
文凭、学位的协议》。
在能源领域签署的协议包括于 2013 年签署的《中国国家发展和
改革委员会与墨西哥能源部关于能源领域合作的谅解备忘录》《中国
商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》。
在基础设施领域签署的协议包括于 2013 年签署的《中国商务部
与墨西哥通信交通部关于加强基础设施建设领域合作谅解备忘录》。
在旅游领域签署的合作协议有 2014 年签署的《中华人民共和国
国家旅游局和墨西哥合众国旅游部旅游合作协定》。
2019 年 4 月，中国科技部与墨西哥能源部签署成立联合研究中
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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心、联合实验室的合作文件。
外资政策框架
《外国投资法》
地区
优惠
经济
特区
区域政策
行业政策
双边政策
市场
准入
鼓励
方式
投资
协定
一带
一路
各州有自己的优惠政策，如免费提供海关、会
计、法律方面的情况介绍和咨询
经济特区内的企业享有多层次税收减免政
策和地方政府支持政策
存在国家控制行业和外资股权限制
行业
出口加工业税收优惠
劳动部提供资金及技能帮助
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于
促进和相互保护投资的协定》
签署技术合作协议的行动计划（2019—2021）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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五、投资建议
中墨关系稳定，且历史上没有明显摩擦。双方于 2013 年建立“全
面战略合作伙伴关系”。墨西哥是中国在拉美地区的第二大贸易伙伴，
中国则是墨西哥在全球范围的第二大贸易伙伴。但投资方面，目前中
国对墨直接投资远低于其在墨投资潜力，也低于中国在其他拉美国家
的投资。
现任总统洛佩斯推行“优先经济政策”，主张扩大基础设施投资、
发展旅游业、建立经济特区、吸引外国投资等，中国企业在相关领域
面临一定投资机遇。但其在能源电力领域的政策可能会倾向于收紧私
营和外国资本准入。
中国企业在墨西哥的营商范围主要涉及能源、矿业、制造业、电
信、基础设施、金融业等领域。目前中国是墨西哥汽车零件、钢铁工
业和电子产业等领域重要投资国。汽车产业是“美墨加协定”中的战
略领域，中国对墨汽车产业投资还有很大空间。此外，两国还可就汽
车零件、电子设备、机械设备、医疗设备和化学产品等制造业领域展
开合作。
中资企业在墨西哥的大宗投资（2017—2019 年）
中资企业 行业 年份 投资金额
（亿美元）
安徽江淮汽车集团股份有限公司 交通运输 2017 1.1
中国电力建设集团有限公司 能源 2019 1.8
中国能源建设集团有限公司 能源 2019 2.5
数据来源：美国传统基金会
（一）重点投资领域
1．汽车制造
汽车产业是墨西哥最核心、最发达、吸引外资最多的产业，是墨
西哥经济主要动力和最重要出口部门。赴墨开展汽车产业投资主要看
中墨可出口至美国和南美的区位优势，以及其成熟的产业基础。
从美国市场看，以美国市场为目标的中国汽车零部件企业可分为
两类，一类是在墨生产直接出口到美国，另一类是出口墨西哥供给在
墨西哥生产并出口美国的国际整车企业。
第一类企业，取决于企业在墨西哥是否具有相应的生产基础、成
本优势以及通往美国市场的销售渠道。就第二类而言，中国本土零部
件企业需要考虑美墨加协议对汽车原产地比例做出的新规定。此前北
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美贸易协定规定汽车原产地比例达到 62.5%即可享受关税优惠，而美
墨加协议将这一比例提高到了 75%。这一要求致使这些企业不得不增
加从北美三国购买汽车零配件的比例。而中国对墨西哥汽车零配件的
出口将会受到影响。
从拉美市场看，中国的整车产品在拉美其他国家有一定市场。墨
西哥以其地理位置和制造基础优势，不失为一个良好选择。但以当前
情况看，仅就拉美市场而选择墨西哥作为出口平台，还暂时缺乏足够
的说服力；但如果拉美市场增长较快，特别是如果能够拓展部分墨西
哥国内市场，显然会对中国企业的投资决策有所支持。
2．矿业
墨西哥作为世界重要的矿业生产国，拥有丰富的矿产资源。其中，
墨西哥是世界上最大的白银生产国，其铜、金、铅、锌等资源产量也
位居世界前列。墨西哥的白银生产主要分布在萨卡特卡斯州、瓜纳华
托州、圣路易斯波托西州、奇瓦瓦州。该国的金矿主要分布在萨卡特
卡斯州、圣路易斯波托西州和奇瓦瓦州等。墨西哥最大的铜矿山则位
于北部索诺拉州的卡纳内阿市。
目前，受技术和资金限制，墨西哥还有大量矿产资源没有充分开
发，墨政府欢迎中国在矿产资源开发、加工方面开展合作。
3．能源
墨西哥石油工业在其经济中占据重要地位，石油产品出口是墨西
哥财政收入的主要来源之一。
当前墨政府正进行能源改革，旨在吸引外国和私有资本进入能源
领域，提高能源部门效率，降低中小企业能源成本。能源改革实施以
后，国家石油公司对墨西哥油气行业的垄断地位被打破，私人和外资
企业开始进入墨石油勘探和开采领域。
中国同墨西哥在能源领域已有良好合作。中国企业在深海油气资
源勘探开采、二次油田开发上具有明显的技术优势，中国与墨西哥可
以在这些领域开展长期合作。
但需要注意的是，根据 2013 年 12 月签署的美国—墨西哥跨界石
油协定，埃克森美孚公司、雪佛龙、皇家荷兰壳牌、康菲国际石油有
限公司等跨国公司将有优先权。因此，尽管中国多家企业已在墨西哥
能源领域进行投资，墨政府仍然会优先考虑上述公司的投资，而非作
为后来竞争者的中国。
值得注意的是，墨西哥新任总统洛佩斯对能源政策的态度和转向。
此前，洛佩斯总统曾表示可能考虑就能源改革举行全民公投，停止向
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私营部门和外资开放。目前，虽然洛佩斯没有采取相关政策，但已将
新的石油区块拍卖暂停 3 年。因此中资企业需要及时跟进洛佩斯政府
在该领域的政策走向。
4．基础设施
墨西哥现有基础设施无法满足该国经济发展的需求，政府急需发
展基础设施建设。
当地公共基础设施建设项目资金来源主要有两种：政府财政预算
和中标企业自筹资金。外资企业参与当地基础设施投资基本没有限制。
根据墨西哥政府的相关规划，将在以下三个方面发展基础设施项目：
第一，发展物流网；
第二，推动区域均衡发展；
第三，建设更快、更安全、更经济的交通和电信基础设施。
中国企业在基建方面经验丰富，技术成熟，在优化墨西哥通信电
力、交通运输等基础设施领域面临一定机遇。
（二）投资策略
1．优势
宏观经济发展总体稳定。制造业持续发展，汽车组装产业和食品
加工业等产业已具备国际竞争力；国内基础设施较完备，具备海陆空
一应俱全的国内外物流运输体系、健全的金融基础设施和投融资体制
以及相关商业机构，有助于贸易和投资顺畅运行。
拥有比较完整且多样化的工业体系。汽车业是墨西哥最大的制造
业部门，也是支柱产业之一。纺织服装业是墨西哥传统优势产业，产
品较为齐全。汽车零配件生产和航空配件生产得到较快发展。
市场辐射力强。墨西哥是拉美地区第一贸易大国和仅次于巴西的
第二大外国直接投资目的地，同时是发展中国家中经济比较发达的国
家之一。该国还是经济合作与发展组织（OECD）和二十国集团（G20）
成员。该国是发展中国家中最早与北美自由贸易区和欧盟签订自由贸
易协定的国家。
2．劣势
政府存在比较严重的腐败问题。该国公共事务治理的运作比较依
赖于非制度性的腐败方式，为企业经营活动制造了较高的交易成本和
隐性成本。政府腐败问题不仅使墨西哥有组织犯罪现象难以根治，影
响了司法和财税改革，也拖累了基础设施建设的推进速度和对外资的
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吸引力。
社会治安问题突出。社会治安问题是影响墨西哥经济发展的一大
制约因素，与贪腐问题、贫困问题、毒品犯罪问题相互交织，长期以
来以获得金钱为目的的凶杀、绑架、偷窃、抢劫和勒索等各种犯罪活
动频发。
经济对美国依赖度高。墨约 80%的出口依赖美国，对美贸易是墨
重要收入来源。因此美国政治、经济的变动都直接传导至墨西哥。
3．机会
墨正寻求多元化的经贸政策，中国企业迎来对墨投资窗口期。美
国特朗普政府的保守主义经贸政策对墨西哥的经济稳定和发展构成
威胁，墨西哥自 2017 年开始另辟蹊径，力求以多元化的贸易合作化
解“特朗普冲击”，将目光转向欧洲、南美洲、亚洲等其他地区。中
国是墨西哥的重要目标。
“一带一路”为中墨经贸合作提供机遇。“一带一路”倡议的宗
旨与墨西哥发展基础设施的需要相符，也有利于推进墨西哥落后地区
的产业改革与升级。
4．威胁
美国以移民问题挑起美墨贸易摩擦，影响墨经济稳定性。2019
年以来，美国频频以移民问题为借口，挑起与墨西哥间的贸易摩擦。
由于美国大选在即，移民问题是特朗普总统寻求连任的重要“筹码”，
未来其在移民问题上继续向墨施压的可能性依旧较高，因此对墨美贸
易摩擦还需持续关注。
非法移民问题进一步威胁墨社会治安和社会稳定性。墨西哥历来
是来自中美洲的非法移民入境美国的重要通道，无法进入美国国境的
移民便在墨西哥滞留。这不仅进一步加剧了墨西哥社会治安问题，加
重了墨西哥财政负担，还成为影响墨美关系的重要不稳定因素。
5．投资策略
中国企业在墨投资应重点关注以下几方面问题。
宏观风险应对层面：
（1）关注政治风险，研判洛佩斯政府政策和墨美关系动向。
墨西哥政治、法律、政策、经济政策均比较健全，但政策调整较
频繁，特别是每六年一次的联邦政府换届，新政府一般都会有政策调
整。墨西哥作为市场经济国家，受外部环境影响较大，须做好必要的
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防范准备。
赴墨投资要密切关注现任洛佩斯政府在能源、基础设施、制造业
等领域的政策动向。此外，紧密追踪墨美贸易摩擦发展趋势，警惕其
可能引发的墨宏观经济、金融、外汇、实体经济等领域的风险，同时
留意墨美贸易摩擦可能给中国企业带来的进入机遇。
（2）关注社会治安风险，应对好公共安全挑战。
企业在墨西哥开展营商活动时，应当做好充分的公共安全风险评
估，通过聘请当地有经验的咨询公司、律师团队、安保团队等来详细
了解与投资项目相关的各项法律、公共安全风险及同行做法，尽量选
择治安良好的区域居住，制定配套的生产生活安全预案。墨西哥目前
新冠肺炎疫情严重，企业可考虑暂缓投资计划。
行业风险应对层面：
（3）关注墨西哥新能源汽车市场机遇
近年来，墨西哥城市污染日益加剧，包括墨西哥城在内的各大城
市开始实行限号、限行政策。在这一背景下，该国出现新能源汽车发
展契机。2019 年 6 月，北汽集团的新能源汽车正式出口至墨西哥，
投入当地的出租车运营。目前中国新能源车企具有国际技术优势，可
瞄准墨西哥这一市场需求，探讨加强对该领域投资。
（4）中资企业在墨进行矿产投资时应特别注意以下问题
第一，墨西哥经济部颁发的矿权证只是授予企业勘探和开采矿产
资源的权限，但该权限并不包括土地产权和地下矿产资源所有权，土
地的使用应由企业在获取矿权证后根据矿山所属土地性质同矿地所
有者谈判签订土地买卖或租赁合同，并须经公证处公证。
第二，水权问题。矿业项目往往需要大量用水，但企业经申请获
得矿权后并不意味着就自然拥有了项目所在地附近的地表水权。因此，
企业在获得矿权之前，先要了解清楚附近水源的性质，并考虑如何获
取水权，企业可寻找水权所有人谈判并办理转让手续，或者自行勘探
开发地下水源（墨西哥政府鼓励）。
第三，在墨西哥从事矿业生产活动时必须保证手续完备，如办理
矿权证、土地变更证明、环保证、出口许可证等。墨西哥的原住民众
多，中国企业在该国从事矿业生产活动时要遵守当地法律，保证手续
完备，避免与当地人发生冲突或者矛盾。
（5）充分利用中墨工业园区便利优势
2017 年 8 月，由中国华立集团、富通集团和墨西哥桑托斯家族
联合投资的北美华富山工业园正式启动园区内部开发建设。华富山工
业园位于蒙特雷都市圈北部萨利纳斯•维多利亚市，距离美国德州边
境口岸拉雷多市约 200 公里，距蒙特雷 20 公里。园区总规划面积 8.47
平方公里，其中工业用地 4 平方公里，配套开发标准厂房、仓储物流、
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商业和生活设施。
华富山工业园是墨西哥首个大规模的中资工业园，也是华立集团
继泰国罗勇工业园之后开发的第二个境外工业园区，2018 年通过考
核成为浙江省省级境外经贸合作区。
该园区重点发展汽车配件、信息技术、机械设备、电子电器、轻
工业、新能源、新材料产业。中资企业可利用工业园的区位优势和政
策便利，视情况开展相关投资。
企业管理运营层面：
（6）处理好企业管理中的文化差异问题
中国与墨西哥两国在企业文化和企业管理理念上存在差异。中资
企业以往遇到的比较普遍的用工问题是墨西哥员工劳动纪律松散、自
我意识比较强，企业跨文化管理存在一定困难。企业实行属地化管理、
本土化经营、建立融合当地价值认同的企业文化可以整合管理资源、
提升经营能力，有利于应对企业的用工风险。
（7）加强财税工作
中资企业在墨西哥经营时，应特别加强财税管理工作。曾有中资
企业因对所在行业有关纳税规定了解不清而遭到当地政府的罚款。中
资企业可以通过聘用当地有经验的会计师，做好财务和纳税工作。
（8）企业并购时做好人力资源尽职调查工作
墨西哥家族企业比较普遍，外资企业在并购交易中对于人力资源
管理的重视程度普遍不够。墨国内从事人力资源尽职调查的专业公司
不是很多，而企业人力资源尽职调查中较为普遍的是最低工资和法定
福利的合规性问题。外资企业在并购时应当寻找本土专业从事尽职调
查的公司进行合作。此外，在墨西哥做企业并购还需要关注法律实体
架构，并购方对于墨方企业的员工结构及其所归属的法律实体应有清
晰的了解，这样才能摸清交易结构下人力资源相关的潜在风险。
（9）维护好与工会的关系
墨西哥主要有两类工会，一类被称为“白色工会”，这是一种虚
拟工会，由企业控制，通常没有集体协商协议，墨西哥 70—80%的企
业拥有这样的工会。第二类工会通常是行业工会，这类工会有时会采
取比较积极的方式扩大成员网络。中资企业进入墨西哥市场后应当处
理好同工会和所在行业协会的关系，以便于业务比较顺畅的开展。
（10）丰富中国企业在墨西哥投资的形式
由于墨西哥人民族认同感较强，中国企业可以同当地企业共同工
作，或者与当地公司一起成立股份有限公司。一方面可以减少来自当
地人民对外国投资的反感和抵制，有利于投资项目的顺利进行。另一
方面，当地企业对本国的国情更加了解，有助于我国企业学习当地的
文化和管理经营上的经验，从而减少中国企业投资项目可能产生的社
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会问题。
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附录
（一）网站链接
墨西哥财政和公共信贷部
http://www.gob.mx/hacienda
墨西哥经济部
http://www.gob.mx/se/
墨西哥投资贸易局
http://www.promexico.gob.mx/
墨西哥通讯和交通部
http://www.gob.mx/sct
墨西哥能源部
http://www.gob.mx/sener
墨西哥农村、国土和城市发展部
http://www.gob.mx/sedatu
墨西哥内政部
http://www.gob.mx/segob
墨西哥公共安全部
http://www.ssp.gob.mx
墨西哥卫生部
http://www.gob.mx/salud
墨西哥社会发展部
http://www.gob.mx/sedesol
墨西哥统计局
http://www.inegi.org.mx/
墨西哥安全、能源和环境署
https://www.gob.mx/asea
墨西哥银行
http://www.banxico.org.mx/
墨西哥外交部
https://www.gob.mx/sre
墨西哥国际合作促进发展局
https://www.gob.mx/amexcid
墨西哥环境与自然资源部
https://www.gob.mx/semarnat
墨西哥劳动与社会保障部
https://www.gob.mx/stps
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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墨西哥联邦电讯局
http://www.ift.org.mx
墨西哥国家外贸银行
https://www.gob.mx/bancomext
墨西哥矿业商会
https://www.camimex.org.mx/index.php/secciones1/directorio/afilia
dos/
墨西哥银行业协会
http://www.abm.org.mx/autoridades-financieras/
墨西哥钢铁企业商会
http://www.canacero.org.mx/Es/
墨西哥建筑产业商会
http://www.cmic.org/intercmic/bienvenida.htm
墨西哥石油产业协会
http://www.amipe.com/
墨西哥石油行业服务企业协会
http://www.amespac.org.mx/
墨西哥石油行业工程师协会
http://www.aipmac.org.mx/web/
拉美和加勒比地区石油行业协会
http://www.arpel.org/actual-members/
墨西哥港口综合管理局
https://www.puertocoatzacoalcos.com.mx/estadisticas-de-coyuntura
中国驻墨西哥大使馆
http://www.fmprc.gov.cn/ce/cemx/chn/
中国驻墨西哥大使馆经商参赞处
http://mx.mofcom.gov.cn/
墨西哥中华企业协会
http://www.mexchina.org/zh/首页/
（二）政策法规
《增值税法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201202/731095f6-13a4-48
88-869a-53f9ae9f6899.pdf
《社会保障法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201101/8be3b5fc-730d-44
7b-bed1-4a7fa633bff0.pdf
《农村可持续发展法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201008/d0a415d5-9011-46
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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97-a3d3-61825a30c2df.pdf
《退休金法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/201005/aaf7ab81-9736-4a
a9-9b68-5c1892c00607.pdf
《工业产权法》
http://images.policy.mofcom.gov.cn/flaw/200904/6f7c6e20-7c3f-445
3-b755-33d6c53dfa09.pdf
《进出口税总法》
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/doc/LIGIE.doc
《投资法规》
http://mx.mofcom.gov.cn/article/ddfg/tzzhch/201510/201510011297
61.shtml
《中小企业税收规定》
http://mx.mofcom.gov.cn/article/ddfg/sshzhd/201602/201602012536
62.shtml
《所得税法》
http://www.sat.gob.mx/informacion_fiscal/normatividad/Documents
/Ley_ISR_2014.doc
《海关法》
http://www.diputados.gob.mx/LeyesBiblio/doc/12_291214.doc
（三）双边协议
《中墨贸易协定》（1973 年 4 月 22 日）
《中墨科技合作协定》（1975 年 9 月 9 日）
《中墨文化合作协定》（1978 年 10 月 27 日）
《中墨旅游合作协定》（1978 年 10 月 27 日）
《中墨海运合作协定》（1984 年 7 月 18 日）
《中墨领事条约》（1986 年 12 月 7 日）
《中墨社会经济计划合作》（1986 年 12 月 7 日）
《中墨社会保障合作协议》（1990 年 10 月 29 日）
《中墨两国外交部间建立政治磋商机制协议》（1993 年 12 月 17
日）
《中国化工部和墨西哥能源矿产部间合作协议》（1993 年 12 月
17 日）
《中墨农村发展合作协议》（1993 年 12 月 17 日）
《中国农业部和墨西哥渔业部渔业合作谅解备忘录》（1993 年
12 月 17 日）
《中国银行和墨西哥外贸银行互惠信贷协议》（1993 年 12 月 17
日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
52
《中墨电信领域合作谅解备忘录》（1995 年 10 月 6 日）
《中墨农牧业合作协定》（1996 年 11 月 22 日）
《中墨两国政府关于互免外交、公务签证协定》（1997 年 12 月
1 日）
《中国社科院与墨西哥国家科委学术交流与合作协议》（1997
年 12 月 1 日）
《中国国家体委与墨西哥国家体委体育合作协议》（1997 年 12
月 1 日）
《中国最高人民检察院和墨西哥合众国总检察院合作协定》
（2001 年 6 月 6 日）
《中国卫生部与墨西哥卫生部合作协议》（2003 年 12 月 12 日）
《中国国家知识产权局和墨西哥工业产权局合作协议》（2003
年 12 月 12 日）
《中国国家广播、电影、电视总局和墨西哥内政部广播、电视、
电影总局合作协议》（2003 年 12 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于成立两国政府间常设委员会的谅
解备忘录》（2004 年 8 月 15 日）
《中国和墨西哥关于司法协助的条约》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国家旅游局和墨西哥旅游部关于中国旅游团队赴墨西哥
旅游实施方案的谅解备忘录》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国家质量监督检验检疫总局与墨西哥农业、畜牧业、农村
发展、渔业和食品部关于卫生与植物卫生措施合作的谅解备忘录》
（2005 年 1 月 24 日）
《中国进出口银行与墨西哥国家外贸银行相互提供信贷额度的
框架协议》（2005 年 1 月 24 日）
《中国国际贸易促进委员会和墨西哥外贸、投资与技术委员会合
作协议》（2005 年 1 月 24 日）
《中国出口信用保险公司与墨西哥电力委员会关于鼓励中国企
业参与墨西哥水电项目一揽子合作备忘录》（2005 年 1 月 24 日）
《中国政府和墨西哥政府关于对所得避免双重征税和防止偷漏
税的协定》（2005 年 9 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于在墨西哥城建立中国文化中心的
谅解备忘录》（2005 年 9 月 12 日）
《中国政府和墨西哥政府关于植物检疫的合作协定》（2005 年 9
月 12 日）
《中国国务院扶贫开发领导小组办公室与墨西哥社会发展部社
会发展合作协议》（2005 年 9 月 12 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
53
《中国商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》（2005
年 9 月 12 日）
《中国和墨西哥关于在墨西哥国立自治大学、新莱昂自治大学、
瓜达拉哈拉大学和尤卡坦自治大学建立孔子学院的谅解备忘录》
（2006 年 2 月 14 日）
《中华人民共和国发展和改革委员会和墨西哥合众国能源部关
于能源领域合作的谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国交通部与墨西哥合众国通讯与交通部关于道
路、海洋和内河运输及相关基础设施领域合作谅解备忘录》（2006
年 5 月 20 日）
《中华人民共和国信息产业部与墨西哥合众国通讯与交通部信
息通讯领域合作谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国教育部与墨西哥合众国公共教育部关于签署<
中墨学历学位互认协议>工作的谅解备忘录》（2006 年 5 月 20 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国引渡条约》（2008 年 7 月 11
日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于促进和相互保
护投资的协定》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国两国政府间常设委员会经济
贸易分委会检验检疫工作组工作章程》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国民政部和墨西哥合众国社会发展部社会救助
与社会福利的技术合作协议》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国国务院扶贫开发领导小组办公室和墨西哥合
众国社会发展部 2008—2010 年合作规划》（2008 年 7 月 11 日）
《中华人民共和国商务部和墨西哥合众国经济部关于矿业合作
的谅解备忘录》（2009 年 2 月 10 日）
《中华人民共和国国家中医药管理局和墨西哥合众国卫生部关
于传统医药领域的合作议定书》（2009 年 2 月 10 日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于为学生继续学
习而相互承认学历、文凭、学位的协议》（2010 年 7 月 29 日）
《中华人民共和国水利部和墨西哥合众国国家水资源委员会技
术合作谅解备忘录》（2011 年 6 月 23 日）
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于保护、保存、返
还和追索文化财产及防止盗窃、盗掘和非法进出境文化财产的协定》
（2012 年 4 月 6 日）
《中华人民共和国科学技术部和墨西哥合众国国家科技理事会
科技合作协议》（2012 年 4 月 6 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
54
《中华人民共和国政府和墨西哥合众国政府关于海关行政互助
与合作的协定》（2012 年 9 月 3 日）
《中华人民共和国国家林业局与墨西哥合众国环境和自然资源
部关于林业合作的谅解备忘录》（2012 年 10 月 15 日）
《中华人民共和国和墨西哥合众国联合声明》（2013 年 6 月 4
日）
《中国国家发展和改革委员会与墨西哥能源部关于能源领域合
作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于成立墨西哥企业家高级别工
作组的意向声明》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部矿业领域合作谅解备忘录》（2013
年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于在高层工作组机制下设立新
兴产业经贸合作工作小组的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥通信交通部关于加强基础设施建设领域
合作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国商务部与墨西哥经济部关于加强贸易救济合作的谅解备
忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《中国社会科学院与墨西哥国立自治大学合作框架协议》（2013
年 6 月 4 日）
《中国国际贸易促进委员会与墨西哥投资和贸易促进局关于中
国—拉美企业家理事会合作的谅解备忘录》（2013 年 6 月 4 日）
《关于共同举办第九届中国—拉美企业家高峰会的谅解备忘录》
（2013 年 6 月 4 日）
《中国进出口银行、墨西哥国民银行与墨西哥国家石油公司框架
协议》（2013 年 6 月 4 日）
《中国进出口银行与墨西哥外贸银行合作协议》（2013 年 6 月 4
日）
《中国国家发展和改革委员会与墨西哥合众国财政和公共信贷
部关于设立政府间高级投资工作组促进投资合作的谅解备忘录》
（2013 年 9 月 5 日）
《中国商务部与墨西哥合众国经济部关于成立中墨企业家高级
别工作组谅解备忘录》（2013 年 11 月 29 日）
《关于推进中墨全面战略伙伴关系的行动纲要》（2014 年 11 月
13 日）
《中华人民共和国国家发展和改革委员会和墨西哥合众国经济
部关于促进产业投资与合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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《中华人民共和国科学技术部与墨西哥合众国国家科学技术理
事会关于联合征集研究项目的特别合作协议》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国科学技术部与墨西哥合众国外交部关于加强
高新技术及产业化合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国国家工商行政管理总局和墨西哥合众国经济
部关于工业产权领域合作的谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中华人民共和国国家标准化管理委员会与墨西哥合众国经济
部技术合作谅解备忘录》（2014 年 11 月 13 日）
《中墨航天合作谅解备忘录》（2015 年 5 月 21 日）
《中墨版权合作谅解备忘录》（2018 年 4 月 16 日）
《中墨可食用猪副产品加工卫生要求合作备忘录》（2018 年 6
月 11 日）
中国科技部与墨西哥能源部，新西兰商业、创新与就业部，奥地
利交通、创新和技术部，日本国文部科学省，以色列外交部国际合作
署，希腊教育、研究与宗教事务部等签署科技创新领域的合作文件
（2019 年 4 月）
墨西哥营商环境与投资风险分析（2020）
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原文：
http://www.ccpitjinan.org/module/download/downfile.jsp?classid=0&filename=a54bad8b177e4d17852aac19f73a4bcd.pdf
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